猪肉价格年涨28.7% 机构预期2016养猪股业绩仍将较好

　　多数机构预期 2016年的养猪股业绩仍将较好

　　已经公布的年报显示，农业板块业绩参差不齐，多数上市公司受累于2015年的大宗商品价格走跌与消费需求放缓，净利润出现了不同程度的下跌。然而，对比鲜明的是，农业板块中的养猪板块诸多上市公司的业绩却是暴增大涨、全线飘红。

　　多数机构预期，2016年的养猪股业绩仍将高企。由于厄尔尼诺现象已经开始提升全球农产品的价格，大农业板块后市则有望回暖，个体企业经营多有亮点。

　　多家养猪股净利润暴增养鸡股亏损数亿元

　　2015年内，A股上市公司中年报业绩增长的数量十分有限，在此之中，养猪股成为了一道靓丽的风景线，不仅业绩增长，而且多数企业上交了翻倍暴增的业绩，可谓一枝独秀，其中：创业板航母级企业、广东本地企业——温氏股份业绩快报预期2015年净利润增长126.16%，为62.76亿元。同板块牧原股份已经公布年报显示净利润为5.96亿元，同比增长了643%。另有雏鹰农牧业绩快报预期净利润高达2.16亿元，同比增长了214.26%。

　　更加令养猪企业欣喜的是，本周牧原股份刚刚公布了2016年一季度业绩快报： 公司预计2016年1~3月份归属于上市公司股东的净利润3.55亿至3.75亿元，同比增长1857.87%至1956.90%。公司的解释是：猪肉销售价格超出了之前的预期。欣喜之情可谓溢于言表。看来猪肉价格“任性高飞”仍将在2016年持续。

　　与之相比，同属于养殖企业的养鸡上市公司则愁云惨雾：益生股份预期2015年净利润为亏损4亿元，原因是禽类肉食消费不旺、鸡肉价格长期位于低位运行。圣农发展与益生股份类同，预期2015年亏损近4亿元，净利润同比下跌600%以上。

　　广州日报记者调查珠三角市场后了解到，虽然鸡肉、猪肉价格2015年都在持续反弹，但猪肉价格早已反弹超过了“猪粮比”成本线，2015年底，广东养殖户每头猪就可以赚到300元/头以上(目前可以稳赚550元/头)。而鸡肉价格反弹至2015年底高位，也没有超过6元/斤，广东养鸡成本普遍在6.1~6.2元/斤。为此，养猪企业大赚，养鸡企业巨亏。而在其背后，猪肉的刚性需求、养猪存栏量的不断缩小，是导致猪肉价格“忽视”餐饮行业不景气现状、一路向上的主要原因。

　　高增秘笈：

　　猪肉价格年涨28.7% 饲料价格不断下跌

　　对于温氏股份、牧原股份、雏鹰农牧这样的大型养殖企业来说，2015年业绩高增最主要来自猪肉价格暴涨。对于业绩快报显示的大幅度增长，温氏股份的董秘梅锦芳告诉广州日报记者：“2015年的肉价反弹对于养猪企业的业绩起到了普遍性的促进作用，温氏的商品肉猪销售价格较上年有所上涨；公司业务规模不断扩大，肉鸡和肉猪的出栏量有所增长。”

　　全国生猪存栏量持续下跌29个月，是导致价格不断上升的核心原因。虽然大企业都在扩建猪场，但养猪不比种菜，并非一朝一夕可以建好，需要2~4年的周期，为此，2016年猪肉价格位于高位震荡是个大概率事件。

　　新牧网、搜猪网统计数字显示，2015年1月1日全国生猪出栏均价为6.61元，而到了2016年1月1日，则高至8.51元(目前价格为9.94元)，1年的涨幅为28.7%；而2015年全年均价则大约比2014年全年均价高出13%。两个数额均涨幅可观，直接带给了养猪企业真金白银的收入与利润。

　　销售价格上涨之余，养殖原料价格却处在不断下跌的过程中。广州日报记者了解到：猪饲料的主要组成部分是玉米与豆粕，而在2015年，受累于全球大宗商品价格下行，两类产品的价格均在不断走跌过程中，玉米现货全年跌价了近25%，豆粕现货全年的跌幅超过20%。而猪饲料的其他添加剂、营养剂，也随着粮食作物与化工产品价格的下跌而不断走跌。

　　板块预期：

　　农业股业绩两极分化种子企业业绩普遍较好

　　A股市场上，养殖企业隶属于大农业板块。而农业板块的2015年业绩并不一致，两极分化比较严重。对比来看，种子产销企业的业绩普遍较好，敦煌种业实现了扭亏，预期2015年净利润在2000~3300万元之间，登海种业预期2015年净利润高达3.91亿元，同比小幅度增长。但多数农业种植、农产品加工企业受累于消费终端不旺、全球农产品价格大幅度走跌，出现了业绩大幅下滑或亏损的现象。

　　新牧网分析师梁明认为：A股农业板块小股林立、经营行业分散，企业经营的共性较钢铁、有色板块较少。在此之中，行业微观景气度的重要性要大于宏观景气度，个体经营的重要性大于行业经营。比如说中粮生化的亏损，就与其果汁粉公司、化工分公司的亏损关联度更大，而外部环境不景气才是次要原因。反观养猪第一股、创业板第一股——温氏股份，公司运营成本巨大，业绩之所以能暴增，除了猪肉价格上涨的“天时地利”之外，自身的经营调整也功不可没。由于2016年白糖、豆粕等农产品价格回升，预计农业板块2016年业绩应比2015年整体上更好。