煤炭探底后有望逐步企稳 荐3股

　　1、动力煤总体平稳。港口煤方面，大秦线检修期结束后，铁路调入量和港口库存明显回升，但主要港口煤炭价格却基本企稳，5月份环渤海动力煤综合平均价仅下跌2元/吨，具体而言，高热值煤价格相对坚挺一些，秦皇岛港5800大卡仅在大秦线结束检修后小幅下跌5元/吨后就一直维持在650元/吨。产地煤方面，5月份动力煤坑口价、车板价相对平稳，随着煤炭价格大幅下跌以及下跌趋势从港口价向车板价和坑口价传导，非稀缺、非高热值煤种的坑口价已经接近甚至达到成本线。而且现阶段煤价中税费和物流成本占了绝大部分，煤炭价格大幅下跌后，煤炭企业已经没有多少利润可赚，在这种情况下煤矿企业降价周期基本已经结束。

　　另一方面，国内外煤炭价差在缩小，从澳大利亚纽卡斯尔港运至广州港的煤炭(5500大卡)与广州港山西优混(5500大卡)库提价仅相差15元/吨，从印尼运至广州港的煤炭(5500大卡)与广州港山西优混(5500大卡)库提价相差25元/吨，价差缩小对于缓解进口煤的压力大有裨益。目前电厂存煤和存煤可用天数已经明显下降，虽然较高的电厂库存和南方来水丰沛导致水电增速维持高位将对下游煤炭需求产生不利影响，但迎峰度夏的到来还将对动力煤价格带来很大的支撑。