民营银行看起来很美

　　随着上海自由贸易区和地方金融改革题材的出现，现在又派生出来一个新的题材：成立民营银行。继苏宁云商提出要办银行后，红豆股份(股吧)也在这方面有所动作，其股价也因此连续涨停。日前，国家工商总局公布了预核苏宁等两家银行名称的消息。看来，在开放民资进入银行方面，各部门的动作都很大，股市中的民营银行题材恐怕还得再火下去。

　　在海外成熟市场，绝大多数银行都是民营的，开办银行的门槛也不高，因此私人办银行并不是什么了不起的大事。当然了，能不能把银行办好，取得盈利，这是另外一回事情了。事实上，现在海外每年都会出现很多新的银行，但同时又有很多老的银行倒闭。在那里，绝对没有什么民营银行的概念，也没有人认为上市公司办银行是什么利好消息。

　　当然，中国的情况不同。由于长期实施金融管制，因此私人办银行几乎是天方夜谭式的故事。

　　在上世纪八九十年代，国家批准过一些央企以及地方政府办银行，同时也允许民营企业投资银行，这就有了招商银行(股吧)、浦发银行(股吧)以及民生银行(股吧)等。不过在亚洲金融危机以后，很少再有新办银行了，倒是各地在对城市以及农村信用社的改制过程中，搞起了一些城市与农村商业银行。不过应该很明确地说，很长一段时间来，民间资金进入银行是很困难的，民营资金办银行处于事实上的暂停阶段。这种状况的出现有其相应的背景，但是它的持续也确实不利于改革的深入。在前几年，国家就提出了改革金融体制的问题，而现在民资办银行则被提到了议事日程。

　　无疑，有条件的民营企业办银行，从事金融活动，对于自身形象的提升以及业务的发展都有好处，也有利于推动地方经济。苏宁云商要搞电子商务，需要支付平台，它如果办一家能够为之提供全方位金融服务的银行，应该说的确是明智之举。也因为这样，现在很多上市公司愿意投资银行，市场也把它们的这种举动视为股价上涨的催化剂，应该也是有些道理的。

　　但是，如果人们把办民营银行看作是一本万利、包赚不赔的事情，那就不对了。随着金融体制改革的深入，现在银行垄断正在被打破，利率市场化与汇率自由浮动等，都在积极推进之中。当然，这有助于银行更好地发挥自身优势，在竞争中创造良好的收益。但与此同时也会使得银行简单依靠净息差牟利的模式成为过去，经营的不确定性增加。此外，现在居民储蓄分流，银行吸储难度加大成本上升，同时其经营杠杆也受到限制，而所有这些都决定了它们的盈利能力将出现下降。在这种情况下民营资本来办银行，至少大的环境是比较严峻的。而且，银行需要大量资本，一般民营企业可以拿出十几个亿乃至几十个亿来办银行，这虽然能够让银行运转起来，但还难以达到比较理想的规模，所以民营银行真的办起来，前途也是很坎坷的。某专业人士说，现在拿几十个亿办银行，也许5年内根本无法盈利，10年也回不来本。当然，这只是一种假说，但从中不难看出新办民营银行的前景在业内并非被一致看好。

　　回到股市的话题上，上市公司办银行，民营银行重新获准开办，这都是好事。但这并不等于它们马上就能够赚大钱了，期间的风险不可小看。所以现在只能说民营银行看起来很美，要让它们真的变美，还有很长一段路要走。所以，对于民营银行概念股票的追捧，一定要理性。