经济回暖趋势已定短暂调整不改中期强势

　　工业增加值自9月以来环比逐月回升，规模以上工业增加值企稳回升迹象明显。由于工业增速与GDP增速相关性很高，工业增速的反弹显示出实体经济增长企稳。随着一系列稳增长政策的累积效应逐步释放，2013年企业经营效益将好转，2012年12月，中国制造业采购经理指数为50.6%，与上月持平，已连续三个月升至枯荣线以上。

　　固定资产投资方面继续保持稳健增长。2012年1—11月份，全国固定资产投资326236亿元，同比名义增长20.7%，增速与1-10月份持平。从环比看，11月份固定资产投资增长1.26%。

　　社会消费品零售总额稳步增长。2012年11月份，社会消费品零售总额18477亿元，同比名义增长14.9%。自7月份以来，消费品市场表现出增速加快的趋势。受元旦、春节因素影响，预计2013年1-2月社会消费品零售总额增速在15.1%。中央经济工作会议提出：要牢牢把握扩大内需这一战略基点，培育一批拉动力强的消费增长点，增强消费对经济增长的基础作用。国务院办公厅发布《国内贸易发展“十二五 ”规划》明确，2015年社会消费品零售总额达32万亿元左右，年均增长15%左右。可见我国消费支撑经济发展潜力巨大。

　　出口增长方面虽然面临许多不确定因素。但相比其他主要经济体还是表现突出。尤其是2012年12月份中国出口同比增长14.1%，高于上月的2.9%以及市场预期值5.0%；进口同比增长6.0%，也高于上月的零增速以及市场预期的3.5%。

　　从以上经济增长三驾马车看，投资增长保持稳健、消费增长潜力巨大、外需虽有不利影响，但2013年外围经济环境会好于2012年。所以2013年我国经济回暖趋势将继续保持。

　　国际经济环境看，2013年世界经济复苏虽不会同步，但美国经济走稳，欧洲经济已走出最困难阶段，日本受有形之手刺激经济也有望小幅反弹。

　　1月14日，证监会主席郭树清莅临亚洲金融论坛，并发表演讲，透露内地将适时推广QDII2，同时表示目前B股转H股已形成机制，证监会成立了联合小组负责此事。

　　同时在本次金融论坛上，郭树清表示QFII和RQFII未来会进一步开放和扩大，原则上所有符合规范的机构投资者都能参与到QFII和RQFII的推广当中，郭树清又表示，内地资本市场发展仍未成熟，过去5至6年走势波动，未来会积极改善，希望令市场发展更平衡，并吸引长期海外投资者。RQFII和QFII投资额度可以扩大到10倍的水平，将研究非居民炒A股。

　　郭树清主席表示，中国可以将QFII和RQFII额度增加10倍。无疑对市场信心是巨大鼓舞。郭树清表示QFII和RQFII未来会进一步开放和扩大，原则上所有符合规范的机构投资者都能参与到QFII和RQFII的推广当中，其中许多投资者都来自中国大陆。他认为由于国内资本市场发展不是最为成熟，更多的资金进入银行而不是股票市场，成熟度有待进一步提升。

　　为吸引增量资金进入A股，证券监管部门一直努力寻求各方帮助，海外资金亦是他们积极推介的对象。证监会公布的数据显示，2012年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月、10月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为2012年前七个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。

　　市场看，沪深股指自去年12月4日自1949点反弹以来，银行、地产等低估值、大权重股票被价值重估，题材股层出不穷，市场经过短暂调整有望保持强势。