周三5股极具涨停潜质(名单)

　　塔牌集团(002233) 后续发展仍值得期待
　　净利润大增51.9%，EPS0.68元，拟10派2.8(含税)
　　2014年，塔牌实现营业收入44.57亿元，同比增长16.8%，利润总额8.3亿元，同比增长53.6%；实现归属上市公司股东净利润6.08亿元，同比增长51.9%，EPS为0.68元，基本符合我们预期。拟10派2.8(含税).
　　各项经营指标均交出满意答卷
　　虽然14年下半年全国水泥市场萎靡不振，但广东地区市场表现整体差强人意，受益区域市场平稳，公司业绩亦交出满意答卷：全年水泥产量1401万吨、销量1390万吨，分别同增17%、15%；吨售价约达296元/吨，同增2.5%，得益于煤炭价格下降和产能利用率上升，水泥平均销售成本较上年同期下降了2.53%，吨毛利达89元/吨，较去年同期提升约13元/吨。其余上下游产业链业务亦稳步提升，混凝土销售76万方、营收2.5元，分别同增2.5%、32%；管桩销量53万米，同降18%，营收7100万元，同增39%；骨料销量11万吨，营收320万元，分别同增83%和295%。
　　现金流改善，资债结构改善，费用率下降
　　受益水泥销售量价齐升和煤炭价格下降，公司经营活动现金净流量同增76%。
　　资产负债率降低8.5个百分点至21.3%，处于行业较低水平。管理效率有所提升，三项费用率下降0.95个百分点，仅考虑水泥生产，吨费用下降约2.44元。
　　雄踞一方，市占率40%，万吨线若获批市占率将进一步提升
　　塔牌目前主要覆盖粤东、北、珠三角入海口穗深惠及部分赣南、闽西区域。该区域北靠南岭、武夷山脉，南部望海，内无大型水路，为公司发展创造了天然工事。塔牌在粤东市场市占率始终保持在40%以上。公司拟在广东梅州蕉岭文福镇新建2？10000t/d新型干法旋窑熟料水泥生产线(含2？20MW纯低温余热发电系统)项目，若项目获批将进一步巩固公司区域龙头地位。
　　后续发展仍值得期待，维持“买入”评级
　　15年计划产销水泥1480万吨，同增6.5%，目标相对保守。但公司力争至2018年，实现营业收入100亿、净利润9亿的经营目标未发生变化，拟把塔牌打造成以水泥、混凝土和新材料三大产业为主的大型建材企业，新材料产业有望成为未来公司业绩增长的“三驾马车”之一，期待公司经营新变化。预计15-17年EPS分别为0.77/0.91/1.03元/股，对应PE为15.3/12.9/11.4x，买入。
　　(国信证券)




　　安诺其(300067)：产能投放产业升级，推动业绩持续高增长
　　核心观点：
　　净利润同比增长111%，符合预期
　　公司发布2014年报。2014年，公司实现营收7.46亿元，同比增长47.2g%；归属于上市公司股东净利润为1.01亿元，同比增长111.35%；实现基本每股收益为0.31元，同比增长106.67%，符合市场预期；同时，公司预告2015Q1净利润为3449-3855万元，同比增长70-90%。
　　产能释放产业链完善，业绩将持续高增长
　　公司2014年染料销量为18969吨，同比增长14.40%，产销比为108%，产能制约公司发展。目前，公司拥有分散染料产能1.1万吨，活性染料产能6500吨。按公司规划目标，分散和活性染料产能将分别达3.6和2万吨。
　　其中，2.5万吨分散染料已开始逐步投产，将有效缓解产能不足。
　　公司30000吨精细化工中间体项目已通过环评测试，该项目将解决公司中间体大部分外购这一短板问题，产业一体化优势将逐步显现，盈利能力将进一步增强。
　　积极进行主业延伸，实施相关多元化战略
