午评成长虽似退潮 改革旋律未止

　　尽管以传媒股为主的明星股掉头调整,暂时中止了创业板的新高秀;但在改革红利仍在陆续释放的背景下,市场并不存在系统性的风险。目前来看,创业板下杀的杀伤力客观存在,但改革行情尚未到退场之时,因而短期而言,大盘仍具备向上冲关的动能,只是向上的幅度会有所缩减。

　　截至11日中午收盘,上证综指上涨19.39点,涨幅为0.89%,报收2210.32点;深成指半日则微幅下跌1.55点,跌幅为0.02%,报收8684.24点;与此同时,中小板综(股吧)指也微跌6.86点,跌幅为0.13%,报收5337.62点,只有创业板指数今日早盘逆市下挫,半日下跌17.61点,跌幅为1.28%,报收1360.54点。

　　应该说,市场主流热点呈现出冰火两重天的景象。一方面,昨日跻身跌停板的传媒股,今日继续下杀,基本上占据了两市跌幅榜的大部分面积,三五互联、天舟文化封死跌停板,华谊兄弟、华策影视、光线传媒、中青宝等明星股也一度逼近跌停板。另一方面,改革红利依然处于释放期,今日早盘受上海国资改革方案有望月底出台消息的影响,上海自贸概念卷土重来,陆家嘴(股吧)、浦东金桥(股吧)、徐家汇、上海九百(股吧)等上海本地股强势封住涨停板;与此同时,阿里系也继续强势涨停,内蒙君正收出第二个涨停板。

　　目前来看,创业板的下杀值得重点关注。如果以传媒股为主的明星股正式开启一波调整之旅,则创业板的新高秀可能会就此终结,这将对市场人气构成很大的打击。不过,鉴于三中全会前改革红利仍未中止,预计改革行情仍有可能继续演绎;再加上高层表态称有信心完成全年7.5%的既定目标,这表明四季度经济下行风险十分有限,从这个角度而言,四季度市场也不存在基本面引发的系统性风险。相反,一旦三中全会释放的改革红利超出此前市场预期,则新一轮改革行情还有望重新迸发,因而投资者当前不宜过于谨慎。