顶点财经收官之战需看地产表现

中共中央政治局昨天召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。由于在会议上并没有提及地主调控，市场理解高层可能对房地产市场态度有所转向。受此消息影响，房地产开盘即大涨将近5.0%，早盘虽有所回落，但表现仍然坚挺，顺发恒业、大名城出现涨停。除此之外，电子支付、互联金融、网络安全等概念受到追捧，早盘约有近15只股票出现涨停。

周二召开的政治局会议，会议上研究上半年经济形势和下半年经济工作，市场寄望会议透露更多政策利好，从而带动周二的大盘逢低拉起，避免出现五连阴的尴尬。同样是受政治局会议影响，在本次会议上，并没有出现以往常见的“加强房地产市场调控和住房保障工作”，改为“促进房地产市场平稳健康发展”。由于没有提及调控，市场猜测高层对房地产市场的态度有所转向，这种预期刺激周三早盘的房地产板块走势，招保万金等地产龙头企业均出现大幅高开的现象，但盘中高开低走，也让人担心这种明显的炒作会否就是一日游行情。

据国家统计局发布的6月全国70个大中城市住宅销售价格数据显示，房价环比上涨的城市个数在减少，环比下降的城市个数在增多。地产调控渐见成效，但整体调控的压力仍然不小，北京、上海、广州和深圳新建商品住宅的价格同比涨幅领先全国，北京更是高达16.7%，也暗示一线城市的调控压力不容松动。周二国土部发布的数据显示，主要城市地价总体水平连续上涨。第二季度，全国105个重点监测城市地价总体水平为3226元/平方米，同比增长5.11%，环比增长1.62%。从各统计数据来看，二季度中国土地市场指数各分指数总体上明显上扬，地产景气指数进入红灯过热状态。地产景气分指数环比上升29.5%，同比上升11.4%.

如果就仅凭政治局会议上字眼的表述来判断国家对房地产调控有所转向，我们认为这是不可取的。在目前来看，没有更多的证据说明中国的房地产市场调控已经到位，政策上并没有松动的余地，但是不排除局部地区出现结构性的微调。可能支撑国家松绑地产调控的论据在于中国经济在投资减少、出口形势严峻的情况下出现增速放缓，如果过份打压房地产行业，可能关联到其它行业，进而影响“稳增长”的进程，但这种观点需要更加审慎去判断。就现阶段来说，整个地产行业应该是机会与风险并存，一方面是城镇化和安障性住房的推动带来持续的需求，另一方面则是土地融资过度带来土地管理和债务风险。国家已经有意要加强对土地财政和土地融资的监管，过高的房价已基本封杀了政策松绑的可能，但单纯依靠扩大土地供应抑制地价房价也不现实，未来更多的调控手段在于如何“用好增量、盘活存量”。

在今年上半年全国房地产用地供应已创历史新高的情况下，土地扩张不可能持续，通过政策把闲置房、闲置地腾出来，以存量土地支持新一轮城镇化发展。现在的房地产市场仍然是土地为王，像是传统的地产龙头，招保万金在土地储备上仍是占领先优势，其它一些在二三线城市具有丰富土地储备，更能享受城镇化和保障房推动所带来的投资机会。对于符合这些要求的上市公司，不妨可以看高一线。但就目前整个国家经济和行业形势来看，地产板块还不具备发动牛市行情的基础，建议只是适当关注。

周三即为七月收官之日，常言道“五穷六绝七翻身”，在经历了六月份的暴跌以后，截止目前，七月的沪指只是微涨1.09%的带上影线小阳线，较六月份的13.97%的跌幅相比，似乎多头比较低调和节制。在周K线图上，连续四个星期出现量价齐跌的走势。在日K线图上，均线系统仍然胶着，但其在2000点附近的压力也是需要多头去克服。所有这些都说明，行情在经过大跌的反弹过后，现在面临一个回踩确认的过程，短线如果能守稳在1965一线的支撑，形势还是处于多空均衡的态势，在1965点之下，基本可以确认横盘震荡多时的走势有可能已经失效，后市存有再次探底的可能。周三的股指红绿与否，关键还是看地产板块的走势，如果地产板块冲高回落，后市反弹的高度将会有限。