“国家队”也难敌此利空 上半年行情警示

　　虽然昨日四大行集体异动且尾市大单托盘，但周二股指仍直接低开调整。很明显，面对7月解禁市值在暴跌后仍创两年半新高的利空重压，"国家队"入市也难以与之匹敌，短期弱势将持续!因此，结构性分化仍是主基调，至于哪些个股有望走强，可结合上半年个股统计得到启示!

　　虽然近期"国家队"护盘的信号频繁，但大盘却"越护越低"，大小非仍在疯狂加速出逃。正如我们前期指出的那样：在信心普遍缺失的背景下，市场需要的不仅仅是"托市"，而是希望更强有力的利好出台，是"推"而非"托";是实质性的"造血"措施，而非临时性的"止血、输血".手段。同样，国家队若不仅仅是"护盘"，而是真刀实枪主动大干，甚至拉四大行涨停，那么效果将完全不一样!但这也仅仅是一种寄望罢了。

　　不过，在人心思涨、投资者急盼"七翻身"的情况下，也需防范主力反手利用，实施短暂诱多杀回马枪的骗局。最佳对策是布局那些不愿意跟随大盘、具备抗跌能力的结构性主线个股。据统计发现，两极分化是A股上半年最显著的特征。其中，信息服务、电子、信息设备和生物医药板块涨幅居前，分别上涨24.88%、22.17%、19.13%和19.01%;而有色金属、采掘、黑金和建材则跌幅居前，分别下跌29.51%、22.11%、21.30%和16.56%.可见在中央推进结构转型的背景下，个股炒作方向也应该与政策导向一致，下半年这一导向特征仍将继续。

　　我们认为，当前监管层继续维稳，但利好与利好交织，股指仍缺乏系统性上涨的动力。更重要的是，十八大三中全会需要到秋季才能召开，市场期待的改革顶层设计及七大改革仍需数月才能逐步定调，因此短期内难有超预期的改革利好出台，股指或维持震荡弱势。但进一步下跌的空间已不大，以结构性炒作为主。

　　因此策略上，投资者无需恐慌，在保持对未来行情的信心的基础上，对板块个股宜区分对待。一方面需防范大规模解禁压力冲击个股的减持风险，以及受政策调控而行业春天已经过去的传统产业股的风险;另一方面，也需把握改革、转型新兴产业个股的上涨机会，以及做好做足7月中报概念。激进的投资者，可逐步加大操作仓位，跟随改革、转型、事件驱动等热点的布局机会，例如近期金融改革之下的互联网金融概念、智慧安防概念持续走强，便是典型;而稳健型的投资者，则继续中线持有产业资本控盘运作个股为主，同时在股指的回调中适当逢低加仓。

　　综上来说，当前基本面形势复杂，利好与利空频繁交织，大盘弱势震荡。但是，个股分化依旧严重，投资者可错失上半年的结构性牛股，但下半年机会仍在，值得深入挖掘!