三利空震慑市场 一点位成强弱分水岭

　　政策利好吹响集结号 反弹将持续到5月

　　早盘股指小幅高开，在昨日高点2108点附近遇阻力回落，在2100点附近震荡调整。从盘面看，家电、券商信托、文化传媒板块走强，房地产低迷拖累指数，截至十点报盘，上证指数收于2103点，微跌2.20点，创业板指数收于1385.07点，涨幅1.08%。

　　早在去年12月初，我们曾分析1月下旬迎来向上拐点，1月20日在1984点探底回升，随后展开了近200点的反弹行情。两会没有释放超预期的政策，股指震荡向下，先后三次跌破2000点，就在3月20日一颗中阴线再度跌破2000之际，我们明确提示：2000下绝佳买点，二八风格或转换，21日上证指数以一颗涨幅近3%的大阳线报收，吹响了反弹集结号。股指在2050点附近展开了两周时间的调整，4月2日我们再度文章提示：主力蓄谋新行情，反弹看高一线。清明节后上证指数开门红，大阳线重返2100点。对于后期行情而言，我们认为，管理层围绕改革发展，正在积极释放政策，股市将震荡向上。由于新股发行预期在5月重启，因此本轮第一波反弹时间结点选在5月份。如果宏观经济超预期好转，货币政策能够相对宽松，那么后期将进一步上涨。

　　对于本轮上涨行情，主要围绕促进经济增长，新型城镇化建设投资扩大，带来的房地产、水泥建材的走强，同时伴随了区域经济如京津冀概念给房地产板块锦上添花，后期金融股也展开了价值修复性行情，周期性板块的走强，预示了此轮上涨行情的级别。此前五朵金花演绎了一轮大牛市行情，那么此次能否再度重演，不得而知，但是存在的交易性机会，需要积极参与。

　　目前市场存在的隐忧是IPO问题，4月4日，中国证券业协会向各证券公司下发了《首次公开发行股票网下投资者备案管理细则》(下称《管理细则》)和《首次公开发行股票自主配售细则》(下称《配售细则》)。上述文件征求意见的截止时间是4月14日。此前证券业协会还下发了《首次公开发行股票承销管理业务规范(2014修订版征求意见稿)》(下称《业务规范》)，已于3月31日结束征求意见。分析认为，IPO重启的必要条件之一是新股相关的配套细则对外发布。近期，承销商和询价机构向协会提交较多的反馈意见，协会需要结合反馈意见修改相关细则，预计最快要4月下旬才能敲定。而网下投资者备案需要十个工作日，因此预期IPO重启，最快也要等到5月份。

　　本周将陆续公布3月份及一季度宏观经济数据，由于今年1、2月份工业增速仅为8.6%，经济增长数据大幅低于预期，市场预期一季度GDP同比增长7.3%；中国银监会副主席阎庆民周二在博鳌亚洲论坛表示，应适当扩大非信贷金融服务，适当提高股权融资比例。博鳌亚洲论坛年会今举行开幕式，亚洲的新未来，寻找和释放新的发展动力——这是本届年会的主题。在贸易增长减慢、一体化进程减速、全球价值链未来发展不确定的情况下，站在全面深化改革起跑线上的中国将作何主张，李克强总理的讲话全球期待。

　　昨日市场分时形成了震荡整理格局。虽然沪指在上午形成了一波分时高点，但是从创业板指数活跃，午后震荡整理，未能形成分时的上移高点。日线上，上证指数收出一根带上下影线，K线实体较小的，标准的强势震荡阳线。半年线2100点附近存在较大压力，上证指数刚冲破2080点下方的整理区域，预期将回踩确认2080点支撑，投资者可以积极加仓。蓝筹反弹是主线，题材股走强是插曲，抓住主线，适当操作有业绩支撑的题材股。(顶点财经)

(责任编辑：DF060)