三异象纠结升级两路径乱中求胜

　　昨日沪深两市震荡下跌，热点缺乏以及周末效应导致尾盘放量跳水。继周一大涨之后，近期市场出现的三大异象值得关注：其一，风格模糊，权重股与成长股均难明确占据主导地位；其二，成交再度萎缩，资金追涨热情有限；其三，低价补涨股活跃，投机特征趋浓。分析人士指出，上述盘面特征显示资金心态纠结，谨慎情绪上升；但鉴于宏观面改善，预计大盘调整的空间不大，震荡格局将延续。投资者宜控制仓位，短线操作，挖掘受益产业政策扶持的龙头品种，波段参与低价股的补涨机会。

　　热点缺失+周末效应

　　共促跳水秀

　　昨日沪深两市股指弱势震荡，尾盘出现跳水，双双收阴。截至昨日收盘，上证综指收报2081.88点，下跌0.87%；深证成指(股吧)收报8228.87点，下跌1.29%。与此同时，中小板综(股吧)指收报5738.89点，下跌1.27%；创业板指数收报1167.09点，下跌1.15%。

　　行业方面，昨日申万一级行业指数基本都以下跌报收，只有交通运输指数(股吧)小幅上涨0.78%；食品饮料和信息服务指数(股吧)跌幅较小，分别下跌0.13%和0.32%；医药生物、农林牧渔和房地产指数(股吧)跌幅居前，分别下跌2.74%、2.05%和1.57%。个股跌多涨少，不过两市依然有23只非ST个股涨停。

　　本周一，权重板块集体拉升，推动指数放量上涨；周二、周三指数震荡整理，但继续站稳60日均线；不过昨日指数疲态显露，观望情绪明显升温。分析人士认为，这主要缘于两重原因。一方面，权重板块周一有“用力过猛”之嫌，且当前的宏观环境并不足以支持其持续攀升，而创业板头部特征明显，资金追涨意愿显著回落，这就导致市场缺乏明确的领涨板块，反弹引擎暂时熄火。另一方面，昨日尾盘两市股指放量下挫，反映出投资者对周末消息面和“黑周五”的担忧，在市场缺乏上涨动力和领头羊的弱势格局下，资金谨慎情绪升温，倾向选择稳妥为上，在周末前降低仓位；而尾盘异动更易形成连锁效应，从而造成放量跳水的局面。

　　在经济数据利好阶段性消化之后，当前市场确实难以找到明显的利好因素，在此背景下，震荡调整可能在所难免。不过，鉴于宏观环境稳中向好，指数调整幅度并不会太大。

　　盘面现三异象择股循两主线

　　继周一大涨之后，近三个交易日盘面上出现了三重不同与以往的特征。

　　其一，市场风格特征不明显。此前，不论是创业板持续走牛还是权重成长“跷跷板”，市场基本上总能呈现出鲜明的风格特征。不过，在周一权重股大涨之后，近日主板权重股与创业板成长股之间的走势基本上呈同向，双方都未曾明确占据主导地位。尽管周二和周三创业板指数依然领跑大盘，但绝对涨幅和相对优势明显降温。风格趋于平淡，反映当前不论是权重股还是成长股都不具备上涨动能，因此资金热情快速回落。

　　其二，成交持续维持低位。沪市成交超千亿的情况仅在周一持续了一天，之后伴随指数上涨脚步放缓，成交额重新跌至千亿以下的低位。量能难以持续放大，反映市场追涨热情有限。增量资金不愿入场，也将直接制约反弹的高度和力度。如果没有新的利好出现，预计量能难以持续放大，这也意味着短期震荡仍是主旋律。

　　其三，低价补涨个股活跃。近几个交易日，虽然指数震荡整理，昨日尾盘甚至加速跳水，但依然不乏涨停个股，其中多为10元以下的低价补涨股，5元左右的股票走得更为强劲。这些低价股基本都是前期超跌、业绩一般、股价远离上方套牢盘的品种，对于低价股的炒作，反映出当前市场的“投机”特征开始趋浓。

　　分析人士指出，上述三大盘面异象充分折射出资金的纠结心态进一步升级——不敢追涨、不愿进场、倾向投机。在这种心态下，市场难以真正走出像样的反弹。短期来看，除非政策面和8月经济数据出现利好，否则震荡格局或将延续。对于投资者而言，一方面要紧盯产业政策，挖掘受益政策扶持的龙头品种；另一方面可适当参与低价股的补涨机会，波段操作。