周五机构一致最看好的10金股

　　金风科技(002202)：电价下调幅度低于预期，2015年或将再现抢装

　　国家发改委下发文件调整风电电价，具体方案是1、2、3类区域，标杆电价降低0.02元/度，第4类区域标杆电价不变。调价幅度低于原来市场0.04元/度的预测，有望对行业构成利好，也打消了市场“油价下跌冲击风电”的担心。

　　2015年或将再现抢装潮。

　　我们预计抢装潮即将到来。新上网电价适用于2015年1月1日之后核准的项目，以及2015年1月1日之前核准，2016年1月1日之后投运的项目。我们预计2014年底，已经核准尚未并网的项目量约65GW，前三类风区核准未并网项目约32GW，为了获得更高的电价，这些项目可能在2015年加快开发，形成抢装潮。

　　2015年之后行业装机预计会维持平稳。

　　市场担心2015年之后可能持续下调电价。我们认为：1)2015年内不会再次下调电价；2)在“大力发展风电”政策基调下，可能会出台配额制等政策对冲电价下调影响。我们认为行业装机在2015年之后会维持平稳。

　　估值：上调盈利预测和目标价，维持“买入”评级。

　　我们上调2014-16年盈利预测至0.68/0.83/0.89元，主要由于我们上调了出货量预测。我们认为2015年风电运营商会抢装，因此上调了金风2015-2016年出货量预测至5.3/5.5GW(原为4.9/5.1GW)。目标价上调至17元(原15.5元)，目标价基于瑞银VCAM工具，通过现金流贴现得出(WACC8.6%)，维持“买入”评级。瑞银证券

　　南都电源(300068)：通信后备锂电喜迎4G时代到来

　　4G时代到来，通信后备锂电池将迎高速增长：近两年公司在通信后备锂电池业务上实现了跨越式的增长，成为公司业绩增长的又一大亮点。2014年受到“铁塔公司”筹备影响，国内4G网络的建设投资进度低于预期，因此2014全年市场增速有所放缓，低于我们此前预期。但随着铁塔公司成立完毕，我们预计2015年运营商将加大对4G网络的建设和运营，目前锂电池在通信后备电源领域的市场占有率还很小，未来凭借其在性能、安全性等方面的优越性，我们判断其市场规模将逐步放大。随着销量的增加，公司在产能上还有进一步提升的空间，未来通信后备锂电池将成为公司业绩的又一大亮点。

　　动力电池业务平稳增长：动力电池产品收入占据公司主营收入的将近一半。自2012年起公司基础动力产品——电动自行车电池市场竞争激烈，在行业两大龙头大打价格战的过程中，行业毛利率一路下滑。公司在激烈竞争中依然保持着较高水平的收入增速，市场占有率稳步提升。在新产品上，公司在低速电动车用动力电池领域取得了快速的发展，虽然在绝对值上与行业龙头还存在较大差距，但由于行业整体供应能力有限，其发展空间十分广阔。

　　投资建议：我们预计公司2014年-2016年的每股收益分别为0.32、0.44、0.52元，净利润增速分别为14%、31%、37%，4G时代来临，国内运营商将加速4G网络的建设和运营，公司锂电池需求将进入加速增长期。我们维持增持-A的投资评级，6个月目标价为12.6元，相当于2015年38倍的动态市盈率。安信证券

　　双林股份(300100)：外延式扩张战略 坚定小公司也有大格局

　　推荐逻辑：公司外延扩张战略坚定，具备通过合作并购不断增强公司竞争力的大格局。1、主业稳定。部分子公司明年中期进入投产期，将为公司带来业绩贡献。2、收购新火炬，提升业绩、有助协同。新火炬是汽车轮毂轴承领域的龙头。

　　公司发展目标为进入跨国公司全球采购体系，新建产能投产后销售将有大幅度的提升。且新火炬与双林的联合，有利于双方在销售渠道、客户资源方面形成协同效应。3、投资新大洋，切入新能源汽车领域。双林以5000万投资新大洋电动车公司，占股比10%，切入新能源领域，未来空间广阔。

　　双林：子公司投产将带来业绩贡献。公司有座椅零部件、内外饰件、精密注塑件、空调零配件四大业务板块。杭州湾、重庆旺林、青岛双林等子公司于15年中期进入投产期，届时将为公司贡献业绩。13年底公司重启股权激励计划，按业绩要求14年四季度业绩压力较大，我们分析四季度的采购成本及管理费用会有一定幅度的下降，且销售回款政策有所调整，全年仍有望实现股权激励考核目标。我们预计14-16年双林传统业务贡献利润为1.3亿、1.5亿、1.7亿。

　　新火炬：国内轮毂轴承龙头，显著受益进口替代。轮毂轴承属于汽车安全件，行业进入壁垒高。目前我国配套市场80%的份额控制在外资品牌手中，但近几年进口替代趋势明显，我们认为在此大趋势下，获益最大的是既有质量保证又有价格优势的龙头企业。新火炬国内市场占有率排名第二，未来有望切入合资甚至外资品牌的采购体系，实现量价齐升。我们预计14-16年新火炬贡献利润0.9亿、1.2亿、1.4亿。

　　新大洋篇：参股新大洋进军新能源汽车领域。公司通过5000万投资获得了新大洋电动车公司10%的股权，虽股比不高，但是双林挺进新能源汽车的第一步，意义重大。新大洋是国内微型电动车领先企业，具备电机与电控的核心设计开发能力，“知豆”产品在上市短短5个月实现销量4千余台，我们看好新大洋微型电动车的市场空间，预计15-16年为双林贡献投资收益0.4亿元、0.5亿元。

　　盈利预测与投资建议。按最新股本摊薄后，预计2014-2016年EPS 分别为0.34元、0.77元、0.91元。考虑到新火炬业绩有超预期可能、公司与新大洋合作有望深入以及公司具备未来通过持续并购合作提升公司竞争实力的大格局，我们给予公司2015年25倍的估值，对应目标价20元，给予“买入”评级。西南证券

(责任编辑：DF142)