主力图谋二次突破结构性牛市延续

　　周一，沪深两市分化明显。金融、地产等一线蓝筹股表现疲弱，对股指形成一定拖累。而中小板股票、主板中主题投资如高铁、土改等部分板块表现强势。从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，交运设备、农牧饲渔、酿酒、工程建设以及旅游酒店等行业涨幅居前；券商信托、房地产、港口水运、银行以及有色金属等行业跌幅居前。

　　从股指表现看，可划分三个梯队：第一梯队为创业板；第二梯队为中小板；第三梯队为权重、蓝筹品种。在经济转型背景下，第一梯队节节高升，创业板指屡创新高；第二梯队中小板也开始脱离底部引力，指数在上升通道运行，持续上扬、创新高的个股不断增多，各种与改革相关的题材得到投资者的追捧；而对于第三梯队权重、蓝筹股，在结构性牛市得到市场认可的背景下，经过调整之后也有望展开补涨行情。

　　从通胀数据的角度看，9月通胀水平超预期意味着短期产品价格波动。受此影响，农业、餐饮旅游等通胀概念股表现良好，但房地产、银行等利率敏感型行业则出现下跌。

　　从产业政策的角度看，近期越来越多的资金开始认同我国国产奶粉扶持政策，环保产业政策、水利投资政策也在向纵深发展。同时，与传统产业结构调整相关的概念，如落后产能淘汰、兼并重组等也得到资金关注。

　　从三季报业绩的角度看，由于所处细分行业景气度不一，中小板和创业板公司业绩分化明显加剧。数据显示，截至10月10日，两市696家中小板公司已全部披露三季度业绩预告，而355家创业板公司中仅有68家公司披露。整体来看，已经披露预告的764家中小板及创业板公司中，预增、扭亏及续盈的公司共有495家，占比为65%。结合上半年数据分析，中小板和创业板的业绩增速分别为6.42%和1.51%，低于上证A股11.63%的业绩增幅。因此，从业绩增速看，主板好于中小板、中小板好于创业板的格局还难改变。

　　从近期热点板块的切换看，补涨逻辑仍离不开“改革”预期。随着三中全会的临近，当前投资者普遍对相关改革给予了强烈的期望，相关议题已被市场机构挖掘。随着大会的临近，包括土地流转改革、金融改革、养老制度完善等主题投资仍值得高度关注。

　　从指数补涨的角度看，中小板指(股吧)数昨日最高上摸5415.02点，创自2011年9月22日以来近两年的新高。主板指数方面，分析师认为，主力谋求二次突破意图明显，预计上证综指近期继续稳步上扬、挑战前期高点2270点的可能性较大。