个股欢呼雀跃 三大利好强势救主

　　8月投资策略：谋定而动寻找最有“钱”途行业

　　A股市场七月“翻身”，不过，市场整体情绪仍然悲观。很明显的一点是，在沪指跌破2000点后，大盘出现的反弹力度和持续性越来越弱，并且多空分歧逐步加大。那么，今天开始的8月份，大盘将何去何从？投资者又该如何去应对？

　　历史上的8月涨跌均等

　　昨天，上证综指以1993.80点的收盘点位，结束了A股市场7月份的交易。虽然大盘7月“翻身”，但回看整个7月，市场整体情绪仍然悲观。很明显的一点的是，在沪指跌破2000点后，大盘反弹力度和持续性越来越弱，并且多空分歧逐步加大。

　　那么，今天开始的8月份，大盘将何去何从呢？在此，我们先来看看历史上8月份的A股市场走势是如何的吧！据统计，在过去22年，上证指数8月份上涨和下跌的次数均为11次。由此看，历史上的8月份大盘并没有很明显的超趋向性。

　　统计显示，历史上8月份上证指数超过10%的大起大落并不多。其中，涨幅超过10%的有1991年、1994年和2007年，这当中1991年和1996年8月分别录得24.08%和135.19%的涨幅；下跌超过10%的有1992年、1998年、2008年和2009年。值得一提的是，2009年A股出现大幅反弹，而当年仅8月大盘是下跌的，并且录得了历史上最大的21.81%跌幅。

　　不过，最近十年中，8月跌多涨少。这其中，仅有2007年涨幅超过10%(16.73%)，但跌幅超过10%的有两年，除2009年外，处于历史上最大熊市的2008年跌幅达到了13.63%。而最近三年的8月份，A股仅2010年是上涨报收，2011年和2012年跌幅分别为4.97%和2.67%。

　　对于2013年的8月份，中信证券认为会“先抑后扬”。其研报指出，8月A股市场驱动因素将围绕政策预期展开。预计管理层将采取有效手段对冲再融资和热钱流出。但市场弱势之下，不少悲观投资者将政府债务审计解读为去杠杆信号，政策预期出现反复的概率较大。预计8月A股市场将出现先抑后扬的走势。

　　今年“先抑后扬”机率大

　　七月的天，娃娃的脸，一会儿阴，一会儿晴，同近期A股表现确有几分相似。事实上，虽然6月下旬的“钱荒”已经逐渐平息，但由于7月中旬公布的多项宏观经济数据不理想，加上投资者对于经济结构转型的前景信心不足，尽管有管理层推出大幅提升QFII额度、扩大RQFII试点范围、加快推出优先股制度等利好消息，大盘整体上依然呈现相对低迷格局。

　　不过，对于今天开始的8月份，机构的看法是乎相对乐观。“盈利改善将成为未来的市场核心驱动力，并带动大盘指数上行。”广发证券指出，盈利改善的趋势在不断确定，8月以后进入中报密集发布期，盈利改善的趋势会不断得到上市公司中报的确认。“历史来看，A股成立以来，年度盈利增速曾经出现过5次向上的拐点，分别在1996年、1999年、2002年、2006年和2009年。而这五年A股有四年都是上涨。可见在大部分情景下，市场对盈利向上拐点有很正面的反应。”

　　“交易制度突破可期，有助激活市场。”申银万国分析师钱康宁指出，要扭转目前市场上的结构矛盾，改变蓝筹市场一潭死水的现状，加大交易制度的突破非常必要，只有这样才能激发整个市场的活力。“尽管T+0制度是把双刃剑，但对于正处于僵尸状态的蓝筹市场而言，探索T+0交易总体来看利大于弊，具有较大的积极意义，将有效激发市场活力。”

　　其实，近期市场频繁剧烈波动，其关键原因便是政策密集出台引发市场预期紊乱。在经济基本面疲弱的背景下，未来一段时间政策面将成为主导A股走势的关键要素。而有业内人士认为，政策预期的逐步明确，有望给A股注入信心。“近期高层提及稳增长的频率比较高，可能会推出短期稳增长、后期调结构的系列政策。国务院近期表示将支持小微企业、加大铁路建设，就是这一思路的体现，预计后期可能还会有类似的温和刺激经济的政策出台。”

　　“大盘政策底雏形浮现，红8月可期。”业内资深人士对《投资快报》记者表示，日前中央政治局召开的研究经济形势的工作会议指出，坚持宏观经济政策连续性、稳定性，适时适度进行预调和微调，稳中有为，确保完成全年经济社会发展主要任务。这相当于从政策层面上为下半年的发展打了个底。

