两市探底回升 沪指2400失而复得

　　午后两市股指小幅下探后双方震荡回升，沪指在最低至2394.22点后调头向上，重回2400点上方。

　　截至发稿，沪指报2411.06点，跌23.42点，跌幅0.96%，成交785.2亿元;深成指报9888.70点，跌34.02点，跌幅0.34%，成交577.4亿元。

　　板块方面，飞机制造板块午后崛起领涨两市，石油、环保等板块涨幅靠前。此外，银行股跌幅收窄，多只券商股翻红。

　　A股6年来首现8连阳 券商提醒逼空后的风险

　　随着沪指尾盘奋力翻红，A股收出了久违的八连阳。上一次沪指出现8连阳，还是6年前的2007年大牛市。连续逼空背后，陆续有两家券商发布研报提醒投资者注意调整风险。

　　2007年，A股处于空前绝后的大牛市中。2007年8月2日，沪指从4316.57点开始反弹，一路上涨，连续9日收阳，一直反弹到8月14日的4872.79点。自此以后的漫长六年中，不管牛熊变幻，沪指虽然时线6连阳7连阳，但8连阳的盛景，再未出现，一直到2013年2月6日的今天，沪指才再现8连阳的盛景。虽然今日收阳略显勉强。

　　6年来的8连阳，彰显了本轮反弹的强势。自1949点以来，沪指已经反弹了近500点，涨幅近25%。

　　湘财证券指出，从本轮市场上涨的驱动力来看，新型城镇化、证券行业制度改革、银行贷存比改革预期、钓鱼岛局势紧张导致的军工股大涨甚至北方大雾对节能减排等板块的刺激加上对一季度信贷大幅投放的预期等成为推动此轮市场上涨的主要的驱动力，而流动性整体的宽松和经济数据难以证伪也为行情的活跃提供了良好的环境。但从市场走势来看，市场强劲上涨的势头大有“一气呵成”之势，呈现出大幅逼空的磅礴之势。

　　湘财证券进一步指出，实际上市场这种大幅逼空的行情历史上至少呈现3次，2010年的“930行情”、2003年11月的“11-14行情”和1999年的“519”行情都是呈现这种大幅逼空的走势。虽然这三次行情启动时均呈现大幅逼空的走势，大幅逼空之后的结局也殊途同归，2003年和2010年的大幅逼空之后市场进入了持续的调整，1999年的“519行情”大幅逼空也经过了半年多的市场调整。

　　湘财证券称，大幅逼空行情仍是熊市思维，逼空本身就是看空，逼空只是看空的手段，通过逼空为看空创造条件，因为逼空的本质或者最终的意图就是通过市场的大幅上涨来倒逼市场行情看空者转向看多，进而为主力出货创造条件，一旦市场整体“空翻多”，市场由此达到一致看多的市场状态，市场行情也将达到顶点。

　　湘财证券认为本周市场仍将保持强势震荡的行情，但随着指数的进一步上涨，上行的风险将逐步增加。一方面，从基本面来看，流动性的宽松、经济数据难以证伪和海外数据持续利好将支撑市场的震荡上行。另一方面，市场的单边强势上涨和涨幅的扩大对市场进一步上涨带来获利盘的压力，短期内市场面临调整的压力。最后，市场驱动力的缺乏，目前市场的上行的阶段属于流动性驱动的上涨，一旦流动性预期发生转变，市场上行的格局将打破。

　　除湘财证券外，东方证券2月4日也发布研报称，市场调整的警报已经拉响。东方证券表示，上周四(1-31)我们反映市场分化趋同程度的市场趋同指标出现悬崖式跳水，由周三的0.36直线下降至0.3023，周五该指标继续下挫，取值0.2992，向下突破0.3的预警线，市场分化急速加剧。市场存在分化趋同周期，我们的研究表明当市场接近顶部时，市场极度分化，市场趋同指标会快速下降。

　　该指标过去多次成功预判市场顶部，比如2008年的1月、2010年11月、2011年4月、去年的3月中旬以及5月底。此外反映产业资本增减持行为的产业资本行为指数在1月22日突破-100亿的警戒线后，继续下挫，周五取值-126亿，继续在警戒区内运行。至此，我们的两个指标都已触及警戒线，已拉响市场调整的警报。

　　东方证券同时指出，当前的市场走势是一个长期上升趋势中的震荡。当前市场处于上升趋势中，但近期上升趋势有所受阻，市场面临调整。

　　8连阳后，市场的调整风险在增大，狂欢中，股民还是应该留一份清醒，以待将来。