强势根基未动摇 短线震荡仍延续

　　上周多空双方围绕2300点展开激战，大盘最终收复2300点，本周一，沪深股市继续维持高位震荡格局。从经济数据超预期、资金风险偏好上升、新股实际停发以及题材热点有序轮动等角度看，强势格局的基础依然未动摇。但利好效应正边际递减，在新的催化因素浮出水面前，大盘在2300点关键点位处，仍存在反复争夺可能，短线震荡态势或仍延续。

　　沪综指本周一以2328.22点报收，上涨0.48%，盘中最低下探至2305.10点，最高上探至2329.58点。此外，深成指收报9562.85点，上涨1.38%，盘中最低下探至9465.89点，最高上探至9562.85点。与此同时，中小板综(股吧)指收报5210.89点，上涨0.43%;创业板指数收报792.60点，上涨0.66%;上证B股指数上涨3.03%，收报273.30点;深证B股指数上涨4.72%，收报799.30点。

　　在个股方面，截至周一收盘，各申万行业指数涨跌互现。其中，采掘、交通运输、机械设备和家用电器指数涨幅居前，具体涨幅分别为2.14%、1.77%、1.30%和1.29%;房地产指数(股吧)全日上涨1.10%，早盘一度领涨;金融股早盘一度震荡下挫，午后在平安银行、兴业银行(股吧)带动下突然翻红，全日上涨1.06%。与之对比，食品饮料、有色金属、黑色金属指数(股吧)下跌，全日分别下跌2.04%、0.40%和0.10%。

　　在经历了2012年的漫漫“熊途”之后，市场信心的修复并不能一蹴而就，每当大盘意外上涨，投资者欣喜之余又担心行情不可持续;而当市场出现回调之时，投资者则又心生“行情是否结束”的疑虑，从而诱发逢高了结的冲动。在这种复杂格局下，大盘的反弹之旅注定一波三折，但只要经济基本面向好、政策预期利好等反弹的根基依然稳固，行情便不会轻易结束。

　　本轮反弹行情最显著的特征是银行股带动下的估值修复行情，这一逻辑目前正在转换。从近几个交易日金融板块的走势看，部分前期驻扎在金融股中的资金已悄然向其他板块流转，金融股正尽量以不惊扰市场的力度，将扼住反弹命脉的权杖转交给接棒者，只有当新的强有力的板块(尤其是周期性板块)能够有序轮动、接力领跑之时，反弹行情才算进入佳境。具体来看，采掘、交通运输、家用电器等板块在周一有所崛起，但担纲行情主角的仍是城镇化光环下的地产股。不过，地产板块前期涨幅亦不小，亦存在一定技术回调压力，因此短线大盘高位震荡不可避免。

　　操作上，由于权重股的估值修复空间仍存，当前大盘趋势依然向上，投资者操作上宜适度积极，可关注银行股以及优质地产股的回调机会，以及环保、年报高送转、3D打印等热点概念的波段机会。