二次探底是机会不是风险 关注一类股

　　虽然6月CPI等数据超出市场预期，但是由于空方手中没有更重磅级的杀器，市场短期做空力度不够，股指周二呈现窄幅震荡走势，但是，作为市场主要赚钱效应集中营，创业板指数如同前期笔者预计一样，强势依旧，市场再现“创业板带动主板”的走势特征。

　　笔者认为，虽然今天不理想的6月数据出炉后大盘跌幅较小，但是并不意味着市场就此止跌企稳，目前股指二次探底仍在进行中，1849—1900点应是股指下跌极限位置。不过，对于二次探底，投资者不应过分恐慌，二次探底是机会而不是风险，投资者应从下半年A股主题投资“关键词”角度着手布局。

　　国家统计局今日(7月9日)上午公布，6月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.7%。其中，食品价格上涨4.9%，非食品价格上涨1.6%。上半年CPI同比涨2.4%，本月初的财新调查中，各机构经济学家对6月CPI同比涨幅的预测均值为2.5%，经济数据出炉后，沪指震荡整理，目前短期杀跌已经释放，但是并不意味着反弹就此开始，二季度经济数据尚未公布，IPO重启预期增强，随时有可能再度突袭A股市场。目前股指的震荡调整，仍需要等待转好信号进一步明朗化。首先，等待二季度经济数据公布，等待由此引发的管理层政策倾向;其次，等待新股改革意见正式实施，宣告IPO重启正式开始，利空落地转向利好;第三，等待中报业绩水平明朗化，创业板的估值泡沫等待淡化。

　　而在这一等待过程中，市场更多表现出结构性行情走势，即主板弱势震荡、创业板强势整理甚至可能创出新高;笔者认为，二次探底是机会，不是风险，而机会还是在于创业板;从K线图上看，创业板前期出现反弹过程中，量能没有萎缩，是明显的强势震荡格局，虽然不排除有业绩、IPO重启批量发行，以及热门板块走弱等利空存在，但是，都需要时间明朗化，至少在目前阶段，创业板的强势可以期待，甚至不排除后市创出新高。这一点已经从周二创业板率先反弹中基本表现出来。

　　笔者认为，面对股指二次探底的走势，投资者可从下半年A股市场主题投资的“关键词”出发，进行中线布局。具体来看，“盘活存量”、“新经济”将成为下半年主题投资关键词之一。解决“钱荒”问题，管理层要求“盘活存量”，也出台了一系列政策，以及相关的创新理财产品;如国务院办公厅近日发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，明确提出“扩大民间资本进入金融业”，尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构，如“余额宝”、“活期宝”等创新理财产品;这些政策、产品推动诸如内蒙君正、香溢融通(股吧)等受益股走强。笔者认为，对于这些在大盘弱势震荡中，逆市走强的主题投资品种，未来有可能随着事态的发展进一步扩散，投资者可重点关注“有业务”、“有平台”的个股。所谓“有业务”，就是涉及相关业务创新的品种，如与银行相关金融业务的类金融机构，包括小贷公司、信托、创新性券商、租赁公司等，这些都有望在创新业务发展中博得头筹，可以预计，随着“盘活存量”政策的深入，类金融机构后市有望持续看好，甚至有望延伸到创新类券商股，或者具有创新机制的部分银行股上。所谓“有平台”，就是指具有较大营销平台的公司，如前期推出的“活期宝”的东方财富，以及如大智慧、同花顺等具有庞大的平台和客户群体，一旦启动相关创新产品，相关个股自然受到市场关注。另外，“新经济”方面，从马云进军物流产业、淘宝进军网络教育，电子商务越来越成为穿越经济周期的一种商业模式，相关受益股如长江投资(股吧)等一持续上涨。其中物流产业中“有业务”、“有平台”等个股也将从中受益。