推石的凡人股市将逐渐回暖

　　昨天股指受贷款利率下限放开影响小幅低开后，快速下探，但在两桶油9600手和8800手大买单哄抬下，各大指数均翻红，最后上证指数(股吧)收盘报2004.76点，上涨12.11点，涨幅0.61%，总成交额696.9亿元。深证成指(股吧)收盘报7684.23点，上涨20.24点，涨幅0.26%，总成交额945.8亿元。但暴力哥的行为也让市场做多资金有恃无恐，大展拳脚，但对主板影响远小于对概念股的影响，大约有近40余只股票是在两桶油出现拉升以后才封死涨停板的，创业板指数暴涨3.38%，收在全天最高处，这实在是一个令人难以忍受的副产品。

　　仅仅从沪指来看，收于2004.76点，比20日线高0.76点，主力资金真是拿捏的好处，但成交量实在不敢令人恭维，也是近日的地量，说明新增资金较为有限，市场观望情绪依然浓厚，主力13o8合约依然贴水34点，也显示出市场的一种谨慎心态，指数翻红的主要力量还是神秘资金营造的一种结果，并不是市场共振的结果，这就给后市走势蒙上了一层阴影。7月10日和7月11日的大幅反弹也是神秘资金强势买入后的一种结果，并不是市场公正的结果，因此后市成交量因未能跟上，很快出现调整，后市要想股指成功上行，成交量还是一个决定性因素。从基金二季度报告已公布完毕。2013年第二季度基金股票持仓占净值的比例，由2013年第一季度的76.49%下降至74.53%，下降了1.96个百分点，而前一季度环比已下降1.52个百分点，说明在今年二季度基金经理继续加大了减持力度。基金仓位处于低位，一方面可以看成基金不看好后市，另一方面也为后市股指运行提供了一定的资金条件，一旦有消息面配合，基金就可以大幅加仓，推高指数，因此后市密切留意消息面的变化。

　　从神秘资金运作来看，笔者认为2000点是一个暂时的政策底，股指不会偏离2000点太远，因为要想重启IPO，2000点以下几乎是不可能的事情，而国务院和证监会对IPO的重启都是非常急迫的，副总理还提出要降低创业板的上市财务标准。因此2000点是管理层能容忍的一下限点位。

　　6月金融机构外汇占款余额为273887.46亿元，较5月减少412.05亿元，为2012年11月以来外汇占款新增量首次下滑，也是首次负增长。但外汇局强调没有证据表明，热钱没有明显流出迹象，不管何种原因引发外汇占款减少，但我国基础货币投放一直被热钱左右，因此资金的宽松度将直接受到影响。月末又再一次来临，市场资金面会否再一次趣紧还不好判断，但月末效应下，股指能否持续值得警惕。如果外汇占款持续减少，在宏观政策偏向保增长保就业下，央行能否将准或通过逆回购注入流动性将对市场走势产生较大影响。

　　从国内消息面来看，近日偏向趋暖，国务院决定，再取消和下放一批行政审批项目等事项，共计50项，希冀以改革给经济注入活力，人民日报就认为宏观经济改革为股市注入了活力，总理也指出，经济增长的上限和下限不是一层不变的，新华社也适时发表文章指出，要正确看待“经济增长的上下限和底线”，舆论有从经济转型向偏重保增长的导向，17日，商务部新闻发言人沈丹阳在例会上表示，根据国务院指示，商务部正在会同有关部门进一步研究采取支持外贸的措施，这些措施会很快出台。因此笔者倾向于认为，面对复杂的经济形势，国家将会出台众多刺激政策，保经济与保股市是一根绳上的蚂蚱，保住了经济也就保住了股市，这给股市提供了炒作的空间。

　　美联署的强硬表态，给市场也吃下了一个定心丸，美元指数走高将面临变数，大宗商品虽然受制于需求不足，但只要美元指数不出现大幅走高，价格就会趋于稳定，昨晚黄金大幅上扬是不是能引领大宗商品走出低谷虽然有待观察，但重新走入熊途似乎已经不太可能。下半年笔者认为以有色煤炭等为代表的强周期股存在较为明显的投资机会。

　　从目前来看，国内政策有回暖趋势，尤其是外汇占款减少能否让央行改变现有的货币政策最值得关注，股市不会出现深幅回调，2000左右是一个较为安全的区域，后市的低点将逐渐抬高。但能否持续走高，成交量是关键。