分红进行时 期指继续大幅贴水
发布时间:2013-5-17 8:37:00 来源:eastmoney
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东方证券研究所:股指期货上市以来,投资者对于沪深300成分股分红的关注度逐年提高,究其原因,根据沪深300指数的编制方法,样本股除息(分派现金股息),指数不予修正,任其自然回落;股票除权的同时将带动指数除权,从而影响指数期货价格;简单地说,就是分红会对期指的价格产生影响。近期我们观察到期指价差水平下降不少,甚至出现了贴水现象,其中很大一部分原因可能是来自于大家对分红的预期。
随着A股市场不断的成熟和发展,我们看到,沪深300指数成分股分红的次数及股息率在逐年增大,同时市场的有效性日益增强,例如,2012年5至7月期指合约的持续贴水充分说明期指交易者已清楚认识到了分红对于期指的影响。
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