接地气两特征仍将释放正能量

　　【早盘简述】

　　沪指两市早盘大幅低开，沪指报2332.08点，跌27.43点，跌幅1.16%，成交金额14.04亿元，深成指报 9393.73点，跌256.41点，跌幅2.66%，成交金额12.07亿元。 受地产调控“国五条”的打击房地产板块早盘大幅低开3.46%，跌幅居首，券商、银行、保险、煤炭等权重股纷纷下挫。开盘后地产仍旧没有止住下跌趋势，板块个股纷纷下跌，并有超过20只地产个股跌停，是早盘最大的杀跌负能量。同时银行、保险、券商、水泥建材推波助澜，致使早盘指数暴跌超过3%，直到早盘收市，市场走势仍未改观。

　　【板块方面】

　　环保股仍旧是早盘最亮丽的风景线，近期持续释放正能量。近2个月以来，阴霾天气一直笼罩在中华大地上，环境保护话题是最近非常热门的话题，而环保类概念股在此时间区间同样表现不俗，包括中原环保(股吧)、三维丝、创业环保(股吧)、等相关股大涨甚至翻番。截止早盘收市，

　　另外，医药(西南合成(股吧)、中源协和)、航天军工、通信设备等涨幅居前。首创股份(股吧)、兴蓉投资、创业环保(股吧)等三只个股涨停，霞客环保(股吧)、东湖高新(股吧)、华宏科技、中原环保(股吧)等涨幅超过7%。

　　房地产是早盘最大的杀跌负能量，板块指数跌幅超过8%，接近50只个股跌幅超过9%，其中三湘股份、上实房展、鲁商置业、深振业A、招商地产(股吧)等近30家个股跌停。

　　【消息面】

　　2月CPI或涨至近期高点实际存款利率或再度转负：尽管2月份物价指数尚未公布，但一些机构预测CPI同比涨幅可能会有较大提升，预计将逼近3%重要位置，达到近期物价走势的相对高点。国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁认为，受春节因素影响，2月份CPI同比涨幅或突破3%。

　　974亿元，3月解禁规模全年最低：今年上半年整体市场限售股解禁压力相对有限，而3月份更是全年月度解禁规模的最低点，从筹码供给较少角度来看，这或许将有利于反弹行情延续。但是，在整体解禁规模有限背景下，结构性分化依旧明显，预计3月份创业板解禁市值将达159亿元，较2月大幅增长约60%。

　　证监会拟允许券商发行收益凭证融资：中国证监会3日公布《证券公司债务融资工具管理暂行规定(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见。新规拟在对现有证券公司债券、次级债有关规定进行细化的同时，允许券商按照规定发行收益凭证这一新的融资工具，收益凭证可以公开发行，也可以非公开发行，还可以向单一客户定向发行。

　　【巨丰观点】

　　上周，金融、地产联袂反弹，带动指数止跌企稳，市场情绪初显稳定，奈何近期房价上涨态势难以遏制，致上周五“国五条”细则正式落地。可以说，本次细则调控力度超出预期，且后续各地方政府将相继出台执行细则以贯彻调控政策，对地产板块将形成中期压制。地产股早盘暴跌也主要源于“国5条”的政策，地产的暴跌同时带动了建材水泥、银行等板块的跳水，致使大盘下跌较深。

　　从上周以及早盘的情况来看，市场目前呈现以下2大特征：一是资金对补涨要求强烈的品种青睐程度有所上升，在白酒、医药等抗周期防御型板块先后有所表现之后，上周传媒、军工等板块也开始呈现出不同程度的活跃;二是以环保概念为主的一些题材概念板块有成为新领涨热点的迹象，创业环保(股吧)、首创股份(股吧)等品种再次封死涨停并反复创出新高，明显的赚钱效应对场外资金构成较强吸引力，对于维系市场的人气无疑也有正面的作用。可见，虽然板块品种之间的走势有所差异，但盘面上并不缺乏明显的板块型做多热点，板块之间的轮动特征也有所显现，这也保证了市场内在的推动力量不至于缺失。

　　虽然2月PMI指数回落、房地产调控措施出台可能令市场做多信心受到一定损伤，但尚不至于松动本轮反弹基石，同时新股尚未重新启动也在较大程度上不会给市场造成太大的资金面压力。不过从近期货币政策的导向来看，市场普遍预计的逆回购操作并未到来，加上近期基金持仓比例处于高位，市场资金依然面临偏紧风险。短期来看，指数继续高歌猛进不太现实。此外，重要会议已于昨日启动，总结历史会议行情以及会议所产生的重要经济政策预期和会议的维稳走势。鉴于以上的几点分析，保持我们原有的判断不变，我们认为短期市场仍将震荡为主，对于早盘的大幅下挫不要过于担心。对于是否有较大深度的下跌，目前的判断还为时尚早。建议短期持有地产、建材、金融等资产的投资者可适当减掉一部分仓位，落袋为安，保存收益。