VR产业望迎爆发年 虚拟现实概念9股围猎攻略

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　　首届全球虚拟现实大会将召开 VR迎爆发年

　　继5月9日的虚拟现实技术创新及产业发展大会后，首届全球虚拟现实大会(GVRC)将于6月8日在上海举行。进入2014年以来，虚拟现实行业融资量大幅攀升，以Facebook为代表的国际巨头频频发力，行业初期在外部资金推动下，良好的产业链生态环境已经形成。资本的介入，帮助技术更快地成熟，内容更快地丰富，VR产业有望在今年迎来爆发年。

　　虚拟现实大会将召开

　　首届全球虚拟现实大会致力于推动VR产业的发展与融合，建立全球范围内VR产业资源整合平台。机构预测，未来虚拟现实产业市场规模有望在十年到十五年内突破万亿元，硬件设备、娱乐内容、跨界服务三大投资机会将不断显现。

　　5月9日在北京国家会议中心举办2016年虚拟现实技术创新及产业发展大会，随后在5月11日的CES Asia展中虚拟现实技术为焦点之一。虚拟现实作为下一代计算平台，产业不断推进，2016年将成为爆发元年。

　　中泰证券指出，进入2014年以来，虚拟现实行业融资量大幅攀升。FaceBook在VR领域豪掷20亿美金暗示科技巨头已认识到虚拟现实行业或将成为下一次科技革命的风口，这也点燃了资本对VR产业的热情。Digi-capital在一份关于AR/VR行业的报告中指出，仅2015年一年，各大公司在这个方向的投资就达到了6.86亿美元。而2016年的头两个月，相关投资总金额达到了11亿美元，超过去年全年。巨头们在硬件、软件开发、内容生产等各个环节都已有所布局。行业初期在外部资金推动下，良好的产业链生态环境已经形成。资本的介入，帮助技术更快地成熟，内容更快地丰富，从而带动整个产业快速向前发展，形成资本投入与产业发展的正向循环。

　　根据Gartner预计，2018年底VR设备销量将达2500万台。市场人士认为，伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年VR行业有望迎来爆发。多家巨头在CES和MWC中屡出新品就是一个特别的信号。预计到2020年，全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右，市场规模约400亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元。

　　VR迎产业爆发

　　虚拟现实技术，是一种利用计算机生成模拟环境，并借助专业设备，让用户进入虚拟空间，实时感知和操作，从而获得身临其境的真实感受的技术。VR区别于其他技术、最重要的特征是其沉浸性。这一特性也决定了VR在某些领域具有一定的刚性需求。

　　VR产业链可参照PC、智能手机的产业链去理解。上游为零部件的生产商，中游为各种设备、软硬件的生产制造商，而系统集成、内容、平台可认为是产业链下游。VR的产业链有一部分是建立在PC与智能手机的基础上，尤其是智能手机产业爆发，大大降低了零部件的成本，深刻地去理解和认识VR产业链，可以看到，虚拟现实产业爆发已具备了一定基础。

　　目前流行的“宅文化”与VR也有着天然的适配性，而中国拥有最大的“宅”群体。它随着动漫和计算机游戏的出现而诞生的。上世纪七八十年代，电影、动漫、夸张的电动玩具等给当时的孩子以强烈的刺激，逐渐把握了青少年精神需求的主导权。这些孩子长大后，社会竞争压力的增大让他们更愿意在网络上寻求真正能由自己的意志主导的世界。随着“宅文化”兴起，再加上人们收入提高，以及余暇时间增加，各种与“宅文化”相关的产业也高速发展。

　　从供需两端来看，VR产业爆发已具备一定的条件。各大厂商纷纷布局VR产业，不少地区抓住机遇，推出一系列支持政策，将进一步引领投资热潮。在中国市场，VR将从B端逐渐向C端过渡，产业发展将始于线下。从虚拟现实产业链来看，主要分为：一是以头戴式显示器为代表的VR硬件设备；二是以游戏、电影、旅游等为主的娱乐内容资源；三是包括远程医疗、辅助教学等全新应用服务。

　　硬件厂商会最先受益，长久发展则离不开丰富且高质量的内容。能生产优质内容以及拥有平台渠道优势的公司受关注。从内容平台来看，虚拟现实行业技术将彻底地从各个方面改变人类的生活方式，从娱乐领域率先形成突破，再继续渗透至医疗、教育、房地产、零售等行业。(来源：中国证券报)

　　【个股研报】

　　虚拟现实9只概念股价值解析

　　暴风集团：推出首款VR电视，打造全新内容生态平台

　　类别：公司 研究机构：太平洋股份有限公司研究员：倪爽 朱璐 日期：2016-05-09

　　事件： 5 月 4 日，暴风科技召开新品发布会，推出四款新品电视，包括被称为“ 全球首款 VR 电视”的 43/50/55 寸超体 2VR 电视、 40寸超体电视，同时，暴风还表示将通过价格、产品、推广三方面推进家庭互联网化的进程。目前暴风 TV 拥有 2000 多部 VR 高清资源，还将携手二十世纪福克斯集团、爱奇艺、奥飞娱乐等打造全新的内容生态平台和超级 IP.

　　构建暴风生态， 暴风 TV 助力业绩增长。 目前，公司已经完成全球 DT 大娱乐战略的第二阶段，完成了 VR、 TV、秀场、视频、文化、影视、游戏以及海外的生态业务布局。 此外随着暴风 TV 与爱奇艺和奥飞娱乐构建的“ 联邦生态” 不断完善，来自暴风旗下电影公司暴风影业和稻草熊影视的自制内容，以及股东爱奇艺与奥飞娱乐的内容共同构成了暴风 TV 永不枯竭的内容资源库， 大幅提升了暴风 VIP 影视会员的性价比。 2016Q1，公司共实现营业收入 1.9 亿，其中 VIP 用户增值业务收入 1057 万元，同比增长高达 1134%，品牌广告收入也实现 3965 万元，同比增长 11%。

　　推出 DT 大娱乐平台战略，多平台协同带来业绩增长。 公司依托现有 PC 端和移动端的用户视频平台，逐步搭建并完善了 VR 平台“暴风魔镜”、 娱乐硬件平台“暴风超体电视”和在线互动直播平台“暴风秀场”。 公司依此推出了“ 平台+内容+数据”的 DT 大娱乐战略， 在各个平台的基础上，向上游影视、游戏等内容产业延伸，并利用大数据打通平台与内容，一方面为用户提供更好的服务， 一方面提高商业变现效率，形成整体战略优势。 2016 年， 预计平台端多业务协同将为公司带来显着的收入增长。

　　维持“ 增持” 投资评级。 2016 年，暴风影音、 VR、 TV 和秀场构建的平台端，将和体育、影视及游戏构建的内容端，协同打造“ 4+3”格局， 共同构成 2016 年的多个盈利增长点。 预计公司 2016-2018 年EPS 为 0.51 元、 0.79 元和 1.02 元，对应 147 倍、 94 倍和 73 倍 PE，维持“增持”的投资评级。

　　风险提示。 新业务不达预期风险，行业竞争加剧风险。