张德江访港或宣布深港通 券商股将带动行情

　　上周五，A股几乎毫无征兆的大跌2.82%，可消息面显示深港通呼之欲出，全国人大委员长张德江17日将访港，市场消息传或宣布深港通。《投资快报》记者观察到，此前2014年沪港通即将正式推出时，A股市场也曾有过类似“利好当成利空”走势，初期不升反降。对此，市场分析人士吴先生表示，与沪港通后来的行情表现一样，后市较大概率将有一波由券商带动的“小牛”行情。

　　相比上周四、五市场传言的证监会拟暂缓中概股企业国内上市，中概股回归国内借壳、重组、IPO均可能受限制(未被上周末的消息面所证实)。基金机构认为，总体来看，利好因素是长期的，利空因素都是短暂的，因此不必恐慌。今周还有探底的空间，但下跌后接下来可逐步考虑低吸。

　　张德江17日访港 传或宣布深港通

　　进入5月后，市场对深港通开通预期升温。近日，消息人士称深港通将于7月前获批及公告正式运作日期。其中一个可能的宣布时机，就是中央政治局常委张德江5月18日到访香港；其他可能的宣布时机，包括于MSCI公布是否把A股纳入其新兴指数的决定之前，以及香港回归19周年之前。不过消息又指，确实公布日期仍然未定，而宣布深港通获批的时候，亦未必会同时宣布开通日期。

　　深港通若能“提前”推出，于A股而言毋庸置疑是一大利好，但是市场却在上周五出现大幅下跌。市场传言，证监会拟暂缓中概股国内上市，中概股回归国内借壳、重组、IPO均可能受限制。针对上述传言，证监会新闻发言人张晓军6日“打补丁”表示，证监会已注意到相关舆情，按照相关法律法规，近三年国外上市的5家红筹企业通过并购重组在A股上市，市场对此提出质疑，认为这类企业回归A股有较大的特殊性，特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注。证监会表示，已经注意到市场相关反应，目前证监会正针对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能产生的影响进行分析研究。有关人士认为，本周连续杀跌的概率很小，如果上周末消息面比较乐观，没有什么被证实的利空，本周企稳的概率很高。2014年11月初，沪港通宣布正式推出，不过在此之前的一段时间里，尤其在10月下旬时候，A股市场也是出现了较明显的下跌震荡，但之后却在券商等利好板块的带动下走出了一波较为可观的行情，两个月大盘涨幅超过了35%。

　　布局深港通开通后次新股机遇

　　《投资快报》记者观察到，从2014年沪港通的历程来看，深港通发车消息宣布后相关标的或将出现脉冲性行情。而市场普遍认为，首批标的将涵盖深圳成指成份股及含H股的深市品种，这当中便包含10余只次新股。鉴于有望入选深港通的次新股多为行业中的佼佼者，基本面优秀的同时，较短的上市时间还带来了较高的市场热度，预计深港通开通后将成为海外资金的配置重点。

　　从沪股通看，白马属性的次新股更易受外资青睐。从行业来看，境外资金更偏好食品饮料、汽车、非银金融、交通运输和医药生物等行业，配置市值占比靠前。其中，沪股通买入的代表性标的包括：上海家化、上汽集团、贵州茅台、伊利股份、中国平安和恒瑞医药等，可见外资更青睐基本面和经营状况良好、业内拥有一定护城河的白马品种。这类公司往往市盈率和市净率较低、分红率较高，较能满足海外长期资金的配置需求。因此，符合深港通入选标准的次新股包括：招商蛇口、温氏股份、康弘药业、蓝思科技、申万宏源、万达院线、国信证券和美的集团等。

　　超级主力宠爱 高送转仍是主线

　　在中国股市20多年的发展历程中，新股、高送转、重组是经久不衰的三个题材，此轮填权行情也体现了这个特点，那就是高送转的次新股更易走出抢权填权行情，如高送转填权龙头赛摩电气，以及胜宏科技、方盛制药、海利生物、飞天诚信等都是上市一到两年的次新股。

