年报大幕今日开启业绩浪接力春季行情

　　随着威远生化(股吧)公布首份年报，上市公司2012年年报披露由此正式揭幕，A股市场也将进入持续3个多月的年报季。事实上，每年进入1月份，随着上市公司陆陆续续进入年报披露时间，二级市场均会掀起一波寻宝热，春季股市更由此走出行情。从近期的走势来看，A股出现震荡，前期部分题材股出现回落。那么，年报行情能否成为重燃市场行情的导火索，投资者应该从哪些角度来发掘年报机会，同时规避年报中存在的“陷阱”？

　　A 大幕开启 首份年报今日出炉

　　根据上交所公布上市公司年报预约披露时间表，今日威远生化(股吧)公布两市首份年报，上市公司2012年年报披露大幕也由此揭开。根据交易所安排，2012年年报的披露工作将于4月30日结束。在此期间，年报将成为两市关注的焦点。一方面，年报是上市公司上一年度业绩的汇报，是上市公司与投资者沟通最直接的平台；另一方面，年报还将提出回馈投资者的分配方案，尤其是在上市公司业绩普遍预喜、证监会鼓励上市公司年报分红的大背景下，今年年报披露令人期待。

　　年报今日揭幕

　　威远生化(股吧)率先披露

　　威远生化(股吧)今日披露两市首份年报后，2414家上市公司将陆续披露年报。根据上交所公布的沪市2012年年报预约披露时间显示，威远生化(股吧)公布年报之后，1月25日沪市有3家预约披露，分别为：ST万鸿、ST金化(股吧)和新疆天宏。根据预约时间安排，整个1月份，沪市有11只个股进行披露，而中国石油(股吧)、中国银行(股吧)、工商银行(股吧)、中国人寿(股吧)、中国平安(股吧)、浦发银行(股吧)等重磅股均将于3月中下旬密集公布，4月27日沪市公司披露结束。

　　深市方面，根据预约时间安排，ST传媒将于1月21日披露2012年年报，而中小板最先披露的分别为独一味、乐通股份，预约披露时间均为1月25日；创业板为联创节能、博雅生物，其2012年年报将于1月22日亮相。而平安银行、万科A等重量级蓝筹股均将于3月初公布2012年年报，而隆平高科(股吧)则成为两市最后一个公布年报的个股，公布日期为4月29日。

　　业绩预喜

　　今年年报值得期待

　　年报，是上市公司一年的经营情况报告，是衡量一家上市公司基本面优劣情况的重要依据。而今年上市公司年报或许有望带来惊喜。最新数据显示，两市1045家A股上市公司已公布2012年年报业绩预告，30余家公司公布快报。整体来看，上市公司业绩正告别2012年前三季度的下滑态势，地产、银行板块的上市公司业绩保持较高增速。

　　统计显示，截至1月15日，1045家A股上市公司公布了2012年年报业绩预告。其中，有可比数据的960家公司，按照预告业绩增长的上限计算，2012年合计实现归属于上市公司股东的净利润1745.25亿元，同比增长3.24%；按照业绩预告增长的下限计算，实现归属于上市公司股东的净利润为1457.41亿元，同比下滑13.78%。分行业来看，房地产和银行业的业绩骄人。从两大行业公布的业绩预告来看，多数公司的净利润增幅在30%左右。其中，金融行业仍然是上市公司业绩增长贡献的权重板块。目前已公布年报业绩预告的只有两家金融服务企业，但有10家券商和银行公布了年报快报。除国元证券(股吧)净利润下滑27.7%外，其他公司净利润都实现较大幅度增长。有3家银行预计净利润增长幅度在30%左右。

　　管理层力促

　　大比例分红可期

　　历年年报，上市公司分红就是投资者重点关注的题材。而相比往年，由于证监会去年多次力促上市公司在年报中分红回馈投资者，因此今年年报上市公司分红或较往年慷慨。

　　事实上，2011年证监会主席郭树清履新“三把火”之一即直指上市公司分红制度。就在年报大戏正式开唱之前，上交所1月7日发布《上海证券交易所上市公司现金分红指引》，将30%和50%分别作为平均分红水平和高分红水平的衡量基准。据介绍，《指引》综合考虑了沪市上市公司近3年现金分红的实际情况，将30%和50%分别作为平均分红水平和高分红水平的衡量基准。在此基础上，针对具体执行过程中可能存在的不同情形，分别规定了相应的约束性措施和鼓励性措施。上交所有关负责人称，投资者提供资金给上市公司，上市公司给予投资者现金回报天经地义。

