煤炭开采行业港口库存高位震荡

　　一周煤炭行业观点：上周环渤海动力煤价格指数跌幅再次扩大，下跌11元/吨至548元/吨。据悉自3月1日起山西焦煤精煤价格在2月初调整基础上再做下调，此外同煤集团也从3月1日起下调动力煤价格。动力煤、焦煤期货价格也在上周经历大幅下行。从港口库存方面看，秦皇岛、广州两港库存均在震荡中保持在较高水平。在目前煤炭行业极度产能过剩情况下，大集团都在降价保市场。煤炭价格持续下降也对进口煤带来较大冲击。据海关总署数据，2月份中国进口煤及褐煤总量2282万吨，环比减少1309万吨，降幅36.4%。同比减少48万吨，降幅2.06%。进口下降主要由于国内价格与进口煤价格出现了倒挂。电厂方面，虽然目前下游电厂日耗有所增加，但库存仍处高位，采购热情极低。大秦线春季集中检修初步定于4月6日至30日。大秦线检修对缓解港口煤炭库存将有所帮助，但鉴于当前煤炭市场整体弱势，预计检修对煤炭价格的提振有限。我们继续强调寻找业绩较稳定、低估值、有注入预期的优质个股，重点推荐的标的是中国神华。

　　1)港口煤价：秦皇岛港口煤价下跌：大同优混下跌10元/吨至575元/吨； 山西优混下跌10元/吨至535元/吨； 山西大混下跌10元/吨至460元/吨；普通混煤维持415元/吨。2)内陆上市公司所在地煤价：潞安环能喷吹煤本周价格下跌40元/吨至720元/吨；瘦煤本周价格下跌40元/吨至810元/吨；动力煤价格下跌15元/吨至540元/吨；西山煤电4#焦煤本周价格下跌60元/吨至1060元/吨；临汾焦煤本周价格下跌50元/吨至920元/吨；1/3焦精煤本周价格下跌80元/吨至800元/吨；永泰能源2#肥煤本周价格下跌70元/吨至890元/吨；9#肥煤本周价格下跌80元/吨至730元/吨；山煤国际瘦精煤本周价格下跌40元/吨至800元/吨；动力煤本周价格下跌15元/吨至540元/吨。3)港口煤炭库存：截至3月7日秦港库存上涨11.2万吨至722.8万吨；截至3月7日，广州港库存为331.6万吨，较上周上涨3.05万吨。4)重点电厂煤炭库存及可用天数：截至2月20日重点电厂煤炭库存下降525万吨至7435万吨；截至2月20日重点电厂库存可用天数减少1日至22日。5)国际煤价：截至3月7日ARA指数上涨1.08美元/吨至74.35美元/吨；RB FOB指数上涨0.72美元/吨至75美元/吨；NEWC FOB指数下跌2.01美元/吨至75.17美元/吨。截至3月6日BJ动力煤FOB价格下跌1.7元/吨至76美元/吨。6)美元指数：美元指数下跌0.07至79.71；澳元兑美元上涨0.01至0.9068；7)流动性指标：M1 1月同比增速为1.2%；M2 1月同比增速为13.2%；截至2014年3月10日SHIBOR3个月利率为5.5020；SHIBOR 1年为5.0000.

(责任编辑：DF120)