周一机构一致最看好的10金股1229

　　初灵信息(300250)：收购博瑞得，通信大数据门票入手

　　博瑞得移动互联网数据采集与分析业务份额最大。博瑞得专业从事移动互联网数据采集与分析业务愈10载，市场份额处于领先地位，覆盖中国联通23省，中国电信9省，中国移动4省，尤其2014年10月中标广东移动4G LTE信令监测项目，在中国移动内部具有引领作用，有望在本次中国移动集采中可拿下四分之一份额，而且随着数据流量的增长和运营商流量经营投入加大，会有持续扩容需求，保证业务稳定增长。

　　博瑞得获通信大数据先机。中国电信和中国联通均有2015年进行大数据对外运营的规划，并且在2014年进行了试点。我们预计2015年市场规模4.6亿，并呈高速增长态势，2017年有望达39.4亿。博瑞得支撑运营商大数据内部应用已久，并在2014年支撑对外试点运营，有望率先作为合作伙伴参与大数据对外运营，分享五成收益。

　　初灵信息原有业务稳中有增。中国移动加大政企客户市场投入有利于大客户接入系统增长；博瑞得大数据分析能力支撑增值业务增长。依托既有市场设备的升级换代和农村市场开拓，广电宽带接入系统保持稳定；实施资源整合，优化效率和成本，加工制造业务保持稳定。

　　首次覆盖，给予增持评级。收购博瑞得，公司业绩增厚，按照2015年并表考虑，预计公司2014、2015、2016年EPS 为0.39、0.72和1.24元，首次覆盖，l 核心假定风险。(1)博瑞德在中国移动集采中所获份额明显低于预期；(2)运营商大数据对外运营遭遇政策风险，或市场接受程度不及预期；(3)初灵信息原有业务收入下滑明显。(申银万国)

　　亿利达(002686)：看好公司发展前景

　　我们维持公司2014-16年EPS0.33/0.53/0.73元不变，维持18.39元目标价，该目标价亦对应2015年总体35xPE估值。我们重申“增持”评级。

　　公司股价连续调整，形成难得买入良机

　　12月16日至12月22日，亿利达股价连续向下调整，累计跌幅达到18.9%，期间表现相对沪深300/中小板指低23.4%/10.6%，处于短期明显超跌的状态。公司基本面无虞，未来发展前景良好，我们认为公司股价深度调整为市场提供了绝佳买入机会，建议投资者增持。

　　电机已经通过核心客户认证，市场空间扩大5-10倍

　　公司节能电机已通过核心客户严格认证，开始进入小批量供货阶段，2015年公司依托在中央空调风机领域的绝对领导优势，有望取得较大规模的电机订单，成为主要增长动力。我们估计小风机配套电机后销售单价由40元提高为约340元，市场空间扩大5-10倍。

　　想象空间远不止于中央空调风机

　　公司未来的发展不会局限于中央空调业。公司在中国风机市场已与竞争对手拉开差距配套成熟之后还有望进入家用空调市场，分享空调直流化趋势。并可能通过外延并购，进入净化通风、冷冻冷链等领域跨行业整合风机市场。这些领域带来的潜在市场空间以数百亿计。(国泰君安)

　　海能达(002583)：中标长沙警用专网项目巩固PDT领域龙头地位

　　海能达发布公告称，公司预中标长沙市公安局警用数字集群通信(PDT)系统项目，中标金额2951.77万元。

　　事件评论

　　PDT市场布局成效显现，后续将持续受益于警用专网市场发展：具体说来：1、公司此次预中标项目为长沙主城区地面部分的数字警用专网，将与公司今年前期部署的长沙地铁公安PDT系统形成业务对接，构成完整的警用指挥调度系统；我们判断，公司还将继续争取长沙主城区周边的专网建设项目，收入规模有望进一步扩大；2、我们认为，2015年国家将加大警用装备投入，助力平安中国建设；而从信息安全的角度考虑，公安部将在通讯方面主推PDT系统和终端产品，为中国本土企业创造巨大的市场空间。考虑到公司已在重庆、南京等地成功建设了PDT专网系统，项目部署经验丰富，后续必将充分受益于PDT市场的成长。

