外忧内患击垮A股沪指创15个月最大单日跌幅

　　周三的小阳并未给市场带来持续反弹的希望，昨日在内外多重利空因素的作用下，大盘出现蛇年的首次暴跌，沪指下跌2.97%，创15个月最大日跌幅，仅4个交易日便跌逾百点，市场人气遭到重挫。

　　单日下跌71点！845家公司股价下跌！至此，蛇年春节后的四个交易日，沪市大盘跌幅已近百点。昨日盘面上，银行、券商、煤炭、水泥、有色、地产等权重板块成为杀跌主要推手，相较之下，前期跌幅过大的白酒板块有启稳迹象，而燃气、环保等题材股逆市上涨，成为弱市中不可多得的亮点。

　　接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，银行股前期涨幅过大，现在进入补跌阶段，带动部分前期强势股补跌，而外围集体下跌也令A股难以独善其身。在多重压力之下，A股后市能否站稳2300点还要看银行股能否止跌。

　　五大因素导致暴跌

　　那么，导致昨日暴跌的因素主要有哪些呢？梳理消息面不难发现，内外多重因素共振导致市场大跌。

　　首先，隔夜美股大跌，昨日亚太股市全线下跌，美联储于当地时间周三 发布了1月29-30日联邦公开市场委员会会议的纪要文件，会议纪要主旨显示，美联储撤除当前大规模资产收购措施的进度可能快于各界此前的预计。会议纪要显示，在上月底的会议上，有多位美联储成员表示需在就业完全好转之前逐步缩小量化宽松措施 规模，然而，同时也有好几位成员指出，过快缩小或结束QE可能也会带来负面影响。这显示美联储内部的鸽派和鹰派之间在这一问题上已产生了尖锐矛盾。

　　其次，20日举行的国务院常务会议再次重申坚持执行以限购、限贷为核心的调控政策，并在明确既有政策的基础上，提出了建立健全稳定房价工作考核问责制度等举措。楼市调控“加码”对春节之后相对敏感的市场情绪形成打击。

　　第三，央行周四再次在公开市场开展了两期共200亿元正回购操作，包括28天期、91天期正回购各100亿元，当日央行未开展逆回购操作。至此，本周央行共开展500亿元正回购操作，其中28天期400亿元，91天期100亿元，加上8600亿元自然到期逆回购，本周央行公开市场操作将净回笼资金9100亿元，创下公开市场操作历史上的单周最高纪录。市场人士分析，春节后央行重启正回购，且在公开市场大规模回笼流动性，符合央行“节前投放，节后回笼”的惯常做法，但背后的政策含义依旧值得揣摩。此举表明在流动性持续超预期宽松的背景下，央行有意匡正流动性的船头，避免流动性过于宽松乃至泛滥。

　　第四，春节期间外资连续抛售中资银行股，导致银行板块连续六天出现下跌。而外资抛售银行股的行为被市场解读为——“不看好后市”，引发投资者信心缺失。

　　此外，虽然机构投资者入场推动A股连续反弹，但上市公司大小非股东1月份的减持量已连续第四个月上升，单月减持规模达5.69亿股，同比剧增逾4倍，给市场造成压力。

　　技术修正后将上行

　　盘面显示，昨日暴跌中成交量有所增加，部分节前资金获利了结的心态明显。不过，申银万国证券分析师刘军认为，中小板和创业板涨停个股也不少，环保节能概念再度崛起，军工股尾盘也有所表现，部分有题材支撑的概念股连续涨停，这说明市场不缺乏炒作热点，只是和春节前相比，市场风格会从大盘蓝筹逐步转向题材股和小盘股。对于后市点位，刘军第一看到2300点支撑，“但前提是，只有银行股止跌了，大盘才有可能在2300点企稳，否则将考验2265点支撑。”

　　湘财证券分析师文启刚表示，大盘目前仍处于大周期底部区域，虽然底部第一波上涨行情已经结束，但这次阶段性洗盘意在为未来几年行情夯实基础。“美股已接近历史新高了，A股目前仍在底部区域，后市上涨潜力依然巨大。大家要从战略性高度来看待本次洗盘。”文启刚认为，对于踏空本轮逼空行情的投资者来说，本次洗盘一旦结束，有望迎来未来几年都难以出现的中长线建仓良机。但就目前行情来说，文启刚认为投资者只需耐心等待阶段性调整结束即可。

　　而持偏乐观观点的还有银泰证券，其认为，在国内实体经济稳步回升，同时企业盈利能力持续改善的情况下，沪深两市在经过短期的技术休整后再度向上仍将是大概率事件，即沪深指数当前出现的短线调整不会改变其中期向上的走势。基于对中期A股市场仍较为乐观的判断，操作上，银泰证券建议投资者积极把握当前调整后的介入机会。板块配置方面，投资者可在调整过程中逢低增持汽车、家用电器、化工、机械设备等板块个股，把握市场新一轮的上行机会。