影视娱乐产业2013“你最闪亮”(2)

　　此外，我们认为国内电视剧的单集价格/成本仍有巨大的上升空间：

　　1、庞大的观众基数和消费升级拉动对电视剧的消费需求。中国的电视剧收视人群是美国的4倍，同时消费升级的动力和需求非常强劲，而网络视频、IPTV、互联网电视等渠道的发展为视频受众提供了更多收看电视剧的便捷渠道，需求的增长为电视剧大制作提供了可能。

　　2、渠道竞争激烈，对优质电视剧的投入会加大。网络视频和电视台目前的市场集中度都还比较低。网络视频广告收入以年均70%以上的复合增速增长，未来一定会成为电视剧购买的主力之一，而卫视与卫视、卫视与新媒体之间的竞争将日趋激烈，精品剧制作企业在产业链中的议价能力将持续提升。

　　3、海外地区是长期的市场。从韩剧的发展历程来看，电视剧是最有可能突破国外市场的文化形态，国产电视剧已经在中国台湾和东南亚地区打开了市场，未来随着电视剧制作品质的提升，国外市场的空间会越来越大。

　　(三)电影行业：20%以上年均增长的市场，2013年国产片有望上演“逆袭”

　　1、2012年国产电影亏损比例超过80%

　　虽然年底《泰囧》票房给国产影片带来一丝亮色，但总体来看，无论是整体电影票房还是国产电影票房，都低于年初的预期。具体数据来看：

　　2012年前11个月，我国电影故事片产量达686部，电影票房达143.5亿元，预计全年168亿元，同比增长28%。

　　屏幕增速亦出现放缓，2012年预计国内电影院总屏幕达到12000块，同比增长30%，全年新增约2800块屏幕。

　　2012年前10月生产的638部国产影片中，仅227部正式上映，占据同期上映影片的75%，但票房收益仅占总票房的41.4%。

　　638部影片中票房过亿的仅10部，其中只有《画皮2》、《泰囧》和《一九四二》三部国产片。

　　前三季度总共10部影片盈利，8部影片收支平衡，其余全部亏本，亏损比例达到82.5%。

　　国产影片票房不佳主要是三个原因：

　　1、分账进口片由过往的20部提高到34部。分账片数量提高使得每个月理论上都能容纳2-3部进口大片，直接挤压国产影片的档期。

　　2、热钱涌入，产能提升，但是电影质量没有得到提高。2011年电影产量558部，而2012年前11个月产量就有686部，而电影的制作水平没有得到相应的提高。

　　3、影片定位不清晰。类型片是票房的保障，而国产影片普遍存在类型定位不清晰的情况，观众往往对影片是否适合自身偏好缺乏清晰的概念。

　　2、什么样的电影能够成功？

　　我们分析150部美国电影和100部国产影片的投资额与电影票房数据，得出两个重要结论：1、投资越大风险越大，低成本电影的总体投资回报率要高于高、中成本电影；2、大制作续集电影亏钱的概率非常低。Eg。《蝙蝠侠系列》、《蜘蛛侠系列》、《变形金刚系列》、《加勒比海盗系列》、《纳尼亚系列》等。

　　美国电影统计分析：

　　1、不考虑其它衍生品，单纯从电影票房来看，总体上来看，低投资电影的回报率高于高、中投资的电影；2。投资越大风险越大，从上表可以看出，制作费在2亿美金及以上的电影中，亏钱的占到了35%，高于制作费在1~2亿美金和1亿美金以下的电影，分别为22.9%和13.4%；3、续集电影亏钱的概率较低，样本中统计的续集电影均没有亏钱；4、投资额越高，续集电影在不亏钱的电影中所占比重越大。为了降低风险，续集电影在高投入的电影中占有较高比例，其平均收益率要高于其他的非续集电影。20部制作费在2亿美金以上的电影中，续集电影均没有亏钱，并且，在13部没有亏钱的电影中，9部是续集电影，占比约70%。同时，在制作费为1~2亿美金的不亏钱电影中，续集电影占比也达到约46%，而在制作费为1亿美金以下的不亏钱电影中，续集电影的比重只有约17%。

　　续集电影总体上收益率较非续集电影的平均收益率高的原因：第一，续集电影之前已经积攒了较高的人气与口碑，已经经过了市场的检验。第二，续集电影内容上有连贯性，能够吸引观众去观看，观众对电影的期盼度较高。第三，续集电影通常由大导演执导，或者由大明星主演，他们是票房的保证。

　　国内电影的统计分析：

　　1、国内电影市场并不是高投入高回报的市场，相反，投入越高，亏钱的风险越大，从上表可以看出，投资额达到1亿及以上时，亏钱的比率高达72.7%，而投资额在5000万到1亿之间时，亏钱的比率为42.9%；投资额在5000万以下的电影中，亏钱的比率只有35.1%。

　　造成这种现象的原因主要是：第一，作为BtoC的市场，观影后的口碑非常重要，而大片受到的关注度更高，一旦一部高投入的电影评价不好，那么就很容易在票房上惨败，小投资额的电影更容易回收成本；第二，好莱坞电影的强烈冲击。一旦国内电影上映档期遭遇国外大片，极大可能是票房惨败；第三，国内还没有形成拍摄系列电影的风潮，而续集电影往往能够取得较高的票房，如《画皮2》、《叶问2》；第四，中国的导演和演员在拍摄好电影方面连续性不强，好片有不少，但往往烂片更多，这导致无法在观众心中形成预期，因而他们也并不是票房的保证。

　　2、投资越小，越容易赚钱。57部投资额在5000万以下的电影中，37部电影是赚钱的，其平均收益率高达437%，远远大于另外两个投资额区间的电影的平均收益率。

　　3、2013年国产影片有望上演“逆袭”

　　基于以下三个原因，我们对2013年的国产电影票房持乐观态度。

　　(1)、国产影片在应对进口片竞争方面会更有经验。2012年进口片配额提升后对国产片的负面影响应该说是超过了监管层和产业界的预期。2013年我们认为国产影片在档期的选择、影片题材等方面都会更有经验。

　　(2)、政策保护力度会持续甚至加大。全球各个国家都把保护本国电影产业作为发展文化产业的重要一环，包括美国，对电影产业的补贴力度也非常大。广电总局在3个方面已经采取保护措施：包括在暑期档和贺岁档以国产片放映为主；对国产高新技术格式影片给予补贴；对放映国产电影的影院返还电影专项基金，其中后两个政策在年末开始实施。

　　(3)、国产影片的市场并非没有潜力。《泰囧》超10亿的票房说明只要电影类型符合市场需求，国产片的票房空间是巨大的。2013年我们认为会有更多鲜明的类型片出现。我们统计华谊兄弟和光线传媒2013年影片情况，我们认为大部分影片都有高票房潜力。