餐厨业务强势启动,2014业绩大增可期

钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线 。

          操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。

          在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

1、餐厨垃圾处理业务进入快速发展期

    (1)餐厨垃圾处理行业现状:市场需求已大幅启动

    第四批试点城市筛选工作启动。2011年8月,国家发改委、财政部、住建部联合批复了33个餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点城市;2012年10月,第二批16个餐厨垃圾处理试点城市确定;2013年7月,第三批17个餐厨垃圾处理试点城市确定;三批合计确定66个试点城市。2014年4月28日,国家发改委启动第四批试点城市的筛选工作。

    中央给予餐厨垃圾处理行业重点扶持。按照《循环经济发展专项资金管理暂行办法》规定,中央财政将安排循环经济发展专项资金支持餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点城市建设。采取预拨与清算相结合的综合财政补助方式:地方政府提出实施方案并与两部委(财政部、发改委)签订承诺书,两部委共同确定给予试点城市的中央财政补助资金额。承诺书签订后,中央财政按补助资金的50%拨付启动资金,5年内项目考核合格的拨付余款。中央专项资金的拨付对餐厨垃圾处理行业的发展将起到显著的作用。

    试点城市餐厨项目推进情况良好。从目前数据来看,截止2013年底,66个试点城市中已有57个城市完成项目招标,占比高达86%;有24个城市的项目已投运,占比为36%。

    (2)公司餐厨垃圾处理业务进入快速发展期

    继2013年10月承接常州市餐厨垃圾处理项目之后,2014年1-5月,公司又新签了4个餐厨项目,订单金额合计1.77亿元,截止2014年5月,公司在手餐厨业务订单金额为3.15亿元。 截止2013年底,86%的餐厨试点城市已完成项目的招标,但多数公司还未确定项目建设方。除了试点城市,其他城市的餐厨垃圾处理项目也逐步启动。因此,从全国范围来看,餐厨垃圾处理项目建设需求非常旺盛。目前, 国内仅有约5家公司拥有全套餐厨垃圾处理技术,维尔利为其中之一。凭借成熟的厌氧发酵餐厨垃圾处理技术, 公司有望以EPC 或供应设备的方式参与到各地餐厨项目的建设中来,日照、宁德、长春、三亚项目即是这样的模式。随着国内餐厨项目建设需求的进一步释放,公司餐厨业务订单将大幅放量,并带动 业绩的快速上升。 2、收购杭能环境,协同效应显著

    2014年3月8日公司公告:拟作价4.6亿元收购杭州能源环境工程有限公司(杭能环境)100%股权。此次收购采用支付现金和发行股份相结合的方式,拟定向增发1271万股,定增价为23.16元,并支付现金1.656亿元。拟向不超过10名特定投资者发行735万股,发行价为20.85元,募集配套资金1.533亿元。 杭能环境为沼气行业领先企业。杭能环境专业从事沼气工程研发、设计、建设总承包以及沼气工程成套设备研发与制造。下游行业为农业、市政。农业占到75%,为禽畜养殖企业建设禽畜粪便生产沼气的工程,主要客户有民和股份、中粮集团、蒙牛集团等。市政主要是用在餐厨垃圾处理、污泥处理。杭能环境主要从事大中型沼气工程的设计、建设总承包业务,综合毛利率高达49%,高于同行业其他公司。杭能环境成立于1992年,已主持设计了250多个沼气工程,承建了180余项沼气工程,为250多个沼气工程及节能环保工程提供了专用设备,主要技术和设备已经出口到日本、哈萨克斯坦、泰国、孟加拉国和台湾地区。

    收购杭能环境,可实现显著协同效应。农业领域固废处理是国家鼓励发展的行业,《国家环境保护“十二五”规划》提出,推动规模化畜禽养殖污染防治,推行清洁养殖,推进养殖废弃物资源化利用。收购杭能环境,维尔利可迅速进入农业固废处理领域。除此之外,杭能环境曾承建山东十方在青岛的200吨/天餐厨垃圾处理项目,山东十方是餐厨垃圾处理行业龙头企业。2014年2月,杭能承接桑德环境在淮南的100吨/天餐厨垃圾处理沼气工程。餐厨垃圾处理业务是维尔利重点发展的业务,杭能环境在餐厨垃圾制沼气方面的丰富经验将助公司实现餐厨垃圾处理业务的快速发展。

    3、公司已成功转型为综合环保集团

    (1)渗滤液建设平稳发展,渗滤液运营快速增长 渗滤液项目建设及运营是公司的传统业务,2013年,渗滤液建设业务收入占比为65%,渗滤液运营业务收入占比为24%。 2012年公司新签渗滤液订单仅为1.9亿元,导致2013年渗滤液建设业务收入同比下降45%。2013年渗滤液建设订单为2.5亿元,略高于2012年,整体来讲,公司渗滤液建设业务将保持平稳发展态势。 2014年,公司将新增长春、衢州、三亚项目的运营,渗滤液运营收入增速预计在50%以上。公司渗滤液运营业务进入快速发展期。

    (2)通过广州花都、浏阳项目介入生活垃圾处理领域 2013年10月,公司与广东万方绿园环保联合中标广州花都生活垃圾处理项目,项目规模为500吨/天,投资金额为2.85亿元。广州花都项目将采用德国MYT 技术(常温分选最大获能技术),此技术最大的特点是不产生二噁英,更容易被民众接受,因此MYT 技术在国内有非常大的市场需求。广州花都项目是国内第一个采用MYT 技术的项目,项目投运之后将成为生活垃圾处理的新技术标杆。凭借此项目建设、运营经验,维尔利将进入规模上千亿的生活垃圾处理市场,公司所处市场空间倍增。 2013年11月上旬,公司以6425万元对价受让湖南仁和惠明环保科技有限公司100%股权,仁和惠明环保投资经营浏阳市城市固体废弃物处理场。通过收购仁和惠明环保,公司介入生活垃圾填埋场运营领域。

    (3)进驻污水处理领域,分享行业成长盛宴 2013年2月,公司公告收购北京汇恒环保60%股权,正式进驻污水处理领域。2013年11月,公司公告在新疆设立伊宁市维尔利环保,以开拓新疆的水处理市场。未来,公司将以汇恒环保为实施平台,开展水处理业务。 汇恒环保是一家成熟的水处理企业,具有丰富的项目经验及水处理技术,2011年实现营收3000万元。国内水处理市场规模高达上万亿,通过收购汇恒环保,公司可快速进入水处理市场,分享行业成长盛宴。

    (4)其他业务布局 除了从事渗滤液处理、餐厨垃圾处理、生活垃圾处理、污水处理业务以外,公司亦承接了常州危废处理项目、山西铬土修复项目,并通过常州埃瑞克开展烟气治理业务,以实现在危废处理、重金属治理、烟气治理方面的布局, 培育新的业绩增长点。目前,公司已成功转型为综合性环保集团,公司迈入发展新纪元。