沪市缩量五成观望情绪上升

　　两市周一小幅高开，尽管盘中几次冲高，但做多动能匮乏，股指午后盘宕走低。上证综指报收于2149.63点，较前一交易日收平；深成指报8416.93点，下跌0.41%；创业板指报收于1222.46点，上涨0.04%。两市昨日共成交1400亿元，创出近期地量水平。

　　信号不明

　　谨慎参与反弹

　　《大众证券报》：两市昨日震荡收平，创业板早盘急拉又回吐明显，市场是否有观望要求？等待哪些信号？

　　中航证券策略分析师/严凯：市场整体还是偏弱的，可能需要等待十八届三中全会的改革基调，市场消化或挖坑之后，可能才会有大规模的资金主动介入。目前成交量连续萎靡，本身就是重要的观望信号。创业板即使大涨，建议也是逢高减仓，因为其盈利不支撑这么高的估值。

　　民族证券财富中心产品经理/郑常斌：从主力资金的交易模式看，对于没有业绩或成长性支撑的个股 ，主力资金必须依靠低买高卖，即赚高位买入的投资者钱。包括手机游戏、民营银行、影视传媒、土地流转等在内的概念板块个股，年内最大涨幅普遍达到两三倍，甚至更高。尽管近期出现了一定幅度回调，但相对于个股启动点，涨幅仍然很大。这种情况下，主力资金的抛售意愿仍然较大。

　　对多数创业板个股而言，经历一轮炒作后，在原有主力资金没有彻底退出前，新资金不会轻易参与，新的行情就难以展开。即使出现反弹，也多有可能是主力资金借机出货的行为。不建议大家在这个时候参与创业板反弹，而对持有创业板个股的投资者而言，则可伺机减持。

　　震荡加剧

　　金融股大涨难

　　《大众证券报》：金融股周一大面积趴窝，这一态势如何判断？股指本周能否继续反弹？

　　郑常斌：低估值的权重蓝筹是当前大盘的最大支撑，然而在年末资金面可能趋紧的情况下，即使它们难有较大下行空间，但也难以出现大幅上涨，无法担任起推动大盘摆脱低迷的重任。反映在市场中，我们可以看到，尽管权重股异动频繁，但却难以出现连续大幅度的拉升。

　　技术上看，上证指数(股吧)在120日、60日支撑下正形成下降旗形整理形态。旗形形态通常出现在凌厉上涨或急速下跌中，在股价进行短暂的形态修正后再次出现大幅上涨或快速下跌走势。当前的市场情形正是反弹中量能急剧萎缩，10日、20日、30日等多条短期均线呈现典型空头排列，市场形势较为不妙。后市一旦有效跌破半年线支撑，指数将可能出现再一波快速下跌。对本周和后期的市场行情仍应保持谨慎。

　　严凯：金融股估值相对是很便宜的，市场现在关注估值便宜的品种，金融股就是好的选择，再加上三季度金融股被机构低配，从交易角度看，可能后期会成为机构配置方向，而从AH股溢价角度看，以平安保险 ()为代表的很多股，A股都比港股便宜很多。

　　股指短期以震荡为主，向上比较难，市场一直有维稳的预期，再加上以金融股为代表的权重股已经调整很久，短期内若金融地产没有明显下挫的话，指数向下的空间也不大。估计是小阴小阳或快速冲高回落的态势。

　　题材活跃

　　关注汽车高铁

　　《大众证券报》：环保股反复活跃，在短期个股选择和操作上还有哪些建议？

　　郑常斌：昨日沪市创出8月以来新低量，全天成交仅663亿元，已不足前期的五成。目前的市场，大盘量能萎缩，反弹乏力，权重股欲涨不能，多头的信心和意志正在逐步被消磨。种种迹象表明，市场已经进入低迷期，且短期内难以走出低迷。在这种情况下，我们认为，控制仓位、严防风险仍是投资者的第一要务。

　　当然，投资者可以小仓位参与操作。板块方面，可围绕即将召开的三中全会的政策主题展开，选择当前估值仍属合理，且将受益于未来经济转型和政策扶持的行业板块，如高铁、节能环保和汽车等板块。但鉴于目前大盘处于弱势，参与时投资者仍需加强风险控制，做好止损保护，一旦市场走势不妙，需及时退出。毕竟，在熊市里，确保能“活下来”比“努力赚钱”要更加重要。

　　严凯：以云南白药(股吧) 、伊利股份 、白云山 、上海家化(股吧)等为代表的消费类白马股业绩报告低于预期，近期股价下挫幅度较大，对市场走势影响较大。建议继续回避成长股，减仓成长股，尤其是创业板、中小板中估值较高、无业绩、无政策的个股。相对收益投资者布局金融、电力、汽车等板块，是相对比较安全的。环保、铁路等“稳增长”板块是激进投资的首要选择。