外围市场无忧持股过节为宜

　　离春节长假还有两个交易日，是持币过节还是持股过节又成了很多投资者的纠结难题：市场目前走得这么强，节后惯性上涨的概率很大；但万一春节这几天外围市场走坏了，那节后第一天大幅低开只怕跑不掉。纠结的主因，还是春节这几天外盘市场的走势。

　　全球市场联袂走强

　　A股市场自从2012年12月4日止跌回升，到昨日两个多月的时间里，上证指数(股吧)上涨了24.88%，深综指上涨了31.18%。走势上看，股指沿着20日均线逼空上涨，酣畅淋漓，上涨速度之块、幅度之大为近2年仅见。同时，我们发现在全球范围内，中国股市并不是独自欢乐：美国道琼斯指数在近两个月持续上涨，上周高点离其2007年的历史高点仅一步之遥；英国富时100指数在这个期间上涨了近14%；德国DAX指数上涨了13.25%；澳洲标普200上涨了14.24%；日经指数更是凶猛地上涨了33.4%。

　　而且除了股市外，世界范围内的商品期货也有不俗表现：纽约原油重新逼近100美元；日胶指数两个月上涨了37.5%；CRB指数从底部开始快速回升，向2012年11月高点冲击。

　　全球股市、商品市场缘何步调一致联袂大涨？有一个重要原因是日元近期的快速贬值。近两个月来，美元日元指数从77一路上涨到94，日元短期贬值高达22%，而背后的主要原因是日本安倍政府主导的“无限制地实施金融宽松措施”。其实在2012年11月中，当时担任自民党总裁的安倍晋三倡导在政府的主导下，无限制地实施金融宽松措施以及更加大胆的金融政策，于是日元开始快速贬值。随后在2013年1月22日日本银行决定，将通货膨胀目标定于2%，这是安倍政府“无限制地实施金融宽松措施”的落实，但估计这只是日本量化宽松政策的一个开始。在通胀目标的推动下，日本股市也像吹了气的皮球一样膨胀起来。对此国际社会议论纷纷，甚至认为会引发国际范围内汇率的局部战争，进而引发全球通胀的重新抬头。日元快速贬值后果如何目前难以估量，但不管怎样，我们认为在这个全球温和通胀的背景下，外围市场可以继续看好，A股市场上涨的概率也很大。

　　节后A股值得看好

　　我们中线看好外围股市，在这个背景下，也看好节后A股市场的表现。投资者可以采取谨慎乐观的心态参与市场，但考虑到持续上涨后短线回调的杀伤力，建议节前操作上留一部分资金，等待大盘回调或结构调整后的买入机会。

　　具体到品种配置上，我们认为可以从三个方面考虑：一是中小盘股，尤其是调整充分的高送配概念股。因为近两个月大盘蓝筹股和中小盘品种一直玩着“躲猫猫”的游戏。大盘股走强带动沪综指上涨，深综指往往停滞不前；若深综指快速上涨，沪综指则休息等待。近两日沪深股指又表现出沪弱深强特征，接力棒重新回到中小盘品种手中，预计热点会延续到节后。

　　其二可以考虑资源股。受全球通胀预期的推动，具有抗通胀属性的有色金属、煤炭等资源股有望受到资金的追捧。另外，近两个月资源股的涨幅远落后于A股指数，未来也存在补涨的要求。

　　其三可以考虑两会相关概念股。自1995年以来的18年中，两会期间A股上涨的有13年，概率高达72%。两会俨然成为A股的重要关键词。今年两会前可以重点关注城镇化规划概念、收入分配改革概念等。

　　按照历史规律，只要一轮中期行情的“中流砥柱”没有明显被抛售，就表明行情还要进一步演绎，直到绩差股来接棒。从以金融股为首的大盘蓝筹股目前的走势看，显然还未到行情尾声。蛇年开春依旧孕育着牛市希望。