三大因素推动大盘低开高走

　　昨日两市继续弱势震荡，波动幅度不大，小盘题材股走势相对较强，八二格局明显，跟前期有所不同的是，昨日两市主力资金呈现净流入状态，大盘微跌的情况下个股倒是涨多跌少。今日消息面相对偏空，美股再度下跌，债券代持事件升级，对A股构成负面影响，导致早盘大幅低开，不过低开后，主力却积极行动，再度上演低开高走，是什么原因刺激的呢？我们认为主要有三大因素推动：

　　一、政策性风险进入喘息期、调控效果进入观察期。近期禽流感、一季度经济数据低于市场预期等超预期利空频出，反而使得偏紧缩的政策，如房地产调控、影子银行等，在4月份进一步加码的风险减弱，大有利空出尽是利好的趋势，尤其是一些强势个股早已提前逆势拉升！

　　二、据统计，短期内流动性还尚偏宽松。虽然受政策和新开工的影响，流动性不会进一步宽松，但是短期出现明显偏紧的概率也不大，流动性中期的隐忧可能要二季度的中后期才有反应，有利于稳定市场信心。

　　三、4月份经济数据同比有望改善。据最新数据显示PM回升、进口金额同比回升和信贷超预期，都指向4月份经济继续改善。同时，近期中观信号环比改善、全国水泥均价回升、3月份重卡销售环比增长超100%、日均用电量缓慢回升等现象，也开始反映4月份同比数据较强改善的可能性。

　　总的来看，虽然近期大盘的重心出现逐步下移，但成交量却依旧维持在地量水平，显示短期的抛压盘并不沉重。同时本轮调整时间已达41天，空间上0.618黄金支撑位也正临近，而此处也是前期底部箱体震荡的上沿，理论上应该有较强的技术防守能力。从日线指标方面观察，深成指已是连续两个交易日出现上涨，那么从主板指数相互印证的理论来看，主力展开超跌自救的概率远远会大于调整概率！