预计前三季度净利润增速约150％

　　牛来疯暴量红柱体现用法原理;

　　A量大是头。看见巨量一般就想到量大是头，这是一般原理。

　　因此暴量红柱，需要配合其他系统使用，如果不能立刻定位，观察三天即可。

　　B巨量过顶，特殊牛股都有巨量过顶过前期顶部或者过平台顶部的过程，这种就是叫空中加油。空中加油的操作方法： 这时候往往是空中加油。再次飙升，普通个股，通常量大是头，基本属于提醒信号。还不够卖出减仓级别，但是给予重要提示。

　　但是在牛市中，尤其是明显大盘红色股必赢的大牛中，或者大牛股中。一旦巨量过头，反而会突破一切技术分析约束开始喷薄而发，属于特殊用法。一般人如果不会把握，可以忽视这个红柱用法，重点掌握红色三角和绿色三角信号。

　　注意事项：查询牛来疯和神奇获利正确使用方法。牛来疯主力资金跟踪信号。短中长都有效。高级使用，配置核心财务排名和红色股必赢。牛来疯暴量红柱用法，可以参考短线主力资金系统，红进蓝出。来定义是量大是头，还是巨量过顶的井喷超级短线个股。如果是前者，一票否决即可。是后者的情况，短线低吸就有二次暴涨机会。

　　对于暴量红柱是放量的一种鉴别方式到底是头还是空中加油继续飙升。 可以参考红进蓝出的放量笑脸提示。

　　今年3月10日我们发布了关于金达威的深度报告,认为公司发展战略已发生重大转变:一方面主要业务由饲料添加剂转向食品营养强化剂,另一方面经营范围从上游原料生产转向下游产品销售。第一个转型产品辅酶Q10销量大幅增长,传统VA业务触底回升,两者共同拉动2014年净利润100%增长。近期我们又对公司相关产品市场情况进行了跟踪,主要观点如下:

　　要点:

　　辅酶Q10竞争对手迫于成本压力提价,而公司生产成本下降,毛利率继续上升。近期国内部分辅酶Q10生产企业已向客户发出提价意向,主要原因是产品综合成本不断攀升而售价保持稳定,导致盈利状况持续恶化。公司由于生产工艺不断改进生产成本不升反降,预计今年降幅在10%左右。

　　对手提价符合公司竞争策略,预计公司销量增长有望超预期。据我们调研了解,目前国内辅酶Q10报价远低于国际水平,而国内企业中浙江医药和新和成仅保持微利或保本,神舟生物已连续多年亏损,经营压力较大不排除出售可能。公司因其技术优势毛利率却可以达到40%以上。2013年公司销量已占全球50%,拥有较强定价权,目前定价策略主要在于抑制竞争对手,预计短期以扩大市场份额为主,定价权进一步上升。公司2014年一季度Q10销量约80吨,增速超过30%,预计对手提价后公司增速有望进一步加快。随着新建项目逐步投入使用,未来两年公司产能瓶颈基本消除。

　　辅酶Q10保健食品预计第四季度上线销售。公司已使用超募资金投资建设保健食品软胶囊生产线项目,并修改经营范围和公司章程,增加保健食品制造和营养食品制造等内容。根据目前项目建设进展,预计公司首批自有品牌辅酶Q10保健食品将在今年第四季度上市。为实现从B2B向B2C业务转型,公司早已开展大量准备工作,包括选择经验丰富的运营团队合作、对新品的需求调研和竞争分析、未来销售模式的论证和筹划等,预计先以线上推广为主,费用投入相对谨慎。辅酶Q10保健食品国内需求空间巨大,公司已拥有较强的生产技术及成本优势,且有脑白金、极草等诸多成功先例可借鉴。尽管不少投资者对公司B2C业务较为悲观,但我们认为如能成功公司价值有望倍增,即使短期销售不理想业绩风险也可控。

　　VA价格持续飙升,公司VA业务利润将超预期。2013年末巴斯夫、帝斯曼两家巨头率先提价,引领全行业进入涨价周期。巴斯夫的柠檬醛工厂发生火灾后VA价格从140元/kg持续上涨至近日的200元/kg,同比涨幅近70%,预计维生素A价格至少未来3个月仍将维持高位。2013年公司VA平均售价仅110元/kg左右,目前售价180元/kg,而成本上升不明显,预计业绩贡献将超预期。

　　VD3价格可能跟随上涨。继VA价格持续飙升后,VD3价格也呈现企稳态势,并有可能在今年下半年回升,主要原因是供应商不堪长期低价竞争,渴望改善盈利状况。与VA价格规律类似,VD3价格也呈现周期性波动的特点,此前价格水平已接近五年来的最低水平。经过长期调整VD3市场集中度已显著提升,主要供应商议价能力也相应提高。VA价格上涨逻辑与此相似。公司目前是全球三大生产企业之一,市场份额约20%,如果VD3价格上涨公司必将跟随受益。

　　DHA应用领域扩大,新产能下半年开始投产见效。DHA是公司转型保健食品业务后的另一重要产品,经过多年研发生产,目前技术水平国际领先。过去DHA主要用于婴幼儿配方奶粉,近年来逐渐用于高端液态奶,含有DHA的藻类(发酵生产DHA藻油的中间产品)还被用于高端水产和畜禽的饲料。公司新建的350吨DHA产能可以形成规模优势,且在内蒙设厂原料玉米和能源价格较沿海低1/3以上。在销售方面,公司既有的饲料添加剂销售渠道和销售队伍也有利于其在饲料领域快速布局和推广。