军改大幕拉开 军工股有望“急冲锋”

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　　元旦节后，受利好消息刺激，军工股走势强劲，航天通信连续两个交易日涨停，航天长峰、光电股份等多只军工股两个交易日涨幅超过14%。

　　多家券商认为，军改进程和火箭军等超预期，改革是当前军工行情的核心驱动因素，军工研究院所改制、资产证券化加速、军工体系结构改革等重大举措将超过市场预期。前期军工板块调整较多，但后续催化剂多，市场风险偏好重新上升，军工股行情将在蛰伏之后重新爆发。

　　时间和进程超市场预期

　　银河证券分析师鞠厚林认为，军改文件发布、火箭军和战略支援部队等成立，在时间和进程上超出市场预期。力度之大，进程之快，将给军工股注入强劲推动力。

　　陆洲分析，作战体系大变革，适应新时代实战化需要：本次改革，将优化军种力量结构，根据不同方向安全需求和作战任务改革部队编成。伴随着我军投送能力的大幅提升和装备水平的提高，新的战区划分方式将使我国陆军由区域防御向积极应对转型，海军由浅蓝向深蓝推进，空军由高空向太空突破。

　　陆洲指出，二炮部队改名火箭军，突出威慑力，增加透明化。火箭军将是我国战略威慑的核心力量，是我国大国地位的战略支撑，是维护国家安全的重要基石。此番二炮部队更名建军，无疑将极大提高中国整体战略威慑能力，同时有望简化实施立体作战任务的流程，成为一支架构体系乃至名义上更符合“强军梦”要求的战略导弹部队。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2016-01-06

　　陆洲分析新设战略支援部队，天军和网军满足信息化需求：在现代战争中，信息对战争的结果有着决定性的影响。在天军和网军的建设中，民企将有着广阔的施展空间。可以预计，航天部队和网络部队建设因为其自身特点，将成为民参军和军转民最顺畅的领域。

　　重点看好航天领域

　　西南证券分析师庞琳琳分析，军工资产重组概念和前期滞涨股受到市场热捧。未来军事体制变革中，军工企业体制改革将释放制度红利和企业经济效益，带来巨大市场机遇。相关中小市值并有重大军工资产注入预期的军工资产重组概念标的，尤其受火箭军成立影响的航天类等上市公司，是市场的主要关注焦点。

　　另外，庞琳琳还指出，军工行业整体政策面向好，前期长期滞涨，自去年9月份以来反弹幅度较低的相关标的也出现了相当幅度的补涨。民参军企业涨跌不一，短期市场热度相对较低，但作为军民融合的重要受益方，相关业绩确定性高，技术实力强的上市公司值得长线关注。

　　鞠厚林看好军工股整体行情，重点看好航天领域。推荐航天长峰、航天动力、航天机电、航天晨光、中航动控、中航电子、中航飞机、中国船舶、国睿科技等，以及宝胜股份、山东章鼓等军民融合公司。

　　陆洲看好军工信息化龙头和海军、空军核心装备提供商的表现，推荐工大高新 (军工高校资产证券化的标杆，即将崛起的军事信息化和网络安全龙头)、湘电股份 (军舰和航母核心电力推进系统和电磁弹射器供应商)、中国卫星 (天军建设主力) 、航天长峰(大股东导弹资产)、国睿科技(大股东预警雷达资产)等。

　　庞琳琳分析，军改为行业带来了长线发展机遇和投资逻辑，军改事件则为市场提供短线催化因素和心理支撑。未来主要关注两个方面。一是短线配置军工类资产重组概念股，建议关注航天长峰、国睿科技、航天晨光、航天通信；二是长线配置民参军类航空制造、维修保障和信息化概念股，建议关注新研股份 、威海广泰 、海特高新 、华讯方舟 .

　　东北证券分析师吴江涛认为，陆军领导机构的建立将彻底摆脱“大陆军主义”的军事领导架构和指导思想，空军和海军的建设步入大发展时代，战略空军装备主力提供商中航飞机将从中受益，整机上游航空发动机公司中航动力 、成发科技 、中航动控受到战略空军变革和航空发动机公司的两机专项双重利好；第二炮兵更名为火箭军，标志着第二炮兵将以崭新的姿态和形式正式从幕后走向前台，战略威慑和核常兼备力量的建设步入新的历史阶段。

　　吴江涛建议关注航天通信，公司为航天科工旗下重要的通信装备制造商，也是中国唯一一家拥有导弹总装系统的上市公司；关注抚顺特钢 ，公司是军工特钢重要的企业，受益火箭军的发展壮大。

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