权重板块强势拉升 报复性反弹能否延续

　　短线反弹可期望 高度有限宜小心

　　周一沪深两市在权重股集体下挫的带动下收低，沪指再度跌破2000点，上午创业板(行情股吧买卖点)一度拉红，但跟风盘不足，10点半后创业板也震荡调整，最终主板创业板双双中阴线报收，周一两市再现低开低走一幕，2000点关口再度失守，盘面再度岌岌可危。

　　深度直击：四招激活蓝筹方阵

　　与2007年三季度蓝筹股受到高度追捧相比，目前的状况可用寂寥形容，其背后的原因是多层面的。但从管理层政策的频度来看，蓝筹板块未来不乏被引燃的可能性。继本月12日中国证监会明确表态在研究A股T 0交易，宣布QFII投资额度增至1500亿美元，同时允许回购股票的企业同时发优先股，鼓励破净公司从二级市场回购股份之后，7月26日，证监会表示我国开展个股期权试点的条件已基本成熟，正在开展个股期权的研究论证工作。可以说，证监会打出的这四张牌，招招激活蓝筹群体，招招力挺蓝筹“主场”上证所。

　　激活蓝筹，增加QFII这样的长线资本机构的投资额度不用多言。恢复T 0交易，即使仅仅在上证50或沪深300成份股中先行先试，也能够在一定程度上解决期货市场与现货市场的不匹配问题，实现投资者机会上的均等权，更好地保护中小投资者的合法权益。恢复T 0交易， 在A股历时五六年的熊市大背景下，其更重要的作用在于激活持续低迷的蓝筹股群，纠正不合理的低估值，并在此基础上，可以很好地提高股市的活跃度，增加股市的交易量和市场的流动性，重聚蓝筹“大象”人气，引导价值投资，提振市场信心。至于发行优先股，在当前熊市氛围下，一是可以解决大盘蓝筹股的持续不断的股权再融资需求，化解股市巨大的股票扩容给二级市场带来的各种压力，二是能够缓解或解决企业发展所急需的资金要求。而个股期权试点的推出，不仅有活跃市场交易，扩展市场的广度和深度，提高市场效率和价格发现能力的功效，同时，一旦个股期权在蓝筹股范围内先实施，也十分有利于提升蓝筹股的吸引力，激活蓝筹市场，激活价值投资理念，创造养老金等长线投资者入市的良好市场环境。

　　只见楼梯响，不见下楼来。目前A股估值结构性矛盾尚未得到很好的解释。蓝筹板块群体的分化也十分明显，银行(行情专区)板块动态市盈率在5倍，占据两市总市值的一半；而沪市其他板块估计整体在15倍左右，这种分化隐含了投资者对未来市场多路径发展的担心，一旦市场具备统一的估值基础，估值合理、分红合算的蓝筹板块将会回归合理的估值水平。

　　主力动向：市场资金流入太阳能光伏板块

　　周一收盘市场资金流入板块22家，市场资金流出板块77家，资金呈现小幅流出态势，流入前三名的行业是电子器件、传媒娱乐、综合(行情专区)行业；流出行业是：电子信息(行情专区)、金融行业(行情股吧买卖点)、机械(行情专区)行业，周一两市低开后逐步走低，量能略微缩减，后市短期继续向下探底概率较大，板块方面，太阳能光伏、电子器件、传媒娱乐、石墨烯、三网融合等有所表现，两市虽然低迷，但是个股表现活跃，后市逢低建议关注系能源汽车(行情专区)板块。

　　大盘自2012年06月25日以来，电子信息、传媒娱乐、有色金属(行情专区)等资金流入较大，两市经过快速下跌后逐步止跌上扬，展开震荡反弹，自反弹以来，主流热点为电子信息、电子器件、移动互联、传媒娱乐、稀土永磁、智能装备等。目前两市反弹动能逐步衰减，后市不排除再次下探，逢回调可关注稀土有色、新能源汽车等板块。

　　板块机会：回避风险学会等待

　　受国务院责令严查地方债的消息影响，沪深两市周一低开低走单边下行。早盘创业板指数在超级电视、半导体、网络安全、智能穿戴几个热点的推动下一度反弹冲高，但多方已经力不从心，泛科技个股多冲高回落。主板市场的跳水严重打击多头士气。两市只有太阳能光伏、石墨烯两个较为集中的热点，力合股份(行情股吧买卖点)、拓日新能(行情股吧买卖点)成为各自板块的领头羊。不过随着整体市场的低迷，两市大部分个股陷入调整。

　　盘面上，前期龙头股东方财富(行情股吧买卖点)、上海钢联(行情股吧买卖点)、丹邦科技(行情股吧买卖点)大幅下挫，深市跌幅超过7%的个股多达21只，其中有20只来自中小板(行情股吧买卖点)、创业板，小盘股风险已经进入释放阶段。即便有个别股票逆市上拉，甚至创出新高，也基本是强弩之末。所谓“君子不立危墙之下”，当前投资者要保持理性，坚决回避爆炒的高位股。成功的投资者其实并不是在牛市中比别人赚的有多少，而是在弱市中学会空仓，学会等待，学会观察，从而战胜欲望，战胜贪婪。学会规避风险，才能在机遇到来时游刃有余。

　　操作策略：弱势震荡观望为主

　　仓位管理：周一金融、地产等权重板块，依然没有走强的迹象，对指数造成了很大的拖累，也正因为如此，周一指数未能如期站上我们前面反复提及的20日线的压力位。目前来看，在市场题材股明显降温，权重股表现弱势的前提下，想再度攻击20日线压力的可能性也不大，短期应该继续维持弱势震荡，在这里要特别提醒投资者注意控制仓位，建议总体仓库控制在4成以下。

　　关注板块：周一全天没有太好的题材股涌现，中小板和创业板表现平平，另外主板市场也表现弱势，虽然股指期货尾盘有些异动，但是，从当前点位和技术上来看今天总体还是以震荡为主，我们认为，交易性的机会还是不大，所以在这里我们认为还是以控制风险为主，尽量保持观望。

　　操作策略：总的来说，当前市场交易性的机会并不大，周一全天没有热点涌现，今天中小板和创业板可能还是以调整为主，所以，建议投资者继续逢高减持近期强势股。主板方面来看，经历前期连续调整后可能会出现一定的反弹，但是高度有限，没有明显的操作机会建议以观望为主。(投资快报)

(责任编辑：DF105)