期指“政策底”提供支撑 机构建议追多须谨慎

　　股指期货四大合约昨日先抑后扬，午后实现逆转，收盘全线上涨。主力合约IF1403较前一交易日结算价上涨0.83%，报收2167.4点；其余3个远月合约涨幅多在0.8%附近。沪深300现货指数上涨0.45%，报收于2173.63点。

　　市场人士分析，昨日午后在金融、地产等权重板块的强势表现下，期指上演逆袭。不过，昨日持仓重复着“减仓上涨，增仓下跌”的偏空格局，并且昨日的上涨不仅未激发多头热情，反之被部分多头视作离场的机会，短线股指强势反弹可能性不大。

　　地产金融力挺股指

　　昨日期指先抑后扬，11点左右在金融、地产等权重板块的强势表现下，股指上演逆袭。

　　对于早盘期指的大幅下行，上海中期资深研究员陶勤英分析，上午央行正回购操作收拢流动性，同时市场关于房价下跌的消息纷纷扬扬，均令股市承压，使得期指早盘出现较大幅度的回落，主力合约一度跌破前低，创了阶段性新低。

　　不过随后在地产、金融等板块的带动下，期指强劲反弹。值得关注的是，国务院总理李克强5日在政府工作报告中提到要“促进房价合理回归”，而2013年政府工作报告提出的目标是“坚决遏制部分城市房价过快上涨势头”，二者之间的变化，被许多业内人士解读为房地产调控概念被淡化。

　　中州期货指出，昨日股指上演探底回升走势，终盘报收一根带长下影小阳线，金融、地产、石化双雄等权重板块表现强势力挺大盘。政策对于房地产“促进房价合理回归”的表态对市场构成利多，短线或有望延续偏强震荡之势，不过期价尚未摆脱近期构筑的低位整理平台，预计近期强势突破的可能性不大。

　　就日内持仓变化来看，空头明显表现出撤离的迹象。上海中期资深研究员陶勤英指出，从昨日期指日内持仓变化来看，盘面基本由空头主导，期指走势与持仓变化明显背离，日内期指的下跌与随后的触底反弹均是由空头主动增减仓所致。截至收盘，期指总持仓量大幅回落，预计空头大幅撤离，从而使得昨日期指得以触底反弹。期指主力合约留下的较长的下影线料将对市场信心产生一定提振作用，加之空头离场，市场悲观氛围有所改善。

　　陶勤英进一步分析，昨日的触底反弹，验证了主力合约2100点上方的技术支撑力度较强，同时该区域被理解为“政策底”，从而有望从市场心理上为股指期指提供支撑。

　　机构建议追多须谨慎

　　尽管昨日金融、地产权重板块强劲上涨引起期指的反弹，但市场人士建议做多资金仍需谨慎。

　　国泰君安期货资深研究员胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向，并且其监测的高频数据方向的信号以及持仓结构均偏空。

　　但胡江来亦提醒，受两会期间政策利好发布预期的影响，期指短期不排除出现上行的可能。此外，资金利率继续维持低位运行态势，金融债招标利率环比下滑，日内信用债收益率提高，资金面利好期指。

　　从期指昨日表现来分析，广发期货资深研究员郑亚男认为多头底气不足。期指昨日午后开始上攻，贴水幅度迅速减少，一定程度上缓解了前期的悲观预期。不过，昨日上涨对应总持仓减少6788手，多空双方离场的倾向明显。

　　郑亚男进一步分析，从中金所公布的席位数据来看，多方前二十减少6277手，多头离场相对坚决。结合总持仓的数据来看，下午期指上攻为多头提供了一个减仓的机会，同时也给部分空方以压力，落袋为安的倾向不减。此外，累计净空单大幅增加，由15070手增加至18221手，空方的相对增强力量不容小觑。

　　郑亚男认为，综合持仓释放的信息来看，不排除昨日上涨有为前多出逃创造机会的嫌疑。结合目前技术上上方均线系统的压力依然明显，而且从量能的角度来看，虽然出现了小幅的放量，但力度依然较弱，因此维持偏空的操作思路。陶勤英亦分析，虽然昨日期指的反弹给予市场积极的信号，但主力合约目前仍受阻于前期高点及均线压制，建议多头投资者待趋势相对明朗再择机入场。

(责任编辑：DF060)