短调目标始现

　　周五两市小幅震荡，沪深指数在周四创下本轮反弹新高之后股指坐上过山车直接滑落，周五的市场仍然延续了这种调整的势头。大盘虽然跌幅不大，但是上升过程中还是显得力道不足。市场在银行股调整的压力下，热点被打得有些散乱。医药和部分消费股虽然有所表现，但不足以对指数提供支撑。

　　一。消费可能成为新亮点

　　股指上冲乏力之后市场需要有新的热点来支持。我们认为消费行业具备了成为市场新热点的机会。从政策面来看，自从家电和汽车下乡政策到期之后，管理层还没有推出新的政策去支持消费行业的发展，整个促销费政策处于断档阶段。但是从GDP的数据来看，内需的复苏仍处于刚刚抬头的状态，需要更多的促销费措施的出台才能让这一过程走得更稳。第二，收入分配改革是一个已经被提及了很长时间的话题，在新一届政府上台之后，“两会”过后可能会出台更进一步的改革措施。收入分配的均衡性提升对于拉动消费和内需来说是一个潜在的利好。

　　另外，对于投资而言，自从反腐败行动开始之后酒类和餐饮等消费股受到一定影响，但是这也刚好起到了兑现利空的作用，短期其余消费股出利空的可能性不大。相反，春节来临会对消费行业有明显的促进作用。

　　二。调整点位曝光

　　从一系列盘面现象来看，短期调整似乎不可避免。一方面经过一段时间的反弹之后市场上开始爆出大股东逢高减持的消息，合康变频等几家上市公司高管开始发布减持公告。大股东减持对于市场来说有一定的影响。另一方面，市场上开始传出IPO重启的传闻，传闻虽然没有兑现，但这也是短期市场心态改变的一种体现。种种现象说明股指走到这个程度需要有一个休整的过程，让人气以及资金面都得到适当缓和。

　　就技术角度而言，股指历史上数次突破年线之后都会有回踩整固的走势出现。对年线的回踩会使得反弹走势更务实，因此这波调整有望对年线进行回踩。一旦年线的支撑重新确认，那么中线行情会走得更稳。