资金调仓换股节奏加快 小盘股开启反弹季

　　赵丹阳：牛市启动坚定看好后市 始终100%满仓

　　2014年1月初，上证指数还在2000点到2100点低位徘徊，市场一片悲观气氛，而有着“私募教父”之称的赤子之心资产管理公司总经理赵丹阳 ，时隔六年重新回归A股，旗帜鲜明地喊出大牛市要来。

　　时隔一年，赵丹阳现在怎么看A股市场呢？2015年1月8日下午，深圳CBD，在中信证券组织的投资者交流会上，赵丹阳以《牛市已启动》为题和300多名投资者做了一场70分钟的交流，投资者提问非常积极。

　　赵丹阳称，牛市已经启动，坚定看好后市。现在还是牛市初期，这一轮牛市将是中国有股市以来最大的牛市，从现在第一浪的成交量和走势图上来看，已经验证了这个特征。赵丹阳表示，2014年初的观点仍没有变，利率下行、混合所有制改革、资本市场开放是支持牛市不断向前的三大主要因素。

　　赵丹阳认为，牛市有三个条件：第一个是利率下行。过去一年国债的利率大概从4.8%，降到现在的3.8%左右；余额宝的收益率也从6%、7%下降到现在的4%左右。央行也在降息，这都是第一步。长期看，中国是资本过剩过程，未来的利率还会继续下降。

　　第二个条件是混合所有制改革。混合所有制改革在2015年会越来越快，并且是催生大牛市的下一个引爆点。如果上市公司都引入好的治理结构，真正达到股东利益最大化，很多公司未来的收入可能每年增长5%~10%，但利润可能增长20%、30%，利润的增速会远远大于收入的增速。

　　第三个条件是资本市场开放。沪港通开了，深港通也宣布要开，背后最终是人民币要开始国际化，将来中国的股票不但是中国的投资者购买，还将会是全球的投资者购买。

　　对于目前的市场，赵丹阳表示，牛市第一浪快结束了，这个位置可能需要调整，消化甚至还要一定的回吐；第二浪快要开始，第二浪的整理消化结束之后，然后才进入主升浪。

　　虽然认为市场可能会有调整，但赵丹阳表示，自去年初回归以来，一直是100%的满仓，因为牛市的形态和持续时间难以预测，坚持买好公司不动的策略。不过，在不同阶段，会在周期性行业和非周期性行业中进行调整。

　　赵丹阳表示，看好金融行业 、高科技制造业、消费品行业、医疗保健行业和互联网行业。不过，由于估值偏贵，目前尚未投资医疗保健行业和互联网板块，未来在估值不那么贵时会考虑。

　　赵丹阳认为，未来考验投资者挑选上市公司和股票的能力，要挑到有真实业绩的好公司。随着注册制加快推出，创业板 、中小板里面比较垃圾的公司未来可能会像香港的仙股一样，没有业绩支撑，未来会跌得很惨。(证券时报)

　　吴国平：大盘还会反复活跃 今年或有望上4000点

　　进入2015年后，主板狂热、创业板降温的格局是否会延续？哪些行业板块有望崛起？投资者后期该如何操作？煜融投资董事长吴国平昨日做客证券时报网社区，就上述问题与网友们进行了深入交流。

　　网友：周四，以金融股为代表的权重股出现跳水行情，是意味着大盘开始调整了吗？

　　吴国平：市场近期大小盘之间有这样的跷跷板效应，在3478点这个位置出现一定的动荡和轮动很正常。今天二八行情，明天可能又是八二行情，现在的格局变化就是这样，在轮动中向前发展。我们也希望多点这样的动荡，才有利于洗净市场浮筹，也有利于未来行情进一步向上发展。

　　网友：大盘股支撑的行情还能走多久？

　　吴国平：事实上，市场已经开始出现整体走强的味道，中小板也开始有再次上涨的迹象。大盘股还会反复活跃，指数在这个位置应该还有再向上冲的潜力。

　　网友：今年的炒作主线会从哪些方面展开呢？

　　吴国平：延续去年底的大蓝筹轮动行情，同时中小板行情也将慢慢展开。

　　网友：从技术上来看，您今年看高上证指数到多少点位？

　　吴国平：今年我们先看3478点是否能攻破，一旦攻破，我们认为今年完全有机会站上4000点。(东方财富网)

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