华业地产各地项目全面开花 业绩爆发增长

　　公司前三季度实现营业收入16.1 亿元(+92.1%)，归属上市公司净利润2.8 亿元，EPS0.196 元，同比升170.7%。综合毛利率50.3%，同比升5.9 个百分点，主要因北京通州项目毛利率较高影响，随北京房价上涨预计未来毛利率仍将提升。三项费用率为9.6%，同比降3.6 个百分点，其中销售费用和管理费用均下降，随结算收入规模提升费用率呈下降态势。

　　根据我们的跟踪测算，前三季度公司签约销售约32 亿元，主要销售为北京通州项目、大连二期及长春项目。根据搜房网信息，四季度北京项目将加推D3、D4，户型为90-136 平，售价在22500-26000 元/平，在供给紧缺需求旺盛的北京该项目去化无忧。维持全年销售额35 亿元(+35%)。预计14-15 年可售货值约100 /130亿元，对应销售有望超50/70 亿元，同比增超四成。