去年“6.4”缺口难突破 沪指玩过山车跌0.07%

　　周四，沪深股市早盘受到银行等金融股大涨的刺激一度大幅上涨，沪指最高2362.94点，逐渐回补了去年6月4日留下的缺口。但随后快速回落，并翻绿。截止午间收盘，沪指报2319.18点，跌0.07%，成交780.6亿;深成指报9500.41点，跌0.5%，成交658.4亿。行业板块方面，银行、化肥农药、石油燃气、券商保险等板块涨幅居前;贸易服务、电子、食品饮料、餐饮旅游等板块跌幅靠前。

　　消息面：中信证券(股吧)(600030)去年净利降66%;国务院批复舟山群岛发展规划(受益股);工信部从六个方面推动大气污染防治工作(受益股) ;地方融资平台紧箍咒再现 风险担忧再度升级;铁道部拟新建10万套保障房：被指隐性福利;国务院印发能源发展“十二五”规划 新能源概念股一览;3.5%：IMF下调2013全球增长预期;支撑300现指不跌 34个交易日银行股总市值增近万亿;255股成基金独门重仓股 收益最高超过50%(名单)

　　外围股市：亚太主要股市周四盘初涨跌不一，日本日经225指数涨0.01%。

　　截至08:09，日本日经225指数报10448.19点，上涨1.20点，涨幅0.01%;韩国KOSPI指数报1969.69点，下跌10.72点，跌幅0.54%;澳大利亚普通股指数报4813.80点，上涨1.70点，涨幅0.04%;新西兰50指数报4194.14点，上涨6.42点，涨幅0.15%。

　　市场分析：

　　周四早盘，沪深股市在反复拉锯之后，在银行、券商等金融股再次大涨的带动下继续大幅拉升，突破近期整理平台，其中沪指突破2350点重要关口，但还未彻底回补去年6月4日留下的缺口。随后，受到小盘股走低以及资金获利回吐压力影响，股指随后快速回落。

　　近期股指在2300点附近反复拉锯，小盘题材也出现较大分化，不过银行等金融板块，尤其是中小商业银行股价却持续拉升。今日金融等蓝筹股再次爆发，如此强悍的拉升手法，让投资者很难想象这些是曾经不死不活的大盘权重股。

　　而我们再看看其他小盘股，还是以创业板指数来看，早盘虽大盘小幅冲高之后，变进入震荡整理，明显跑输大盘。其中原因，主要还是我们近期所提到的业绩风险、“二八”行情下逐渐被资金抛弃、高送转预期降低以及前期炒作之后的背离基本修复完毕等诸多因素导致。

　　不过为何本轮上涨中，银行等超跌大盘股会如此强悍。笔者还是认为这是政府改革所带来的“红利”，而本次改革主要围绕金融体制而展开。同时，外资的参与也是重要原因，去年下半年以来，管理层围绕引进国外“战略”投资者方面出台了诸多举措，包括证监会国外路演、扩大QFII资金规模、AH联动的ETF基金等等。

　　从去年第四季度开始，AH溢价指数持续下跌，并一度跌破100，港股市场大幅走高，为A股尤其是银行等大蓝筹提供了修复机会。这点在前期也提到，因此，本轮蓝筹上涨外围上涨也是重要推手之一。

　　不过，我们还是要看下当前AH相关个股的联动情况，H股目前走势开始趋弱，外围的刺激在后期的作用会逐渐降低。这是后期A股相关个股所面临的重要压力之一。

　　而回到国内方面，今日两市金融股等大盘权重股再次爆发，但创业板等小盘品种逆市下跌。显示投资者面对大蓝筹拉升还是抱有较大的谨慎情绪，毕竟大盘股如此疯狂拉升确实给人一种加速赶顶的感觉。尤其是随着外围因素逐渐降低的背景下，单靠国内因素能否再次推升存在较大的压力。

　　从早盘的市场走势看，金融股再次大幅拉升，而个股大幅回落，如此背离走势存在一定的“非理性繁荣”特征。在此时，不宜盲目追涨，其中前期大幅炒作的品种应以回避为主。而随着市场谨慎心理的增强，题材炒作之风有逐渐退潮的风险。近期提到的创业板指数各项指标、蓝筹之间等等几项背离有回归、修复的要求。操作上，仍建议以观望为宜，降低仓位。