上半场热点消长周期主攻消费退守

　　昨日，本轮反弹的中流砥柱金融及地产板块再度发力，力挺大盘再创新高。不过，大象独舞吓坏了众多小散，中小盘股颓势尽显纷纷补跌。有分析人士认为，反弹上半场或就此吹响结束哨音。目前市场对于反弹下半场将如何演绎还有分歧，有说强者恒强的，也有说滞涨股将补涨的，但城镇化及金融改革的主题投资思路还是存在一定共识。我们不妨回顾上半场涨幅居前及滞后的板块，或许能从中发现一些投资机会。

　　周期股全面复苏

　　本轮反弹的最大特点，就是在A股市场具有举足轻重作用的金融及地产板块持续走强。周期股的全面复苏，也让大家对中级反弹行情寄予厚望。

　　记者统计发现，2012年12月4日至2013年1月24日，金融行业整体涨幅高达34.80%，远超同期沪深300(股吧)指数的22.47%涨幅。银行股王者归来，平安银行携手民生银行(股吧)大涨超过50%，兴业银行(股吧)、浦发银行(股吧)、宁波银行(股吧)同期也涨逾40%。券商股弹性最大，国海证券实现翻番，国金证券(股吧)、方正证券、山西证券、宏源证券(股吧)等4只股涨幅超过40%。保险股相对滞涨，仅新华保险同期涨幅达43.28%，中国平安(股吧)及中国太保(股吧)同期涨幅不足30%。

　　本轮反弹中，房地产板块整体上涨22.37%，万科A等龙头股表现有目共睹。招保万金四大龙头地产公司中，万科A大涨35.80%，金地集团(股吧)涨幅也达29.57%。城镇化的主题投资机会助推区域性地产公司迅速崛起，京投银泰、浙江东日(股吧)、沙河股份(股吧)同期涨幅超过70%;另有珠江实业(股吧)、香江控股(股吧)、三湘股份、阳光城等一批二线地产公司涨逾40%。

　　权重股搭台，题材股唱戏，北斗导航、3D打印等概念板块借助政策东风一路扶摇直上。卫星导航板块整体上涨46.97%，霸气十足。龙头股北斗星通(股吧)曾连续涨停，反弹至今累计涨幅高达142.19%，位列同期两市个股涨幅榜第四。四创电子(股吧)、合众思壮、中国卫星(股吧)、国腾电子、华力创通、航天电子、中海达等7只股同期涨幅从50%至86%不等。

　　3D打印板块同期大涨45.88%，紧跟北斗步伐。利好不断的中航重机后发制人，从最低5.8元涨至15元上方，累计涨幅高达161.64%，成为同期两市个股涨幅榜榜眼。3D打印板块超半数个股同期涨幅超过40%，宏昌电子、光韵达、大族激光(股吧)等均是近期热门的强势股。

　　消费股跑输大盘

　　从此次反弹的板块轮动来看，初步完成了风格转换，市场热点从消费股全面转向周期股。数据显示，酒店旅游、商业百货、酿酒行业、纺织行业等前几年受追捧的消费类板块涨幅滞后，基本没有跑赢同期大盘指数。

　　2012年12月4日反弹至今，酒店、旅游整体上涨17.13%，在消费类板块中垫底。板块内1/3的个股同期涨幅不足15%，而中国国旅、腾邦国际、金陵饭店(股吧)、锦江股份(股吧)等4只股的同期涨幅仅为个位数，表现最好的号百控股同期涨幅也不过28.45%，持有这些股票的投资者多少有些无奈。

　　商业百货同期涨幅17.39%，同样很不理想。商业城(股吧)股价不但没涨，反而跌去8.84%。东百集团(股吧)、九州通、南京中商(股吧)、百大集团(股吧)、英特集团(股吧)等5只股的同期涨幅均不足10%。商业百货板块超七成个股本轮反弹涨幅没有超过20%，未能跑赢大盘。

　　酿酒行业同期涨幅18.30%，板块内个股分化严重。高价股跌落神坛，拖累板块指数。洋河股份及贵州茅台(股吧)同期分别下跌2.39%及2.11%，在板块内垫底。泸州老窖(股吧)及五粮液同期仅上涨5.78%及6.54%，近期连跌走势令人担忧。塑化剂风波主角酒鬼酒先涨后跌，同期涨幅也只有12.74%。后起之秀表现抢眼，老白干酒(股吧)及伊力特(股吧)同期分别上涨52.86%及34.82%，双双创出两年来新高。另外，沱牌舍得及古井贡酒(股吧)同期涨幅也超过37%。