　　地铁专网需求旺盛，采用自主化产品提升盈利能力：除了地铁公安专网建设外，公司也积极参与地铁无线通信调度系统的建设。而公司在收购德国PMR公司后，TETRA产品线得到明显增强，具备了以自主化设备承接大规模轨道交通项目的能力；2014年6月，公司中标深圳地铁三期的专网建设项目，则标志着公司的TETRA产品正式进入国内地铁专网市场。我们判断，随着中国多个地区地铁建设的同时展开，市场对于无线集群专网系统的需求将维持在较高水平；而公司以自主化设备取代进口产品后，其毛利率水平也有大幅提升。

　　收购运联通切入政务专网市场，开创全新商业模式：具体说来：1、公司完成收购运联通后，将获取运联通的专网运营资质和资源，加速进入广东地区无线政务专网市场；2、公司首次采用BOO建设模式参与专网项目，以类似于运营商的身份向客户提供设备及服务；该模式可明显降低政府的初期投资，推动用户对老设备进行升级扩容；而公司每年也将获得稳定的租金收入；3、由于专网系统设备和运维工作均由海能达提供，公司未来可继续推动政务专网建设，完善不同部门之间的互联；并且公司还可在政务网上发展各类业务系统，拓展业务至智慧城市、平安城市等领域。

　　投资建议：我们预测公司2014-2015年的摊薄EPS分别为0.12元和0.28元，维持对公司的“推荐”评级。(长江证券)

　　世联行(002285)：并购扩充实力，小贷继续超预期

　　公司公布收购青岛荣置地，同时继续加大小额贷款信贷基础资产转让。

　　投资建议：

　　外延式增长继续升级，并购青岛荣置地。公司公告将以人民币5375.4万元价格收购青岛荣置地51%股权。

　　1)外延扩张将成为新增长极。我们在世联行深度报告《世联行，站在公司与行业发展的双重拐点》中明确提出，当公司成为全国龙头后外延并购将成为新增长极。目前公司正朝我们所预期方向前行。

　　2)并购区域龙头，强势扩充实力。被并购企业荣置地顾问有限公司2002年创立于青岛，是一家专业的房地产O2O营销整合服务商。业务以房地产销售代理为主，同时涉及项目策划推广、公关活动、新媒体传播等服务。经过十余年发展，荣置地持续保持高端市场30%的绝对占有率，连续多年蝉联青岛代理行业第一名。2013年，荣置地济青两地实现百亿跨越，其中青岛区域销售额超出第二名代理公司20亿，业绩遥遥领先。根据公司祥云战略和规模化的发展策略，本次收购荣置地51%股权，将确立其在青岛地区的绝对领先地位、提高山东地区市场份额以及构建综合的房地产生态服务链。

　　小贷业务继续扩大，未来公司重要内生增长点：

　　1)小贷业务持续放大。公司同时公告，深圳世联行地产顾问股份有限公司及其全资子公司深圳市世联小额贷款有限公司拟与深圳平安大华汇通财富管理有限公司签署《投资合作协议》，世联信贷拟与平安汇通签署《平安汇通世联领航1号专项资产管理计划资产买卖协议》、《基础资产服务协议》(以下简称“服务协议”)等协议。平安汇通拟发起设立资管计划并以资管计划实际募集资金受让经世联信贷确认、平安汇通认可的信贷资产不超过人民币8500万元，并以基础资产的全部或部分收入回款买断式循环投资于世联信贷的信贷资产。

　　2)看好世联小贷P2P发展方向。公司小贷业务扩张迅速，年内已有完成4.68亿信贷资产出售。我们认为公司小贷业务目前处于ABS结算，但正在朝P2P方向积极转型。2013年世联代理销售额是3000亿，如果3%客户选择世联家园云贷，那么小贷业务总量将达到约100亿。假设每笔贷款手续费在2%，将创造2亿收入的潜力。我们看好公司以房地产为核心的小贷发展模式，认为一旦公司进入P2P阶段后，该类业务将成为公司后期增长重要动力源。