　　关注“钱”途行业

　　今年以来，A股市场持续演绎着大盘股与中小盘股冰火两重天的双重故事。一方面，大盘蓝筹节节败退，上证综指与沪深300指数年内跌幅都超过12%；另一方面，中小板指涨幅超过10%，创业板则表现更牛，在“恐高”情绪不断升温之下延续走强，年内涨幅接近60%。市场上“一边是死水、一边是火焰”的结构矛盾日益突出。

　　这样的局面，在8月份还会持续吗？对此，分析人士指出，随着资金的不断热捧，创业板局部泡沫风险己经显而易见。相比之下，在盈利改善的的背景下，一些蓝筹具有更高的投资价值。而广发证券分析师表示，从流动性、政策预期和估值的角度综合来看，市场风险溢价进一步上行的动力在趋弱。

　　在操作思路上，中信证券称，坚持低估值蓝筹与优质成长这两条配置主线。地产、建筑、铁路投资装备、金融、汽车等低估值蓝筹将直接受益于“稳增长”，而节能环保(包括清洁能源和新能源)、TMT等优质成长板块将中长期受益于经济的改革转型。短期亦可关注炎热天气叠加“节能领跑者计划”政策预期支撑的家电龙头的反弹行情，以及军工板块的主题投资机会。

　　分析人士告诉《投资快报》记者，从行业属性来看，每一轮行情的做多主线必定伴随着相关利好政策的出台，也唯有跟随政策热点做多才有出路，在这方面，可继续将重点放在环保板块上。此外，随着2013年中报的披露，市场将围绕中报做文章，一批中期业绩预增的个股有望被价值挖掘。

　　精选行业

　　环保概念股

　　近期，环保行业概念股再度走强。据了解，这主要基于是行业近期又有利好政策出台！

　　前日召开的中共中央政治局会议提出，大力发展节能环保和新能源产业。还有前期国务院出台一项措施指出，节能环保与信息消费是转型与拉动消费最重要的方向。

　　分析人士表示，这显示中央层面对环保行业非常重视，一方面即为过去工业化还账，另一方面是经济转型的需要。环保将成为近年最有‘钱’途的行业之一。“近期高层的持续关注及相关政策配套落实将使得板块继续保持强势。”

　　民生证券广州营业部首席投顾赵金伟表示，我国经济经过几十年快速发展，资源消耗、环境破坏非常严重，并且已经逐步开始影响国民生活，灰霾等事件也反应出环保问题已经成为经济高速发展后刻不容缓需要重视和控制的问题，顺理成章，绿色经济成为发展理念，这为资本市场环保概念股活跃奠定了最主要的逻辑基础。

　　“环保在今后较长一段时期内都是政府工作重点，当前环境承受能力已不能支撑原来的经济发展模式，走新型工业化道路必然要求协调处理工业文明和生态文明的关系，预计相关政策将陆续出台。”业内人士指出。

　　事实上，环保部部长周生贤在近期举行的贵阳生态文明论坛上表示，《大气污染防治行动计划》全文共分十条35块，将于8月公布。据了解，在《大气污染防治行动计划》后，《水污染防治行动计划》也将紧跟出台。

　　业内人士指出，环保行业中多个子行业，如PM2.5相关的空气治理、固废处理、垃圾发电，以及水处理等，基本都属于新兴产业的范畴，不乏中小型成长企业。从今年对传统行业转型的坚决程度、对新兴产业升级的重视程度来看，下半年环保行业的政策支持会进一步加大，并且开始进入业绩兑现期。

　　“环保行业未来想象空间无限。短线来说，市场的政策利好预期，环保板块的走势较为乐观；就中线趋势来说，未来不断的题材催化剂以及广阔的行业成长空间，板块有望反复震荡盘升。”也就是说，即便短线因追涨而被套，但由于后续的产业政策的持续出台以及上市公司超预期的成长业绩，也会迅速解套并获利。在这样的的背景下，行业个股将持续受到主力资金的追捧。

　　个股方面，海通证券建议持有行业龙头及存在估值抬升的二线个股，如水处理中的碧水源(300070)、津膜科技(300334)、万邦达(300055)；大气处理中的中电远达(600292)、龙净环保(600388)；土壤修复相关的永清环保(300187)；固废相关的盛运股份(300090)、桑德环境(000826)、华西能源(002630)、海陆重工(002255)等。（投资快报）

(责任编辑：DF070)