　　2015年，公司将在数码印花专用材料领域、染料电子商务领域实施相关多元化发展战略。“安诺其数码印花项目”实施后，将形成数码印花专用材料生产能力2000吨，并推进国内数码喷墨印花技术产业升级，同时提高公司综合竞争力；染料及化工产品细分B2B电子商务平台的建立，将率先在染料行业引入电子商务模式，缩短流通渠道，拓展行业销售模式，利于公司业务发展和利润增长。
　　预计15-17年公司净利润分别2.36、3.69和6.20亿元
　　受益于未来2年新产能投放及行业景气维持，我们预计公司2015-2017年EPS分别是0.72、1.12和1.89元，维持“买入”评级。
　　风险提示：原材料价格大幅波动，环保因素大幅低于预期。
　　(广发证券)
　　齐翔腾达(002408)：扣非净利润增长，期待在建项目投产
　　2014年，齐翔腾达实现营业收入52.00亿元，同比 37.90%；实现归属母公司净利润2.99亿元，同比-13.49%；实现扣非后净利润2.76亿元，同比 27.32%；加权平均净资产收益率为8.62%。
　　每股指标方面，2014年公司实现基本EPS 0.53元，每股经营活动产生的现金流量净额为-0.15元，归属于上市公司股东的每股净资产为6.54元。
　　年度利润分配预案：每10股派现0.50元(含税)，送红股2股(含税).
　　点评：
　　1. 扣非净利润实现增长，期待项目投产
　　2014年，齐翔腾达实现营业收入52.00亿元、归属于母公司净利润2.99亿元。公司毛利主要来源仍是甲乙酮，占比达到63.77%，产品毛利率25.03%，同比提高9.3个百分点；此外2013年底公司投产的10万吨顺酐项目在2014年取得了较好的经营效果，产品毛利占比达21.18%，毛利率12.64%。在甲乙酮毛利率提高以及新增顺酐产品贡献业绩的情况下，2014年公司实现扣非净利润2.76亿元，同比 27.32%，主业经营实现增长。
　　扩建甲乙酮项目。齐翔腾达淄博厂区拥有甲乙酮设计产能6万吨/年，全资子公司青岛思远化工拥有甲乙酮设计产能8万吨/年，总设计产能14万吨/年，通过技术改造后公司甲乙酮实际年产量超过19万吨。公司拟在淄博厂区原有甲乙酮装置基础上增加4万吨/年产能，新增产能预计2015年7月底建成投产。在甲乙酮扩建产能建成投产后，公司甲乙酮实际产量有望达到23万吨，进一步强化公司在甲乙酮行业的领军地位。
　　进一步利用碳四资源。公司10万吨顺酐项目已于2013年11月投产，目前公司在建项目为45万吨/年低碳烷烃脱氢制烯烃及综合利用项目。项目包括35万吨/年MTBE、5万吨/年叔丁醇、20万吨/年异辛烷和10万吨/年丙烯产能。以上项目中20万吨异辛烷装置已于2014年8月开车成功，其余装置预计将于2015年三季度建成投产。以上项目的陆续建成，将帮助公司充分利用碳四原料、完善碳四深加工产业链、提高产品的附加值，进一步增强公司的盈利能力。
　　关注公司业绩弹性。2014年公司全部产品外销量大约在50万吨左右，在公司在建项目建成投产后，我们预计2016年公司全部产品外销量将超过100万吨，产品销量的大幅增长将带来公司业绩的增加并提高公司业绩弹性。根据我们的测算，按照公司产品销量100万吨、平均售价9000元/吨估算，静态情况下公司产品售价提高1%，公司EPS将增厚0.11元。
　　2. 盈利预测与投资评级
　　目前公司在建项目较多，全部建成投产后将带来公司产能及业绩的大幅增长，同时公司业绩弹性也将大幅增加。我们预计公司2015~2016年EPS分别为0.70、1.11元，按照2016年EPS以及18倍PE，我们给予公司19.98元的目标价，维持“增持”投资评级。
　　3. 风险提示
　　产品价格大幅波动的风险；宏观经济下滑的影响；在建项目进度不达预期。
　　(海通证券)
　　美亚光电(002690)：产品软件属性不断强化，毛利率仍将持续提升
