2014更高更远

短线超人

　　短线系统主图中: 短线超人核心秘笈使用基本方法。 1，单线短线持有，多线拿钱等待。

　　2，单线阶段，有红色，黄色，绿色三色操盘提醒。红色短线操作配置，黄色谨慎警戒，单线绿色时候注意多线就要出现，有获利可以率先了结了。 3，多线阶段，由于持币等待配置操作短线机会。但是还有一种超级短线，如果有一根操盘线变红或者两根变红的时候，有辅助系统信号配合的，例如牛来疯和神奇获利等，可以增加超级短线交易机会。

　　4，所谓短线，一般3-8个交易日。极限交易日20个。超级短线情况不适合大多说人，属于1-3日内的。

　　5，主图短线超人核心秘笈最高阶提示：逃顶和抄底，指的短线机会而言。

　　6，短线超人也是短线系统中一个行情秘笈。配合辅助系统使用，更加能适应多种交易环境，例如牛市，熊市，或者盘顶或者盘底阶段。

　　投资要点

　　事件:金宇集团公布2014年一季报,期内公司实现营业收入3.36亿元,同比增长112.04%,实现归属于上市公司股东净利润1.38亿元,同比增长23.59%,折合EPS0.49元,扣非后净利润1.38亿元,同比增长231.75%,公司业绩大幅超出市场预期,此前市场预期公司一季报利润约为0.25元。

　　一季报公司政府招标苗和市场苗双双发力带来业绩大幅超预期。其中政府苗收入约2亿元,市场苗收入1.3亿元左右,均实现翻倍以上增长。政府苗实现高速增长的主要原因是公司牛三价口蹄疫疫苗受到政府采购部门追捧,每毫升售价高达2元,单季度增加约1亿元收入。市场苗继续实现翻倍增长,其中猪口蹄疫疫苗和牛三价市场苗同步发力,牛三价市场苗定价高达12元/头份。

　　市场低估了牛三价口蹄疫疫苗的销售潜力,未来将对牛三价疫苗销售做出重新评估,由此带来公司业绩预期的大幅向上修正。我们认为公司一季报大幅超出预期的主要原因在于牛三价疫苗政府苗和市场苗的大幅增长,为公司带来将近1.3亿元以上增量贡献,这是市场此前未预期到的。国内肉牛基本以散养为主,奶牛规模养殖程度相对较高,此前市场对牛三价疫苗的销售进展预期过低,此次一季报后将对全行业以及公司的牛三价疫苗销售做出重新评估,未来牛三价疫苗将成为公司另一大重磅产品,极大提升公司未来业绩增长潜力。

　　从牛三价口蹄疫疫苗的销售情况来看,我们对公司即将推出的牛羊布病疫苗销售前景将更有信心。此前市场普遍认为肉牛规模养殖程度较低,会导致牛相关疫苗推广前景受阻,但2014年公司牛三价口蹄疫疫苗的爆发式增长表明牛羊疫苗未来的推广前景并未如市场预期般悲观,我们坚持长期以来的观点,公司牛羊布病疫苗将有望成为下一个推广规模达到10亿元的重磅产品,由此带来公司未来3年业绩的持续高速增长。

　　公司口蹄疫市场苗继续实现翻倍增长,口蹄疫市场苗渗透率继续快速提升,口蹄疫市场苗依然是当前动物疫苗领域成长性最优的品种,这也是长期以来我们将金宇集团作为兽药板块首选的核心逻辑。我们认为在当前生猪养殖规模化进程快速推进的情况下,口蹄疫市场苗的渗透率将保持同步快速提升,受下游养殖景气影响较小,未来种猪和千头以上猪场全覆盖,行业规模将达到20亿元。若考虑到牛羊领域市场苗的推广,整体市场规模有望到30亿元(这是此前市场预期不充分,公司业绩超预期的所在)。

　　由于销售规模快速放量,公司三项费用率下降明显,带来净利润率大幅提升,由此带来业绩的更大弹性。2014年一季度公司三项费用率仅有16.32%,较去年同期下降15.63pct,公司2014年一季度净利润高达41%,同比提升17.76pct。

　　基于销售放量超预期,我们大幅上调了公司的盈利预测,预计2014-2016年EPS分别为1.34/1.92/2.56元,较此前分别上调0.35/0.53/0.88元,显示公司基本面不断向好的增长势头。上调的主要逻辑:(1)大幅上调公司牛三价口蹄疫疫苗销售预测,预计2014-2015年分别为2.2/3.8/4.8亿元;(2)由于规模快速放量,调低了三项费用率水平。

　　正如我们在3月20日《金宇集团年报点评:口蹄疫市场苗继续驱动业绩高速增长,将盈利预测上修10%》所言,“在当前口蹄疫抗原供不应求的局面下,公司口蹄疫市场苗将继续保持高速增长,未来的一季报及半年报将打消投资者对口蹄疫市场苗竞争格局加剧的疑虑,公司依然是兽药板块中增长确定性最高的公司”。