长江经济带发展纲要即将出台 潜伏5只个股

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　　发改委文件透漏长江经济带发展纲要即将出台(附股)

　　据国家发改委12月31日消息，发改委发布关于进一步加强区域合作工作的指导意见。

　　意见表示，积极贯彻落实三大国家战略，大力推进“一带一路”建设，积极推动京津冀协同发展，加快推进长江经济带建设。其中强调，要认真组织实施即将出台的《长江经济带发展规划纲要》，加快推进长三角一体化，带动长江经济带协调发展。

　　另外，意见还提出，优化区域经济发展格局；推进统一市场建设；加快基础设施互联互通；推动科技合作与协同创新；建设好各类合作园区；推动区域合作系统建设等19条措施，推动重点领域合作，发挥合作平台作用。

　　海通证券此前发布的策略研报认为，长江经济带与“一带一路”、自贸区构成大国战略的全球物流途径，在其它战略持续落地下，长江经济带相关硬件配套的出台已迫不及待。

　　从战略方向看，长江黄金水道与立体交通走廊建设将是推动经济带的基础支撑，配套的交运港口和基建政策有望先行，此外，交运和建筑建材也有望持续受益。

　　投资选择上，关注标的如重庆港九、上港集团、葛洲坝、华新水泥、万年青。(来源：证券时报网)

　　【个股研报】

　　葛洲坝：水利建设国际化步伐加快，多元化促国内业务转型

　　基本面较好。 财务方面：总资产保持稳定增长，成长性良好；存货类资产占比较高，地产开发成本是主要成分；流动负债增速较快，短期偿债压力有所增加。收入增长较快，非工程施工类业务表现突出；营收和利润中现金占比较高，质量较高。经营活动现金管控能力待提高； 固定资产投资和对外投资增长迅速；现金储备总体充裕，无流动性风险。业务方面：工程承包类业务营收占比最高；水力发电和高速公路运营类项目毛利率最高； 以国内业务占主导，国外业务发展空间巨大，业务总体情况较好。

　　新签合同同比增长趋缓但高于行业投资增速；国内新签量占比逐年微增， 2015 上半年增长超预期。 2012 年~2014 年的新签合同由 1012.36 亿元增长到 2014 年的 1375.7 亿元，复合增速为16.58%，高于建筑业同期 9.88%的投资增速； 2015 上半年新签合同人民币 1447.16 亿元，占年度签约计划的 90.45%，同比大增105.45%，表现抢眼。公司通过把握政策机遇和创新商业模式，实现了市场开发的重大突破。

　　国际业务凭借水利建设优势斩获大订单，国内业务追求多元化挖掘新增长点。 2015 上半年中标 45.32 亿美元安哥拉卡古路卡巴萨水电站项目、 8.79 亿美元喀麦隆 Nyong 河 Mouila Mogue 水电站 EPC 项目，连同去年签订的 47 亿美元阿根廷圣克鲁斯河总统电站(Nestor Kirchner)和省长电站(Jorge Cepernic)水电站项目，公司将国际上近期大型水电站项目尽收囊中。国内业务谋求多元化发展，除水利建设外还涉足房地产、民用爆破、水泥生产销售等，并快速布局能源、环保和公路运营等新兴产业，多元化发展特征明显。

　　投资建议。 公司核心业务为水利水电工程承包，并坚持国际业务优先原则，在国内水利建设作为清洁能源主要政策推手的行业背景下， 公司作为亚龙头性企业必然获得较大的市场份额。2015 年上半年斩获新订单金额已达全年计划的 90.45%，全年新订单显着超预期；同时，公司在国际承包业务方面表现不俗，连续签订多项国际大单，业务增长显着。公司积极饯行多元化战略，布局环保业务、 机械装备与船舶制造等，已有大订单斩获，后期增长可期 . 预测公司 2015/2016/2017 年 EPS 分别为0.445/0.553/0.57 元，对应目前股价的 PE 为 17.0/13.7/13.31，考虑到大盘走势尚不明朗，以及公司涨跌与大盘走势趋同特性，出于谨慎性考虑，给以“增持”评级。

　　主要风险提示。 行业投资增速总体下滑；地缘政治风险。(首创证券)