　　投资要点：
　　结论：公司核心竞争优势是软件算法和硬件整合能力，发展路径是以光学识别技术为基础横向拓展新产品，且有望成为工业4.0光学识别端口必备产品，可持续成长空间巨大。基于大米色选机增长放缓，下调2014~16年EPS至0.74(-0.11)、0.97(-0.16)、1.26(-0.18)元，考虑到产品软件属性持续强化，上调2015年PE至70倍，低于软件行业估值，上调目标价至67.9元，维持增持评级。
　　基于软件算法和硬件整合，打造平台型光学识别仪器综合服务商：公司核心竞争优势是软件算法与硬件整合，从最初的农作物色选机，到X射线异物色选机，再到牙科CBCT，均是以光学识别技术为基础，外购基础硬件，凭借优秀的硬件整合能力，新产品均取得了巨大的成功。基于公司优秀的软件算法和硬件整合能力，我们判断公司未来将走出一条同心多元化发展路径，立足光学识别技术，横向拓展相关应用领域，且有望成为未来工业4.0光学识别端口必备产品，长期可持续成长空间巨大。
　　现有产品软件属性继续强化，毛利率存在继续提升空间：公司现有产品主要是机械仪器设备，如传统色选机包含传感器、镜头、喷阀、控制面板等基础件，通过内嵌软件算法，两者有效整合后发挥相应色选识别功能，产品兼具硬件和软件属性，性能取决于核心基础件和算法，近年来，公司对软件算法投入较大，产品性能提升更多来自于软件算法，毛利率一直处于上升趋势，预计未来2年现有产品毛利率将持续提升。
　　风险提示：产业链拓展过慢、口腔CT销售低于预期。
　　(国泰君安)
　　上海机场(600009)：产能充裕，业绩稳步增长
　　受益于旺盛的航空需求和充足的产能，公司2014年旅客吞吐量同比增长9.53%，超过白云机场和首都机场。目前，公司估值较低，未来发展明确，我们维持“审慎推荐-A”的投资评级。
　　公司业绩稳步增长，创历史新高。2014年，浦东机场共实现飞机起降40.21万架次，旅客吞吐量5,168.79万人次，货邮吞吐量318.17万吨，比去年同期分别增长8.33%、9.53%和8.64%，好于年初预期。公司全年实现营业收入57.51亿元，同比增长10.27%，归属于上市公司股东的净利润20.96亿元，同比增长11.89%，符合我们的预期。
　　主营业务增速趋稳，其他业务收入迅猛增长，潜力巨大。2014年，公司实现主营业务收入和其他业务收入55.22亿元和2.38亿元，同比分别增长9.44%和35.27%。主营业务收入增速旅客吞吐量增速基本一致；其他业务收入迅猛增长，毛利率36.72%，同比上升11.64%。2014年，公司其他业务收入仅占全部业务收入的3.97%，毛利率低于主营业务7.36个百分点，仍有较大发展潜力。
　　投资收益重回正增长，变化不大。目前，公司投资收益主要来源于油料公司40%的股权，以及通过机场广告公司持有的50%的德高动量股权。2014年，油料公司和德高动量分别实现净利润6.56亿元和6.22亿元，同比增长7.05%和1.9%，其它投资收益扭亏为盈，推动2014年投资收益同比增长10.59%。
　　产能充裕，业绩逐步释放。2014年，公司空侧和路侧产能利用率分别仅为82.1%和86.1%。去年年底浦东机场第四跑道投产，而T1航站楼扩建工程也将于下半年投运，我们预计未来几年内公司产能充裕，经营业绩逐步释放。
　　维持“审慎推荐-A”投资评级：我们预测公司15~17年每股收益分别为1.16、1.25、1.35元，对应PE为19X、17X和16X，为历史低位。考虑到国资整合、自贸区、迪士尼三重催化作用，我们维持“审慎推荐-A”投资评级，给予公司20~25XPE，对应目标价为21.8-27.25元。
　　风险提示：宏观经济超预期下滑、民航事故
　　(招商证券)