　　市场分析人士指出，高送转板块年年都有炒作，主要是炒作个股的抢权、填权。不过今年受大盘走弱影响，部分个股前期跟随大盘出现调整，而一旦大盘企稳，部分个股借除权之际炒作一把。西南证券投资顾问陈德指出，从上周来看，高送转股不仅是超级主力最为活跃的品种，也是市场赚钱效应最为突出的品种，后市该板块仍可继续跟踪，尤其股本越小，越容易走出抢权填权行情。

　　中信证券预计深港通带来的投资机会

　　●A股市场

　　一、高分红、低估值的股票，主要集中在银行、家电和公用事业等行业；

　　二、稳健板块的领头公司，海外资金明显偏好金融、公用事业(环保)等板块；

　　三、深市稀缺行业中的领头公司，集中于消费(如白酒)、旅游餐饮、传媒、电子、农业、汽车(新能源车)等领域；

　　四、QFII连续重仓股，重点关注美的集团、洋河股份、平安银行、国信证券、宋城演艺、云南白药、乐视网、金正大、海康威视、老板电器。

　　●港股市场

　　一、深港通开通将对香港市值较小，具有一定内地品牌效应的公司带来新增资金，弥补海外资金偏好差，消除流动性折价，选取基本面较好且符合A股投资者逻辑的公司，如比亚迪、金风科技、东江环保等。

　　二、结合去年A股流动性外溢行情个股的表现，中国软件国际、中滔环保等港股小盘股最受南向资金青眯。

　　三、结合内地投资者偏好，最看好的股票为：工商银行、上海石化、汇丰控股、腾讯控股、复星国际、中广核电力等。

　　三大主线受益深港通

　　对于A股市场而言，哪些板块和个股将受益深港通，成为资金关注的热点呢？具体操作上，不妨关注以下三条主线。

　　一、低估值蓝筹股

　　南方基金研究部高级策略分析师杨德龙认为，与沪港通类似，深港通开启后，港资对A股市场蓝筹和稀缺性标的的偏好，有望带来新一轮蓝筹行情。数据显示，香港机构投资者占60%左右，其中海外机构占35%，本地机构占25%。继续梳理QFII投资标的可以发现，外资偏好的股票基本都是低估值、高股息、高分红、成长稳健的企业。而这样的投资标的在深圳市场主要集中在房地产开发、家电等板块。

　　相关个股：美的集团、金融街、江铃汽车、格力电器、宝新能源、鲁泰A、鲁西化工。上述这些个股市值普遍在100亿元以上，市盈率在25倍以下，股息率在2.5%以上。

　　二、高成长性、稀缺性、股息率丰厚的优质新兴小盘股

　　高成长性、稀缺性、股息率丰厚的优质小盘股也可能是热门标的。从成长性出发，瑞银证券认为，当前A股具有高成长性的投资标的包括碧水源、深圳机场、东富龙、索菲亚等。

　　从稀缺性角度出发，平安证券认为，深股较港股稀缺的行业板块主要是白酒(五粮液、泸州老窖、古井贡酒、张裕A)、大众消费(双汇发展、汤臣倍健、顺鑫农业)、医疗领域(云南白药、华润三九)以及公共事业(粤电力A、建投能源、宝新能源).

　　三、QFII重仓股

　　一些QFII重仓股也可作为布局深港通的投资选择。

　　从最新披露的2015年报来看，已披露年报的上市公司中有43家的前十大流通股股东中出现QFII身影，持股数量达3.76亿股，持仓市值达101.7亿元。其中，去年四季度QFII新进17只个股，其中持股超过1000万股的有2只，分别为华润三九和万华化学，增持10只个股，减持9只个股，另有7只持平。从行业分布来看，排名前三的分别为食品饮料、化工和医药生物三大行业。

　　相关个股：上海机场、歌尔声学、上海家化、福耀玻璃、刚泰控股、海天味业、陕国投A、中科三环、兴森科技、东方证券等。

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