题材股全面爆发 深挖两条投资主线

　　蓝筹股牛回头 基金等机构坚定看好：低买机会显现

　　进入2015年，A股市场上中小板指和创业板指与主板指数间的跷跷板效应愈演愈烈，只不过这次向上的是中小创股，而蓝筹股则普遍冲高回落。最近2个交易日，沪指最高见3404.83点，最低到3191.58点，横跨200点区间，大盘股也一反常态，尽显如小盘股一样的高弹性，不少大盘股短线最大跌幅超过10%。

　　21家千亿市值公司

　　区间最大跌幅逾10%

　　据证券时报数据部统计，截至昨日收盘，以近6个交易日的最高价计算，目前A股总市值超过千亿元的48只“大象股”中，共有中国建筑、宝钢股份、中国神华等21股区间最大跌幅超过10%，占比达43.75%。“大象股”区间最大跌幅超过大盘，也意味着需要更多的小盘股上涨来对冲指数。

　　值得注意的是，金融、地产、采掘等权重板块普遍跌幅居前，石化双雄、招保万金、工农中建这些代表性个股的区间最大跌幅基本都超过了10%。而中国远洋、中煤能源、中国铝业、中国西电等前期表现突出的中字头央企公司区间最大跌幅甚至超过15%，蓝筹股获利回吐压力可见一斑。

　　即便是有估值优势的蓝筹股也未能幸免。数据显示，两市共有交通银行、中国建筑、中国化学等92家市盈率不足20倍的低估值蓝筹区间最大跌幅超过10%，主要集中在银行、公用事业、交通运输、基建、汽车等周期性板块。

　　下跌正是入场时

　　机构坚定看好蓝筹

　　对于蓝筹股及指数波动加剧，平安证券认为，估值系统性抬升或影响市场的边际预期，带来风险溢价的变化，加大指数波动与蓝筹板块轮动，但当前基本面小幅下行、资金面继续宽松与政策积极正面的格局保持不变，市场的不确定性仍然相对较低，趋势性风险有限。从主题或是市场关注点的角度看，无论是国企改革、货币政策进一步宽松等政策面变化，或是资本市场交易制度改革的推进，都相对有利于盘活蓝筹资产。

　　基于以上几点，平安证券认为，春节前市场仍将维持强势，蓝筹未到撤退时分。在配置上，平安证券仍然建议关注金融地产以及部分中游周期(钢铁、工程机械等)的周期蓝筹板块；创业板趋势仍然不看好，业绩证伪压力较大，环保、医药等龙头仍可以适度关注。主题上关注国企改革、农业土地改革以及深港通相关的消费龙头。

　　从大的宏观背景来看，估值合理的蓝筹股回调依然是机会。国泰君安首席宏观分析师任泽平在研报中指出，随着注册制改革提速和资本账户开放， 未来中国股市估值将对标国际市场。跟道指(16.9倍)可比的沪深300(12.6倍)的市盈率还有上升空间。其中，银行市盈率比国际低40%，考虑到未来经济有望软着陆、降准空间比降息大、中央经济工作会议要求2015年主动化解风险等因素，银行过度悲观的预期有望逐步被修复。同时，保险、一线地产、家电、电力、交运等有稳定分红的优质蓝筹，将获得增量资金青睐。(证券时报网)

　　涨停股频现机构买入身影

　　两市12日小幅低开后出现震荡走势，沪指跌幅接近2%，深成指出现微跌，两市成交量纷纷出现明显萎缩。大盘连续调整影响市场做多热情，涨停个股减少至26只。龙虎榜中，个股跌多涨少，机构投资者更多关注短线强势股，部分个股获机构大额做多。

　　机构持续买入闰土股份

　　闰土股份12日因连续大涨上榜，买入席位前五位均被机构占据，合计买入金额高达37389万元。而卖出席位前五位则均为营业部，卖出较为集中。可以看到，近三个交易日中闰土股份快速走高，累积涨幅轻松超过两成，成交量出现明显放大。股价大涨背后，机构投资者成为主要推手之一，而部分短线资金则开始逢高了结。按三日成交均价计算，买入席位中出现的五家机构合计买入约1780万股，占该股流通股本4%，主力资金出现持续加仓迹象。

　　三股获机构加仓

　　迪安诊断12日因涨停上榜，买入中四家机构合计买入7739万元，卖出中两家机构合计卖出3874万元。可以看到，1月9日股价大幅震荡的迪安诊断机构出现减持痕迹，而1月12日该股低开高走，午后开盘股价加速走高并封死涨停板。虽然也有机构出手减持，但力度明显不如买入，机构成为推动股价强势涨停的主要力量。按12日成交均价计算，买入席位中出现的四家机构合计买入约150万股，占该股流通股本超过1%，迪安诊断连续大涨后机构投资者开始出手追买。

　　沧州明珠12日因涨停上榜，买入席位中出现三家机构合计买入7672万元。虽然卖出席位中也有一家机构出现，但卖出力度明显不如买入，卖出金额为1144万元。可以看到，前期股价震荡回落的沧州明珠开始出现反弹走势。12日该股小幅高开后震荡走高，尾盘多头发力推动股价封死涨停板，成交量继续呈现快速放大之势。按12日成交均价计算，买入席位中出现的三家机构合计买入约500万股，占该股流通股本超过1%，主力资金开始加仓沧州明珠。

　　江铃汽车12日因涨停上榜，买入席位中三家机构合计买入4426万元，卖出席位中也有一家机构出现，卖出金额为2456万元。可以看到，沿短期均线震荡走高的江铃汽车开始加速上攻。12日该股高开高走并报收涨停板，成交量开始放大。虽然机构投资者对股价大涨存在分歧，但对比来看机构买入意愿明显强于卖出。按12日成交均价计算，买入席位中出现的三家机构合计买入约120万股，占该股流通股本不足1%，主力资金出现小幅加仓痕迹。(金融投资报)

(责任编辑：DF064)