电力设备投资微增长机会在配网 荐12股

　　2012年南方电网全年完成电网建设投资671亿元；2013年公司将完成电网基建项目将投资552亿元。2、电监会发布《2012年供电监管报告》，数据显示，国家电网、南方电网分别从2011年、2009年开始，配电网建设投资额超过输电网投资。2012年，国家电网公司220千伏及以下电网完成投资1816亿元，同比增长9.1%；南方电网公司220千伏及以下电网完成投资376.4亿元，总量与2011年基本持平。3、2012年国家电网实际电网投资约3054亿元，同比微增1%；预计2013年电网投资达3182亿元，同比增幅为4.19%。我们的观点：

　　1、两网投资总体呈现微增长，电力设备行业无整体性的机会。两网公司2013年电网投资总量预计为3734亿元，同比仅增长0.24%。2、配网投资增长凸显结构性机会。两网公司配网投资增速均大幅超过各自电网投资增速。我们认为，随着配电自动化的持续开工建设，配电投资将维持较高的规模，建议关注配电自动化龙头积成电子、国电南瑞以及产品符合配网需求的置信电气、北京科锐。