位置:第六代财富网 >> 股票 >> 大盘分析 >> 浏览文章

2月份投资策略享受盛宴 转战中游

发布时间:2013-2-12 8:49:08 来源:网络 function ContentSize(size) {document.getElementById('MyContent').style.fontSize=size+'px';} 【字体:
document.getElementById("bdshell_js").src = "http://bdimg.share.baidu.com/static/js/shell_v2.js?cdnversion=" + Math.ceil(new Date()/3600000);

  风险偏弱,波动或加大。

  全球主要资产大多仍延续反弹的趋势,在基本面和流动性的双重推动下,道琼斯工业指数(股吧)突飞猛进,国内市场也经历了股债同涨的局面。主要国家PMI普遍上行,短期经济有望维持平稳增长;资金面上,宏观流动性将维持相对宽裕,境外资金对A股投资热情犹在,微观资金各层面亦有所转机,我们认为资金层面对市场的支撑在今年2月有望延续,市场总体风险偏弱。但由于估值洼地的效应削弱、经济数据真空期以及节日因素的扰动将加大投资者的博弈情绪,市场的波动或将加大。后续上行空间仍需依赖于需求的实质改善。

  而风险因素在于IPO重启、房地产调控政策再次从紧等。

  经济政策:短期复苏仍将延续。今年和去年一季度市场反弹时不同点在于,彼时全球经济共同面临着失速的问题,且中国整体信贷环境偏紧。而当前来看,相对较好的基本面及资金面共同提升了投资者的风险偏好,也使得本轮反弹行情强于去年一季度。但由于经济复苏预期已经充分反应,后续上涨需要更强基本面支撑。领先指数上看,1月份主要国家PMI普遍上行,短期经济有望平稳增长。由于短期境外流动性出现拐点可能性较小,原材料成本下跌空间有限,企业盈利进一步改善将主要依赖于需求端的改善。而能否出现回暖的关键取决于基建投资能否对冲制造业投资的下滑。但中观数据仍较疲弱显示复苏仍面临较大不确定性。

  资金供求:对市场支撑有望持续。一季度市场往往上行,从资金角度看,一方面因为一季度流动性较为宽裕,另一方面,对“两会 ”期待及年报的事件驱动引燃资金做多热情。我们认为资金层面对市场的支撑在节后有望延续,宏观流动性将维持相对宽裕,境外资金对A股投资热情犹在,微观资金各层面亦有所转机。

  估值情绪:情绪仍在高位,市场反弹趋势暂不变。市场情绪仍在高位,估值上相对债券市场和理财产品市场也具有一定吸引力。技术上看,市场上涨动能明显回升,均线也呈多头排列,月线技术形态显示中期的反弹趋势仍没改变,但由于周线处于超买区域,且上方面临去年高点的压力,因此市场将在震荡中上行,波动性可能加大。

ContentRigthTop();
var _bdhmProtocol = (("https:" == document.location.protocol) ? " https://" : " http://");document.write(unescape("%3Cscript src='" + _bdhmProtocol + "hm.baidu.com/h.js%3F134d911ac866f4d4b7a36889a6ef37db' type='text/javascript'%3E%3C/script%3E"));