十大机构预测后市三异象彰显盘面变化方向

　　金百临咨询：缺乏后续买盘，短线空间有限

　　早盘A股出现了大幅低开的态势。其中，上证指数以3326.25点开盘，向下跳空低开24.80点。开盘后，由于券商股的回升，大盘迅速企稳回升。但可惜的是，小市值品种不振，煤炭股回落，大盘无奈震荡走低，午市前后一度跳水，最低探至3312.21点。但是，一方面由于券商股的强势，另一方面则是两桶油的崛起，尤其是中国石油的强硬拉升，大盘迅速回升，最高摸至3374.90点。尾盘略有所震荡，并以3373.95点收盘，上涨22.5点或0.67%，成交量迅速萎缩，沪市成交量达4364.2亿元。

　　这其实就说明了当前A股市场的做多能量开始萎缩，因为指标股的拉升，并未得到市场参与者的广泛认可，尤其是券商股在早盘的拼命表现，市场响应者寥寥。而尾盘石油股的拉升，指数虽然回升，但成交量却未同步放大，也就说明了市场缺乏强有力的回抽趋势。看来，短线A股尚难有进一步大涨空间，短线走势渐有强弩之末的态势。在操作中，尽量不追逐大盘指标股，宜低吸优质成长股。

　　申银万国：上方无压力，B指再创新高

　　新年伊始，两地市场继续快速攀升，沪B指向着329点的2011年高点进军，而深B指则上无历史高点的阻挡，上行显得更为轻松。和A股相比，B股指数在去年录得15%左右的涨幅明显落後於A股的50%的涨幅，因而从跟随效应的角度来看，本月B股大幅跟进的可能较大。

　　另一方面，我们建议投资者关注沪B相对於深B可能出现的超额收益，我们认为出现这种超额收益的原因，一是美元走强，对应的以美元为标价的资产自然相比於港元标价的资产出现超额收益；二是高折价，沪B平均折价显着高於深B，而在B股转股、私有化的大背景下，折价率缩小将是大趋势，因而高折价的优势显而易见；三是沪B股中存在较多国企改革预期和浦东自贸区、迪士尼相关品种，这是近期的热点所在，四是此前沪B相对於深B的负超额收益将向着填平的方向前行。

　　大摩投资：石油石化尾盘突袭，创业板一日游

　　今日上证指数报3373.95点，涨22.50点，涨幅0.67%，成交4364亿元；深成指报11613.36点，跌54.61点，跌幅0.47%，成交2463亿元。中小板指报收5663.69点，跌42.04点，跌幅0.74%；创业板报1523.39点，跌16.44点，跌幅1.07%。两市共有895家个股上涨，1391跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股36家，跌停个股2家。

　　今天主板早盘低开震荡，调整多日的券商板块早盘表现活跃，临近午盘金融、地产以及资源类权重集体回调拖累指数下行，尾盘石油石化双雄发力沪指翻红。盘面上券商、电力涨幅居前；水务、环保等题材板块跌幅居前。

　　综合来看，今天主板继续宽幅震荡，成交量相比昨天大幅萎缩。中小创业板没有延续昨天的强势状态缩量震荡。从近期盘面看，沪指上方面临2009年四万亿行情的阶段性高点3478点，理论上有调整的需要，但近期主板一直是盘中通过宽幅震荡完成换手和调整，这显示市场资金非常强势。从中长期来看，随着利率水平稳步下行以及改革的持续推进，股市的估值将会逐步提升，慢牛行情将是未来的主旋律。操作上建议投资者继续紧盯本轮行情中上涨逻辑最清晰的金融权重板块，另外低估值国企改革概念股也可继续持有。

　　中证投资：权重股高位震荡，提供调仓机会

　　近两个交易日，沪深大盘持续高位震荡，盘中跳水屡有发生，显示大盘周期股筹码出现了明显松动。在融资偿还压力增大、获利回吐盘增多以及宏观经济低迷的背景下，大盘周期股短期内继续向上的空间预计十分有限，建议投资者利用市场高位震荡，将仓位向周期属性相对较弱、业绩增长确定性高的股票转移。

　　沪综指本周三以3373.95点报收，上涨0.67%，盘中最低下探至3312.21点，最高上探至3374.90点。此外，深成指收报11613.36点，下跌0.47%，盘中最低下探至11505.03点，最高上探至11714.78点。与此同时，中小板综指收报7922.43点，下跌0.41%；创业板指数收报1523.39点，下跌1.07%；上证B股指数上涨0.44%，收报294.91点；深证B股指数下跌0.09%，收报1061.07点。

　　在个股方面，截至周三收盘，中信一级行业指数涨跌各半。其中，非银行金融、有色金属、石油石化指数涨幅居前，具体涨幅分别为2.09%、1.77%和1.19%；与之对比，食品饮料、国防军工、银行指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为1.57%、1.36%和 1.33%。

　　短期而言，大盘周期股面临三大压力。一是融资偿还压力。统计显示，去年12月份，融资买入的主要方向就是银行、券商、地产等大盘周期股，这些融资盘成本并不算低，抗击打能力有限，相关个股股价一旦宽幅震荡，就很容易引发融资偿还潮出现。二是获利回吐压力。经过近一个季度的逼空上涨，权重股阶段涨幅很大，获利盘随时可能出逃。三是经济基本面不支持。当前宏观经济并未摆脱低迷格局，周期股业绩天花板始终存在。在此背景下，分析人士判断本轮大盘周期股行情已经告一段落，业绩更加稳定、周期属性更弱的二线蓝筹股预计将逐渐成为后市热点。

(责任编辑：DF070)