趋势投资选时，价值投资选股

　　英雄所见略同。

　　和核心信息平台理念相近的一段私募产品成功的故事。

　　观看一下下面一段话：北京市星石投资管理有限公司 董事长 江晖 2007年起，从星石投资成立后想做绝对回报，到现在绝对回报渐渐深入行业内的人心，七八个年头已经过去了，虽然时间漫长，我们现在终于略有初成，因此，也想和大家分享一下，希望能给大家带来些思考，为绝对回报在中国被更广泛接受尽一点绵薄之力。

　　首先，什么是绝对回报?我理解，绝对回报是指投资目标，而不是投资方法。也就是说，基金经理的投资目标是，在尽量不亏损的基础上，追求更多收益。至于如何完成这个投资目标，想必大家各有各的方法，不一而足。

　　那么，在中国市场，要做好绝对回报，最重要的是什么呢?我理解，要做好收益风险的最佳配比，即，在限定风险的基础上，收益越高越好。在这里就出现一个新的命题，在中国市场，是否能够实现风险和收益的不对称?或者我们说，有没有可能，一个基金在承担中低风险的同时，实现中高收益?

　　我们的研究结果，这是完全有可能的。这解释了为什么主动管理型基金在过去的十几年中，远远跑赢了指数;也解释了为什么星石在漫长熊市中，最大月回撤为5%左右的同时实现了年平均10%左右的收益。

　　不错，中国市场或许缺乏对冲工具，国际上通行的对冲策略在中国也许效果一般，但中国市场给广大专业投资者带来的是成熟市场所不具备的大量非对称性投资机会。如果我们拘泥于使用海外成熟市场的投资方法来做绝对回报，那等于放弃了这些非对称性投资机会，确实有些可惜。因此，我认为，随着绝对回报在中国的普及发展，将来的专业投资者们肯定会寻找出更多的中国式绝对回报的方法。

　　至于我们，选用的方法是“趋势投资选时，价值投资选股”。价值投资选股是在国内通用选股模式，我们用于构建重点股票池，当投资时点到来时，我们根据已经选好的行业，买入相关行业或子行业的优选股票。

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　　核心信息平台理念：

　　思路决定成败，理念决定一生收益!

　　核心信息平台以高端客户使用为主，是机构基金经理人和私募经理的最佳工具。一般客户可以通过客户经理精心的辅助培训后，致力于超越机构。

　　资产定价模型能获得诺贝尔奖，核心平台经多年应用检验是能有效的资产定价的国内唯一有资产定价量化模型的内核平台，有效的发现真正的价值方向而且对于二级市场价格有极强的相关性指引。

　　核心信息决定涨停短线基础，核心价值完成机构选股任务基础，抹平信息不对称，专业不对称，是盈利的开始。

　　在信息高度不对称的情况下，信号效应(Signaling Effect)的作用就非常大，缺乏信息的一方往往只能通过观察掌握信息的一方所发出的“信号”来作判断，所以掌握核心平台非常有意义。