　　据统计，目前沪市公司现金分红比例同成熟市场相比仍存在一定差距，而且高分红的公司主要集中在以银行股为代表的少数优质蓝筹股上；部分公司分红机制有待完善，分红不够持续、稳定，给投资者的分红预期不明确。截至2011年底，沪市连续3年分配现金红利的公司仅347家，占上市满3年公司总数的40%。而在管理层的力促下，这也有望使得2012年上市公司年报成为史上“含金量”最足的一次。

　　B 市场影响 提前预热 年报行情成反弹新动力

　　年报不仅被投资者关注，更能为市场带来投资机会。在上市公司年报公布时间初定后，新年来一些公司尤其是首批公布年报的公司股价已经开始表现。值得注意的是，近期市场出现分化，尤其是题材股全面回落。那么，随着年报的披露，年报行情能否接棒此前的题材股热潮，并带领大盘继续反弹呢？

　　年报季市场上涨为主

　　回顾历史，年报无疑是春季市场上涨的动力，这一点，在2008年大熊市后的4年中表现十分明显。在最近几年当中，年报披露期间总是市场表现最为活跃的时候，不管全年走势如何，只要把握好年报的机会，一年的收益也相当可观。

　　2009年尽管节前股指微跌0.71%，收于1990.66点，但节后在全球股市强劲反弹的支撑下，首日高开站上2000点，最终上涨1.06%。在一系列宏观经济刺激政策，以及流动性前所未有充沛的推动下，大盘快速脱离1664点沼泽，展开了非理性超跌后的单边反弹，最高至3478.01点。2010年，上证指数(股吧)全年大跌，但在年报集中披露的2月和3月，股指却强势上行，不少个股在此期间走势强劲。2011年，上证综指在1月25日才探明2661.45点的中期底部，在接下来的3个月中，上证综指一路攀升并于同年4月18日触及3067.46点高位。从形态上来看，2011年整个1月份上证综指呈现先抑后扬的探底回升走势，随后展开了长达3个月的“春季攻势”，耐人寻味的是，当时恰好是年报行情拉开了这波中期反弹的序幕。2012年，市场整体走势也是如此，1月-4月，市场表现抢眼，其中1月、2月和4月上证指数(股吧)的涨幅都在5%左右，期间的市场表现也是精彩纷呈。

　　年报行情“序幕”已然拉开

　　在去年12月4日的反弹启动以来，近期调整压力显现，市场走势出现了分化，那么年报能否成为今年春季市场的上涨动力呢？事实上，随着年报时间表的确立，年报行情“序幕”已然拉开。

　　在A股市场，较早公布年报的公司都会成为资金追捧的对象，今年也不例外。自从宣布成为第一家年报的公司之后，威远生化(股吧)的股价在2013年开年一度连续3天涨停。作为年报第一股，该股受到了资金的关注。此外，很多年报具有高送转预期的小盘次新股正不断升温，为年报行情预热，其中表现最为突出的要算去年12月以来走势“逆天”的联创节能。联创节能去年12月4日起，开启了“上涨之旅”，股价连续拉升16日，目前股价较发行价已涨逾一倍。

　　对于今年上市公司年报，联讯证券建议投资者关注。该机构认为，近期市场主题投资开始退温，关注市场风格转换。选股方面，宜侧重年报行情，以低估值蓝筹为中心，逢回调关注地产、医药、机械、煤碳、电力等具备业绩支撑的个股。财通基金也认为，年报将带来结构性机会。根据财通基金研究部的统计数据显示，大部分行业不会偏离预期太多，地产行业有可能超预期，并体现在年报行情中，轻工有可能低于预期。其中，高送转、预增等事件也可能带来结构性机会。

