有色金属降息和环保利好金属市场

　　上周(截至2015年2月27日)海外基本金属总体上涨，金银亦上升，国内稀有金属价格略有回温。美联储主席耶伦24日在参议院听证会上的表态四平八稳，使得美联储加息进程显得扑朔迷离；而希腊与欧元集团在2 月20日终于达成协议，希腊退出欧元区风险暂消；春节过后，中国央行在3 个多月后再次决定降息，相比较前一次降息，我们相信这次对金属市场的推动效应会更为明显。上周稀土和其它稀有金属价格保持平稳。展望未来，春节后的首个工作日，总理李克强主持召开国务院常务会议，指出应对当前经济下行压力，保持经济运行在合理区间，积极的财政政策必须加力增效。中国政府在基建上的投入力度加大，据国家发改委消息，今年我国将推进一批重大交通基础设施项目建设，继去年4 季度国家发改委累计批复逾万亿基建项目后，今年前两月，再次密集批复累计超过千亿元的基建项目。地方两会在1 月份已陆续召开，20多个省份均针对“一带一路”的建设进行了破题，预计3月初全国两会“一带一路”的讨论将会步入高潮，两会后各部委可能推出具体措施，具体规划也有望正式出台。3 月后随着前期批复项目的密集开工，以及“一带一路”建设的加快推进，3 月中下旬国内市场需求有望出现明显好转；另外，中国央行时隔两年多宣布全面降准再加上此次降息，这对市场信心也会形成提振；而未来如果环保查处力度加强，将限制供应；加上节后国储局收储的预期，在目前金属价格处于相对低位的水平下，我们对3 月金属价格的恢复持乐观态度。我们认为3 月有色板块会有较好的表现，其中更看好稀土和锌，相对看好包钢股份、中金岭南、广晟有色、宝钛股份、赣峰锂业。

　　支撑评级的要点