技术面主导高台跳水 反弹步入休整期

　　尽管近日公布的1月份汇丰PMI初值创出近两年来的新高，但指数却呈现冲高回落的态势。虽然决定市场走势的基本面与政策面均利于A股，但严重的超买已经在技术面对A股形成了巨大的压力。今日，两市借PMI利好冲高回落，表明短期的圆弧顶基本构筑完毕，市场将进入休整期。2300点上方的赚吆喝不赚钱行情基本告一段落。后市沪综指或将回踩年线支撑，并在年线附近震荡，等待两会前可能的春播行情的到来。

　　汇丰银行24日发布的数据显示，1月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.9，较去年12月的51.5进一步上升，创24个月以来最高。1月中国制造业产出指数初值为52.2，为22个月以来最高。汇丰PMI初值再创新高表明我国经济持续回暖，而早盘股市也在该数据利好的提振下震荡上扬，最高沪综指一度探至2362.94点，至此，沪综指从最低1949点上涨幅度已超过400点。伴随着指数再创新高，市场终于迎来了调整。在众多银行股率先高台跳水的带动下，个股纷纷展开下跌之旅，而指数也从高位开始逐级回落，午后沪综指由涨转跌，截至收盘，沪综指报2302.6点，下跌0.79%;深成指报9444.08点，下跌1.09%。量能方面，今日沪深两市分别成交1356亿元和1184亿元，量能明显释放，显示获利资金落袋为安的意愿较强。

　　从行业表现来看，申万23个一级行业指数全部收绿，而金融服务依旧是所有行业指数中最为抗跌的。收盘，金融服务指数(股吧)下跌0.03%;电子、餐饮旅游、商业贸易则跌幅居前，分别下跌3.11%、2.74%和2.64%。

　　从盘面表现来看，尽管经历了高台跳水，但投资者并不恐慌，两市无一跌停个股，且有17只个股涨停。显示盘面活跃资金趁调整积极调仓换股。这也表明，大盘后市的调整空间或较为有限，资金目前风险偏好仍然较高，今日的调整更多源于浮筹的获利了结，大盘的确存在洗盘的必要。

　　有分析指出，在1月份汇丰PMI初值公布后，市场进入短暂的数据真空期，在基本面回暖成为一致预期、两会前政策面相对平静的背景下，技术面或将主导未来A股的运行方式。短期来看，A股或步入技术面的休整期，期间沪综指可能回踩年线以确认突破有效性，目前年线在2223点附近，尽管指数调整空间有限，但考虑到绝大多数个股累计涨幅较大，且有筑头迹象，个股的调整或仍将延续，投资者需警惕其中的风险。不过，在休整期，活跃资金不会就此停止投资标的的寻找，未来题材股仍将存在交易性机会，但这种机会或转瞬即逝，投资者需量力而为。