打新潮来袭 货币市场有望走高

　　下周起22只新股集中发行，预计募集资金122亿元，累计冻结资金超2万亿。或再创历史峰值，资金压力将于本周四、五显现，高峰将出现在下周三(1月14日)。截至1月7日，证监会已经核准的20家企业均已披露网上发行日期，且全部安排在下周之内(1月12日—16日)完成。此外，算上2014年底推迟发行的春秋航空和宁波高发两只新股，下周A股将迎来22只新股密集申购，发行时间为1月12日至16日。预计本次累计拟冻结资金 2.28万亿，其中冻结资金最多的一天为 1月 14日(周三)，预计冻结资金 1.71万亿，最早在本周四、五就将出现资金市场的利率波动。

　　此前，9至 12 月 4次新股集中发行分别冻结资金约 1.19 亿、1 万亿、1.52 万亿和 1.2 万亿。对应市场利率表现为，GC001分别冲高至19.2%、11.9%、27.4%、15.7%，打新期间 GC007基本在 6%以上，9 月和 12 月一度冲高在 10%以上。海通证券指出，此次冻结资金规模依然巨大，将冲击交易所回购利率，银行间资金面也将受到影响，14年年末巨额财政放款带来的银行间回购利率回落效果或难持续； 1月同时面临信贷需求高峰以及春节前资金需求旺季，叠加 1月份公开市场和 MLF到期资金高达 3000 亿，流动性需求短期内难以明显下降。

　　2014年不足百只新股发行的状况已经落下帷幕，2015年接棒发行的新股将明显提速。根据普华永道预计，2015年A股IPO市场节奏将会加快，预计全年将有200家企业上市，集资规模在1300亿元左右。而根据中金公司的预计，如果2015年注册制推行或新股发行加速，估计A股2015年的IPO融资将达到3500亿元，再考虑再融资的规模，A股市场融资额将过万亿，超过历史最高的2010年。

　　由于货币基金主要投资于货币市场工具，其收益同货币市场利率息息相关，随着货币市场利率提升而“水涨船高”，尤其月末、季末、年末以及长假前夕等时间节点的流动性紧张均有利于货币基金和理财基金提高收益。因此，随着流动性紧张的持续，货币基金收益再上台阶。

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数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-01-07

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