　　C 寻找机会 三条路线 关注年报掘金年报川股机会多

　　历年年报披露期间，市场总会掀起一轮寻宝行情，今年年报行情更是比以往时候来得更早一些。那么，随着年报的正式启动，投资者如何从浩瀚如烟的年报中找寻投资机会呢？专业人士认为，业绩出众的白马股、年报有分红的题材股以及摘帽的ST股是年报中最具潜力的三大板块。此外，川股历来出牛股，年报披露阶段川股的业绩也值得期待。

　　机会一 关注摘帽行情

　　年报的披露对于上市公司一年无疑是一次考核，尤其是对于*ST股而言，这样的考核将直接关系到其生死存亡。随着年报的披露，一些ST股有望摘帽，并撤离风险警示板，这无疑将带来新的机会。渤海证券1月17日发布并购重组周策略报告称，依照摘帽新规，2013年ST板块摘帽规模将大于往年，年报发布前的摘帽行情值得重点关注。

　　报告指出，在央企重组板块，建议重点关注军工、电力、钢铁等行业的央企上市公司重组。渤海证券还指出，鉴于去年12月份大盘股领涨市场，认为今年1月份将是小盘股投资的好时机。从流动性来说，如果1月份流动性继续偏松，市场延续普涨格局，那么中小市值股票将受益于市场的整体性行情而出现上涨。反之，如果在12月份的大涨行情后市场进入调整，资金开始获利回吐，在资金面偏紧的背景下，风格将重回中小盘股。因此，1月份在风格配置上高配中小盘股将是相对稳妥的投资策略。

　　机会二 送转分红机会多

　　相比业绩增长和扭亏带来的机会，送转股则具备很强的爆发力。据证券时报数据部统计，截止到1月17日，沪深两市A股上市公司共有21家披露了2012年年度利润分配预案。其中，除了联创节能未实施股本送转以外，其他公司均拟实施股本送转。而拟实施股本送转的公司，送转比例超过1成为绝对主流，榜单中除了三诺生物[拟10转增5派7.5元]、裕兴股份、东华测试[拟10转增5派4元]外17家上市公司均10送转10以上。其中赛为智能、华平股份均拟10转增12派1元，保税科技(股吧)拟10转增11派2.22元，剩下的其他上市公司送转皆为10送转10.

　　从公布2012年利润分配预案后上市公司股价表现看，大部分个股股价实现了上涨。其中，今年1月11日披露2012年利润分配预案的德威新材披露信息后股价上涨了38.96%6位居榜单首位；海达股份披露2012年利润分配预案后股价上涨21.82%位居次席；尤洛卡披露2012年利润分配预案后股价上涨21.02%位居第三位；

　　机会三 川股值得期待

　　87家地处四川的上市公司将陆续公布年报。历史表明，川股历来出牛股，而年报披露阶段川股的业绩也值得期待。根据交易所安排，1月26日，博瑞传播(股吧)将率先披露年报，90家地处四川的上市公司将陆续公布年报。

　　根据交易所安排，川股年报大多集中在3月和4月。1月只有2家川股公布年报，除博瑞传播(股吧)外，1月29日还有*ST金顶预约披露年报。2月也只有3家川股公布年报，分别是成商集团(股吧)2月26日披露年报，*ST川化和S*ST聚友2月28日披露年报。其中，博瑞传播(股吧)被机构看好，在近期机构发布的研报中，有9家机构给予博瑞传播(股吧)“买入”评级，该股是目前拟在2013年1月披露年报的上市公司中，机构最为看好的个股。此外，从目前预告的情况来看，川股今年的年报依旧值得期待。其中，五粮液发布的2012年度业绩快报显示，预计2012年1-12月净利润同比增长54.28-59.16%。公司称，2012年度公司业绩稳步增长，系产品销量增加、产品提价效应在本年度显现、成本费用的有效控制等因素综合所致。

　　对于四川上市公司的年报，监管部门也进行了积极地监管。四川证监局日前组织召开 “四川上市公司监管专项工作会议”， 会议传达了证监会2012年年报监管工作会议精神，要求上市公司强化责任意识，严格执行会计准则，提高年报信息披露质量；要完善分红机制，严格执行公司章程中关于利润分配特别是现金分红的相关规定，积极回报投资者；要做好年报内幕信息知情人登记管理，切实承担起内幕交易防控的责任。