　　连续回调后进入左侧买入区间：近期公司股价受定增事件影响，公司股价股价自最高点下降近40%。我们公司股价平均动态PE中枢在15倍左右，在销售不利等极端情况下最低在12倍。考虑到15年行业大概率复苏，公司动态PE跌破15倍概率较小。按照12月24日股价看，公司动态估值接近20倍，近期回调后进入左侧买入区间。考虑公司外延和内涵增长依旧有序推进，按照“海通中介估值三段论”理论，公司后期估值区间上限应该在35倍上下。后期公司O2O和P2P业务一旦有所突破，股价将重回上行区间。

　　投资建议：维持“买入”评级。我们目前重申公司是房地产服务产业链核心标的，长期看好。公司当前资金面优秀，传统经纪业务发展稳定，将为未来兼并收购产业链上下游，实现对产业链的整合和新业务(O2O、P2P、资产服务)拓展提供支持。公司2014和2015年EPS预计在0.55和0.66元。截至12月25日，公司股价在13.66元，对应2014和2015年PE在24.84和20.70倍。考虑新业务发展持续放量，给予2015年30倍市盈率，对应股价19.8元，维持“买入”评级。(海通证券)

　　立思辰(300010)：立志打造A股第一大学生在线职业教育生态系统

　　事件：北京立思辰科技股份有限公司(以下简称“立思辰”)之控股子公司乐易考(天津)科技有限公司(以下简称“乐易考”)与湖南省大中专学校学生信息咨询与就业指导中心(以下简称“指导中心”北京立思辰科技股份有限公司(以下简称“立思辰”)之控股子公司乐易考(天津)科技有限公司(以下简称“乐易考”)与湖南省大中专学校学生信息咨询与就业指导中心(以下简称“指导中心”)于近日签署了战略合作协议。协议双方拟就共建湖南省高校毕业生就业微信平台、就业质量调查系统、共同开展就业指导教师及学生就业培训等方面达成如下战略合作协议。

　　之控股子公司乐易考(天津)科技有限公司(以下简称“乐易考”)与湖南省大中专学校学生信息咨询与就业指导中心(以下简称“指导中心”)于近日签署了战略合作协议。协议双方拟就共建湖南省高校毕业生就业微信平台、就业质量调查系统、共同开展就业指导教师及学生就业培训等方面达成如下战略合作协议。

　　结论：我们认为公司的乐易考(大学生职业教育平台)与就业指导中心合作的模式适合复制全国，目前在资本市场具有独特性和先发优势；由于年年严峻的大学生就业情况和对具有“一技之长”人才的稀缺也使国家政策向职业教育方向倾斜。我们对于公司希望打造大学生职业教育生态系统的非常认可，而公司拟收购的敏特昭阳也是2011年被国家发改委认证为优秀的基础教育资源，覆盖人群为1000万，并在27个省市开展业务。我们预测公司2014年、2015年EPS分别为0.40元和0.65元，对应PE80倍/60倍，给予推荐评级。

　　正文：公司将与湖南就业指导中心展开合作，其中乐易考致力于打造以大学生就业为核心的在线职业教育生态系统通过“系统+内容+服务”方式提升大学生就业能力并解决企业招聘难的问题；此次与指导中心签约是乐易考在线教育服务平台上线后首次签署的覆盖省级的合作协议，有望为湖南省内约120万的大学生提供就业创业课程内容及指导服务。

　　1。我们认为目前大学生职业教育市场需求大：2015年毕业生预计将达749万，料初次就业率在70%左右，2015年就业形势相当严峻；2。严峻的就业和竞争压力将转换为学习动力和明确的学习目标，使大学生职业教育市场健康快速发展；3。大学生职业教育较易转化为在线用户：大学生已成年有自控力，且90、95后对于网络教育这一形式的接受度高；4。由于严峻的就业情况和“专业”人才的稀缺，国家及部委2014年在职业教育方面诸多部署：国务院印发的《关于加快发展现代职业教育的决定》(以下简称《决定》)、多部委联合发布《现代职业教育体系建设规划、教育部印发了《关于开展现代学徒制试点工作的意见》等，近期教育部更是鼓励大学生休学创业，也是为化解就业压力的一种举措。(国元证券)

(责任编辑：DF078)