数据日暗藏两大隐忧A股继续探底无悬念

　　===本文导读===

　　1、【CPI反弹预期】6月CPI与PPI今日见光 业内预计继续低位运行

　　2、【GDP预计下探】机构预测国内二季度GDP或回落至7.5%

　　【A股影响】神秘资金护盘有心无力 耐心等待底部来临

　　　　　　　 跳空霹雳逞威 静候数据出炉

　　【后市研判】大盘仍将延续探底走势

　　　　　　　 利空发威 1849点或非底部

　　6月CPI与PPI今日见光 业内预计继续低位运行

　　消费者物价指数和生产者物价指数将在今日公布。业内预计CPI维持在2.5%水平，PPI则继续为-2.6%左右。由于政府近期明确不会出台投资刺激政策，实体经济将会继续经历较低的增速，专家料下半年价格继续维持低位震荡。

　　食品降价 CPI保持低位稳定

　　根据此前农业部和商务部已发布的价格统计资料，多家券商公布了针对CPI的预测报告，《投资快报》综合各家预测值结果，大部分预测6月份CPI同比增幅在2.5%左右，较5月份数据2.1%有所上升。其中食品价格主要是受到肉禽类特别是猪肉价格上涨影响，但油脂、鲜果和蔬菜类价格下跌抵消了部分涨幅，非食品类价格主要是大宗商品和原材料价格下跌较大。广州证券认为，上半年CPI低位已成定论，但预计7月CPI将有明显的上涨压力，主要是考虑到猪肉价格开始进入上升周期，但全年仍将处于温和状态，不需要过分担心。

　　PPI小幅反弹继续为负

　　相对于CPI的相对稳定，PPI预计仍然处于负增长，但料降幅较上月环比有所下降。券商研报预计，6月份PPI同比预计为-2.6%，显示制造业增势依然不振，但比5月份实际数据-2.9%有所回升。高盛高华认为，中国经济6月份增速保持疲软，但会较5月份有所改善。交通银行(股吧)首席经济学家连平指出，目前经济总需求弱势影响国内PPI回升速度，预计随着经济低位徘徊并考虑翘尾因素抬高的影响，下半年PPI同比将较上半年略有回升，今年全年PPI同比可能与去年基本相当。

　　关注国务院年中经济形势分析会

　　值得注意的是，相对于5月份CPI和PPI的差值5%，6月份机构预测其差值将会上升至5.1%，这预示着物价上升的情况下企业盈利仍然不乐观。分析人士指出，CPI和PPI差值上扬说明下游企业的利润空间大，而中上游原料生产企业，由于前期过度生产，使得库存大量堆积，目前仍然处于去产能过剩的阶段，利润十分微薄，甚至不少企业都面临不同程度的亏损，在下半年去库存仍是主旋律。

　　虽然经济数据并不理想，但考虑到政府部门对当前经济增速下滑容忍度提高以及推动经济转型的决心，短期刺激政策料难出台。此前，财政部发出通知要求中央国家机关各部门对今年一般性支出统一按5%比例压减。

　　当前股指仍在2000点附近维持反复震荡走势，蓝筹板块分化导致反弹的持续性受阻，近期又将发布相关6月CPI等宏观经济数据，每当数据发布之时，市场都将出现一定的震荡。周一股市大跌，从某种程度上可以看作是对今日发布数据的一个提前反应。上投摩根认为，从目前中期业绩预报来看，多数公司报喜，料对提振市场信心有所帮助，可适当关注中报业绩超出预期及受益改革政策的行业和板块。此外，7月中旬国务院将召开年中经济形势分析会，可能会成为未来政策走向的一个关键节点，建议投资者密切关注。（投资快报）

　　机构预测国内二季度GDP或回落至7.5%

　　第二季度经济数据公布在即，在此之前，市场研究机构普遍预测，以当前各项经济指标分析，二季度国内生产总值增长率可能将下滑至政府预测目标7.5%左右。而面对这种形势，专家指出，需要继续推出一揽子改革应对。

　　清华大学中国与世界研究中心日前预测，2013年第二季度的GDP同比增速为7.6%，全年可能为7.8%。海通证券(股吧)日前发布的报告称，5月份以来对非信贷融资的监管明显加强，资金成本明显提升，意味着未来融资总量或趋于回落，与此相应，预测经济增速趋于回落，2季度GDP同比增长7.5%，比上季度下降0.2个百分点。

　　与本土机构相比，外资机构对中国经济显得更加悲观。摩根斯坦利的报告认为，中国国内生产总值在2013年只有7.6%的增长，瑞银此前更是给出了7.5%的预期。花旗银行日前也发出报告更加悲观地认为，2013年中国GDP增速将只有7.4%，而照此计算，二季度GDP经济增速无疑将下降至7.5%之下。

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵表示，当前中国经济的结构性矛盾在加剧，投资者对未来的信心明显不足，面对这种形势，需要继续推出一揽子改革才能加以应对。而中国经济的新增长点，在于一大批“准公共产品”的投资，而这种投资需要动员社会上的各种资源、各种资金进行投入。只有相应的改革能推动这种投资，中国经济才能逆转当前的投资者情绪低迷的困境，顺利实现结构调整。 ??